２００９年３月２６日（木）

おはようございます。

昨日の夜、友人５人で今年「第一回目」の花見に行ってきました。

九段の千鳥が淵周辺でしたがまだライトアップもされておらず

桜も、友人いわく「０．８分咲き」でした。

加えて昨日の寒さは２月頃の陽気。

結局、単なる飲み会で、正に「花より団子」でした。

東京地方の見ごろは来週後半以降でしょうか。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ２つの経済指標に改善傾向が観られました。
• ２月新築住宅販売件数は年率換算で３３万７千戸と７ヶ月ぶりのプラス。 同時に１月の件数も上方修正され、米景気後退の元凶であった住宅市況に 底入れ感が出てきた可能性もあり。
• ２月耐久財受注も３．４％プラスとなり、こちらも７ヶ月ぶりのプラスに。
• ドル円は朝方ガイトナー長官の「ＳＤＲの使用拡大についてはオープンだ。」 との発言から、一時９７円を割り込む場面もありましたが底堅く、９７円半ばから 後半の取引に終始。
• ＮＹダウは経済指標の発表を受けて一時２００ドルを超える上昇を 見せましたが引けは９０ドルの値上がり。このところの株式市場の堅調さを 維持し急激な悲観論は後退。
• ガイトナー長官はＮＹで講演し、金融機関以外のノンバンクが破綻した際の 処理法制の概要を発表。
• ＥＵはＩＭＦと共同で通貨の大幅下落や金融危機に直面しているルーマニアに 対して、２００億ユーロ（約２兆６千億円）の緊急融資を実施すると発表。
• ＦＲＢは米国債買取りを始動。この日は７年債と１０年債を総額７５億ドル買取り。

ドル/円	９６．９０　〜　９８．０９
ユーロ/円	１３１．８０　〜　１３２．８８
ＮＹダウ	＋８９．８４　→　７．７４９．８１ドル
ＧＯＬＤ	＋１２．００　→　 ９３５．８０ドル
ＷＴＩ	−１．２１　→　 ５２．７７ドル
米１０年国債	＋０．０８８　→　２．７９３％

本日の注目点

　
• 欧　　　４月独ＧＦＫ消費者信頼感調査　　　　　
• 米　　　週間失業保険申請件数　　　　　
• 米　　　第四半期ＧＤＰ確保値　　　　 　　 　　　　　　　 　　　　 　　　　 　　　　　　　　　　　　

米経済指標に明るさが見えてきたようです。前日発表された１月ＦＨＦＡ

住宅価格指数も１１ヶ月ぶりの上昇を見せ、昨日発表された２月新築一戸建て

住宅販売件数も４ヶ月ぶりにプラスでした。

２００７年夏にサブプライムローン問題が表面化し「パリバショック」と言われた

８月以来、住宅関連指標が複数で好調さを示したのは初めてだと思います。

今朝の日経新聞朝刊でも一面で「米住宅販売４．７％増」と報じており、この種の

米経済指標が朝刊一面を飾るのは異例のことでしょう。

要はそれくらい久々のことで話題性があり、重要だったということだと認識しています。

これまで一環して金融緩和を継続し、住宅価格も急激に値下がりしたことで新規の住宅需要を

生み出してきたものと思われ、今後はこのファンダメンタルズの変化を注視していく

必要があるでしょう。



ドルはガイトナー長官が「ＩＭＦによるＳＤＲ（特別引き出し権）の拡大」に言及したことで

機軸通貨としてのドルの役割が縮小するとの連想からドルが売られましたが、その後、

ドルが最も有力な準備通貨としての地位を長く維持するだろうと述べたことで再びドルは

上昇、対円では９７円台半ばで落ち着きました。

ユーロドルは１．３４台半ばまで下落したものの、１．３４前半ではテクニカルの

サポート水準でもあり、買い戻され１．３５〜１．３６で底堅い動きでした。



日米株式市場が堅調なことから高金利通貨への資金の流れが現在の円安を形成して

いると思われますが、加えて米住宅市況に底入れ感がでてくれば、設備投資、雇用にも

好影響を与えるため今後の経済指標が重要となってきます。

米景気の底意いれは「はやくとも年後半」と見方が支配的な中、予想以上に景気回復が

早まれば、日本を含め世界景気にも好影響を与えるはずです。



ドル円は９５−１００円でややニュートラル。ユーロ円次第では９８円台に

再び載せる可能性があります。



２００８年４月分（PDF） ２００８年５月分（PDF） ２００８年６月分（PDF） ２００８年７月分（PDF）
２００８年８月分（PDF） ２００８年９月分（PDF） ２００８年１０月分（PDF） ２００８年１１月分（PDF）
２００８年１２月分（PDF） ２００９年１月分（PDF） ２００９年２月分（PDF）

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/3	バーナンキＦＲＢ議長	「この１年半に起きた出来事で、最も強い憤りを覚えたのはＡＩＧを置いてほかならない。」「金融システムはまだ安定していない。」議会証言で発言。	保険株を中心に米株式下落。
3/5	トリシェＥＣＢ総裁	「現行水準が（政策金利の）最低水準と決めたわけではない。」「今年中に（インフレ率が）マイナスになる。」追加利下げ決定後の会見で。	ユーロが大幅に下落。ユーロ/円１２４円後半→１２２円台へ。
3/6	大統領経済諮問委員会ローマー委員長	景気回復の時期について「年後半には効果が表れる」ＴＶのインタヴューで。	-----
3/7	世界銀行	２００９年世界景気は戦後初めてマイナス成長に。（世銀が今年度の経済見通しを発表。）	-------
3/7	ウオーレンバフェット	米経済は「がけから転落した。」「現在の政策は強いインフレ要因となり得る。」米経済が非常に厳しい状況にあり、ある程度のインフレは適切との見解を示す。	ＮＹ株式市場が下落。ＮＹダウ６，５４７ドルまで売られる。
3/10	スマギＥＣＢ専務理事	「ＥＣＢは金利をゼロ水準まで引き下げる用意がある。」インタビューに答えて。	-------
3/15	バーナンキＦＲＢ議長	「政府が金融市場の安定に成功すれば　、リセッションは年内に終了し、２０１０年には景気拡大に転じる公算が大きい。」ＣＢＳのＴＶインタビューに答えて。	-------
3/20	米自動車作業部会スティーブン上級顧問	「ＧＭ，クライスラーの債権計画は楽観的な部分もあり、必要な支援額が大幅に増える事態も否定できない。」米メディアに対して。	-------
3/23	トリシェＥＣＢ総裁	「ＥＣＢは金利をゼロまで引き下げることについて慎重な姿勢を維持している。」２３日付け新聞のインタビューで。	ユーロドル１．３５後半→１．３７台へ。
3/25	ガイトナー財務長官	「ＳＤＲについては排除しない。」「ドルは引き続き世界において最も有力な準備通貨であり、今後の長期間そうあり続けると思う。」ＮＹの講演で。	ドル円９７円ミドルから９６円台、更に９７円台に。