２０１９年２月１３日（水） 「ドル円１１０円台半ばで堅調に推移」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１０円台半ばを中心にもみ合い。１１０円３５から５５銭の間で、値幅もわずか２０銭に留まる。
• ユーロドルは反発して１．１３４０前後まで買い戻される。前日の１．１２台半ばでは下値警戒感も出ており、利益確定の買い戻しが優勢に。
• 株式市場は大幅に反発。上下両院が国境警備予算案で合意したことを好感。ダウは３７２ドル上昇し、ほぼ全面高となり、他の主要指数も揃って大幅に上昇。
• 債券相場は続落。長期金利は２．６８％へと上昇したが、商いは盛り上がらず。
• 金と原油はともに上昇。

本日の注目イベント

• 豪　豪２月ウエストパック消費者信頼感指数
• 欧　ユーロ圏１２月鉱工業生産
• 英　英１月物価統計
• 米　１月消費者物価指数
• 米　１２月財政収支
• 米　メスター・クリーブランド連銀総裁講演
• 米　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演

ドル円は１１０円台半ばで堅調に推移しているものの、日米の株価が大幅に上昇した割には、上値を追えていない印象です。昨日の日本株は、出遅れ感や割安感などから大幅に買われ、予想外の上昇を見せました。日経平均株価が今年最大の上げ幅となる５３１円高で引け、この流れを受けたＮＹ株式市場でも、ダウは３７２ドル上昇し、こちらも今年の最高値で引けています。それでもドル円の高値は東京時間に記録した１１０円６５銭前後で、いまいち盛り上がりに欠けています。もっとも、ドル円の１１０円台半ばという水準も、今年のドル最高値であったことから個人投資家を中心に利益確定のドル売り注文も多かったのではと推量できます。

注目の米政府機関の再閉鎖問題ではやや進展がありました。米上下両院のメキシコ国境警備予算を巡る交渉担当者は１１日夜、再度の政府機関閉鎖回避に向け「原則合意」に達したことを発表しています。(ブルームバーグ)ただこの暫定案に盛り込まれた壁建設予算は、トランプ大統領が議会に求めてきた５７億ドル（約６３００億円）にはほど遠い１３億７５００万ドル（約１５００億円）であることから、このままトランプ氏が暫定予算案に署名するかどうかは依然として不明です。

トランプ氏は１１日、メキシコ国境に近いテキサス州エルパソの選挙集会の会場で支持者を前に、「私は壁をつくる」と宣言しています。暫定予算の切れる１５日まで、本日を含めて３日しかありません。市民生活が再び混乱するのを回避するのか、あるいは非常事態宣言を発動して、あくまでも壁建設にこだわるのか、トランプ氏の心ひとつです。最新の情報では、国境警備予算についてトランプ氏は、満足はしていないが検討はすると述べているようです。個人的には、共和・民主両党で合意した壁建設予算に署名すると予想しています。再び市民生活を混乱させることは、共和党内部からも反感を招くことになり、２０２０年の大統領選にも影響してくる可能性があるからです。昨日の米国株が大幅上昇した背景には、そんな読みもあったのではと思います。

１５日には暫定予算の期限が来ますが、それだけではありません。米中通商協議も大詰めを迎えるようです。昨日から北京で行われている次官級協議に、本日からはＵＳＴＲのライトハイザー代表とムニューシン財務長官も参加する予定です。トランプ氏は「真の取引だと考えられるような合意が近く、実際に成立させられるとの手応えがこちらにあるようなら、少しの間、期限を大目に見ることが可能だ」(ブルームバーグ)と述べ、３月１日の交渉期限延長に柔軟な姿勢を見せています。

このように、市場ではややリスク回避の流れが後退しつつあります。株価の底入れ感も出ており、「ＶＩＸ指数」も１５程度で安定しています。ドル円が１１０円台半ばまで上昇したのも、そのような背景があったからだと思われます。昨日は、売リ込まれていたユーロドルが反発したことで、ドル円の上値も重かったようですが、それでも現時点では下落も限定的です。チャートを見ても、「日足」までの足では全てローソク足が「雲」を上抜けしており、これは昨年１２月中旬以来のことになります。米政府機関再閉鎖問題や米中通商協議の行方、さらには、より大きな問題である連邦政府債務問題もあり、この期限も３月１日です。チャート上ではドルの上昇を示唆してはいますが、これらの諸問題がどのような決着を見せるのかで、相場は上にも下にも行きそうです。本日のドル円は１１０円〜１１０円９０銭程度を予想します。