２０１９年２月２６日（火） 「ドル円２カ月ぶりに１１１円台前半に」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 米中貿易戦争が一旦「休戦」」することが決まったことを受けて、ドル円は上昇。１１１円２４銭までドルが買われ、約２カ月ぶりのドル高をつける。
• ユーロドルはほぼ変わらず。ドル円ほどドル高が進まず、１．１３台半ばで推移。ユーロ円が買われ、昨年末以来となる１２６円３０銭前後までユーロ高円安が進む。
• 中国に対する関税引き上げが回避されたことを好感し株価は続伸。ダウは６０ドル、ナスダックも２６ポイント上昇。
• 債券相場は小幅ながら続落。リスク選好が進み、安全資産の債券に売りものが増えた。長期金利は２．６６４％台に上昇。
• 金と原油は反落。原油価格はトランプ大統領が高すぎると批判したことで大幅安。前日比１．７８ドル下落し、５５ドル台に。

本日の注目イベント

• 独　独３月ＧＦＫ消費者信頼感
• 英　カーニー・ＢＯＥ総裁、議会委員会で証言
• 米　１２月住宅着工件数
• 米　１２月建設許可件数
• 米　１２月ＦＨＦＡ住宅価格指数
• 米　１２月ケース・シラ−住宅価格指数
• 米　２月消費者信頼感指数
• 米　２月リッチモンド連銀製造業指数
• 米　パウエル・ＦＲＢ議長、上院銀行委員会で証言

米中通商協議が進展し、最終合意には至っていないもののトランプ大統領は「大きな進展があった」と評価し、３月１日の交渉期限を延長し、中国に対する関税引き上げの発動も延期することを表明しました。トランプ氏は「米国が中国との貿易協議で知的財産権保護と技術移転、農業、サービス、通貨や他の問題を含めて重要な構造問題でかなり前進した」とツイートし、「こうした非常に生産的な協議の結果、私は３月１日に予定していた米国の関税引き上げを延期する」と表明しました。

金融市場は、予想していたとはいえ、明確な「休戦」状態に入ったことを評価し、リスク選好から円がドルをはじめ、主要通貨に対しても売られ、ドル円は昨年１２月２７日以来となる１１１円２４銭まで円安が進みました。また米株式市場では株価が続伸し、ダウは約４カ月ぶりの高値を記録し、債券も売られ長期金利は小幅ですが上昇しています。

昨日のＮＹ市場では、特に円が売られた印象ですが、それでも上値の重要なレジスタンスと見られている「日足」の２００日移動平均線は抜けていません。現在１１１円３０銭前後にありますが、この水準をしっかりと上抜けできればもう一段の上昇余地があると予想しています。現在の水準からはそれほど遠くはない水準ですが、東京時間に完全に上抜けすることができるかどうか、注目されます。手の届く水準ですが、簡単ではないと予想しています。

本日の材料は、まずベトナムで行われる米朝首脳会談です。焦点は北朝鮮が完全な非核化を受け入れるのかどうかという点です。トランプ氏はハノイに向け出発する前に、「完全な非核化を進めれば、北朝鮮はすぐに経済大国になるだろう。非核化しなければ、同じような状況が続くだけだ」と述べています。（ブルームバーグ）

また本日はＦＲＢのパウエル議長の証言が米議会上院であります。ここで議長が、金融政策に慎重な姿勢を見せるようだと、株価は上昇し、ドルが売られる展開も想定できます。保有資産の縮小についても、１月のＦＯＭＣ議事録では「多くの委員が年内の縮小終了を予想している」ことが判明しており、ここでも利上げ停止と同じような効果が見込めます。このような内容に沿った証言であれば、市場への影響は限定的と 予想しています。

ＥＵからの離脱問題で混迷を深めている英国でも、本日はメイ首相がＥＵ離脱手続きを定めるリスボン条約５０条の適用延長問題を閣議の議題にする予定です。「Ｂｒｅｘｉｔ」を巡り与野党から多数の離脱者が出ている英議会は非常に混乱しており、いまだに「合意なき離脱」に追い込まれるのか、あるいは「国民投票」が再び実施されるのか、出口の見えない状況が続いています。ＥＵ離脱を巡って、ポンドやユーロが対ドルで大きく売られる展開になるようだと、ドル円も上記レジスタンスを抜けないとは言い切れません。引き続き欧州通貨の動きもカギになります。本日のレンジは１１０円７０銭〜１１１円５０銭程度と予想します。