２０１９年８月２日（金） 「ドル円１０９円台から１０７円台に急落」

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は東京時間に１０９円３２銭前後まで上昇したが、トランプ大統領が中国への追加関税第４弾を発動すると発表したことで、１０７円２６銭までドル急落。
• ユーロドルではややドル安が進み、１．１２手前までユーロが買い戻される。ユーロ円は１１８円台後半まで急落し、２０１７年４月以来のユーロ安を記録。
• 株式市場は大幅に続落。ダウは２８０ドル下げ、ナスダックも６４ポイント安。
• 債券相場は急上昇。長期金利は一時１．８７％台まで低下し、２０１６年以来の低水準に。
• 金は反落。原油価格は貿易戦争による景気の悪化に伴い、原油使用量が減るとの見方から大幅安。前日比４ドル６３セン下げ５４ドルを割り込む。

本日の注目イベント

• 豪　豪第２四半期生産者物価指数
• 豪　豪６月小売売上高
• 日　７月マネタリーベース
• 日　日銀金融政策決定会合、議事要旨（６月１９日、２０日分）
• 欧　ユーロ圏６月小売売上高
• 欧　ユーロ圏６月生産者物価指数
• 欧　企業決算　→　ＲＢＳ
• 米　７月雇用統計
• 米　６月貿易収支
• 米　６月耐久財受注
• 米　７月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
• 米　企業決算　→　エクソンモービル
• 加　カナダ６月貿易収支

「トランプ・リスク」炸裂です。トランプ大統領は１日、ツイートで９月１日から中国からの輸入品３０００億ドル（約３２兆２３００億円）相当に１０％の関税を賦課すると発表しました。突然の発表でした。昨日の朝方のパウエル議長の発言を受け、利下げ観測の後退からドル円は１０９円まで上昇し、東京時間には１０９円３２銭前後までドル高が進みました。そのドル円は上記発表を受けて、一気に１０７円台前半まで円高が進んでいます。

それもそのはず、米長期金利が２％を大きく割り込み、一時は１．８７％まで低下し、２０１６年以来の低水準を記録しています。トランプ氏は、「私はいつでももっと引き上げることができるし、引き下げることもできる」と述べ、２５％の関税引き上げの可能性にも言及しています。ただ、２５％の関税については「必ずしもそれを目指していない」とも、口にしていますが、中国の習近平主席の貿易戦争解決に向けた動きについては、「率直に言って十分迅速ではない」と語っています。

正直、このタイミングの追加関税発動には驚きました。休止していた米中通商協議が３０日から上海で再開したばかりだったので、特にそう感じます。ただ、次官級協議の進展についての情報が入ってこなかったことから、議論は平行線で終わったのかとは思っていましたが、中国の遅過ぎる対応に、トランプ氏は再び圧力を強めたというのが、その理由かもしれません。今回のこの「寝耳に水」の決定を受けて、各市場も大きく動きました。ドル円は１日で２円以上も円高に振れ、円は主要通貨に対して全面高の様相です。また米債券市場では債券価格が急騰して、長期金利が１２ｂｐも低下し、「ＶＩＸ」指数が急上昇しました。さらに、原油先物市場でもＷＴＩ原油価格は４．６３ドル下げ、１日で７．９％もの値下がりを記録しています。各市場の混乱ぶりが数字に表れています。

この欄でも、たびたびドル円の下落リスクを指摘してきました。昨日は「８月は１年で最も円高に振れる月」であることも、経済新聞の記事を引用しながら過去の実数も紹介しました。そして昨日から８月が始まり、同時に円高がスタートしたのは「偶然」にしか過ぎませんが、余りにもタイミングが良過ぎます。今回は、ドル円との相関が高い米長期金利が１．８７％台まで低下したことを考えると、「いよいよ円高が始まった」という印象が残ります。とりわけ、１０９円台前半までドルが買われた直後の１０７円台への下落は、インパクトもあります。焦点は、直近の最高値である１０６円７８銭前後を割り込むのかどうかです。

本日は日経平均株価も５００円程度下げるかもしれません。雇用統計の結果を受け、ドルが反発するか可能性もありますが、投資家の「ドル戻り売り」の姿勢がさらに強まったのではないかと思います。予想レンジは１０６円５０銭〜１０７円７０銭といったところでしょうか。

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連日上場企業の第１四半期決算が発表になっています。日経新聞朝刊の「投資情報」面を見ると、一目で景気の悪さが納得できます。「三菱商事、純利益２１％減」、「日本製鉄、事業利益５５％減」「ローム、純利益５９％減」・・・・。そんなヘッドラインが目につく今朝の朝刊です。前期に比べ、為替が円高方向に振れたことや、米中貿易戦争の影響も出できたことが背景ですが、これで１０月から消費税率を１０％に引け上げて、本当に大丈夫だろうかと心配になります。著名投資家ジム・ロジャースは、日本株や円など、日本に関する資産は全て売却し、今は「ゼロ」だとか。日本の将来に関しても非常にネガティブな見方をしていました。「安全通貨円」の神通力はいつまで続くのでしょうか？良い週末を・・・・・。