２０２０年０１月０８日（水） 「米貿易赤字改善傾向を示す」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は小幅に続伸。米経済の好調さを示す指標や貿易赤字の改善傾向を手掛かりに１０８円６３まで上昇。
• ユーロドルでもドル高が進み、１．１１３４までユーロは下落。
• 株式市場は反落。プラスで推移していたナスダックも、引けにかけて売られ、３主要指数は揃って下落。
• 債券はやや売られ、長期金利が小幅に上昇。
• 金は１０日続伸し、２０１３年以来の高値を記録。原油は反落。

本日の注目イベント

• 豪　豪１１月住宅建設許可件数
• 独　独１１月製造業新規受注
• 欧　ユーロ圏１２月景況感指数
• 欧　ユーロ圏１２月消費者信頼感（確定値)
• 米　１２月ＡＤＰ雇用者数
• 米　１１月消費者信用残高

株式市場では日米とも連日乱高下し値幅も出ています。ドル円は昨年１０月以降に見られた鈍い動きになってきました。米国によるイラン司令官殺害をきっかけに大きく動きだしたドル円でしたが、昨日のＮＹ市場では１０８円６３銭前後までドル買われましたが、ユーロドルでドル高が進んだ影響が出た模様で、積極的にドル円を売買する動きにはなっていません。

イランでは殺害されたソレイマニ司令官の一連の葬儀を終えたことで、イランが米施設やサイバー攻撃などの報復に出るのではないかといった見方も出ています。実際、イランの最高安全保障委員会の事務局長は、報復には１３のシナリオがあると指摘し、「最も弱い手段でも米国には歴史的な悪夢になるだろう」と述べています。イランでは、同司令官の埋葬儀式に参列者が多く集まり、混乱から死者も多数出ている模様です。トランプ大統領は依然としてイランが報復に出た場合、直ちに攻撃する姿勢を崩しておらず、緊張が続いています。本稿執筆時に、「イランが米軍駐留イラク基地に攻撃開始」との一報が入り、ドル円は５０銭ほど急落しました。

ＮＹ株式市場ではイランの報復に対する警戒感が高まり、昨日は３主要指数が揃って反落しています。それでも株式の専門家に言わせると、今後株価は上昇に向かうとする意見が多いようです。恐怖指数と言われる「ＶＩＸ指数」を見ると、米国によるイラン司令官殺害の一報後は上昇しましたが、それでも「１４台後半」でした。昨年８月には、トランプ氏が中国に対する関税引き上げを宣言し株価が急落しましたが、その際には「２４台後半」まで急騰した同指数ですが、足元では「１４」を割り込んでいます。この水準から判断すれば、まだ楽観的な見方が支配的だということです。ドル円と同指数との相関は比較的高く、同指数が危険水域と言われる「２０」を超えるようだと、ドル円も１０７円台を割り込んでいる可能性が高いと予想しています。

１２月のＩＳＭ非製造業景況指数は市場予想を上回る「５５．０」と、４カ月ぶりの高水準でした。「５０」を大きく下回っている製造業とは異なり、小売や娯楽を含む１１の業界が活動を拡大しており、製造業が景況悪化にあえぐ中、経済全般は引き続き安定している様子が示されたと、ブルームバーグは伝えています。ただ、新規受注と雇用は低水準に留まっているようです。

本日は１２月のＡＤＰ雇用者数が発表されます。前月が市場予想を大きく下回る６万７千人でしたが、今回は１６万人の増加と、大幅に増えると予想されています。

イランの攻撃で、中東情勢がますます不透明になっています。攻撃を受けた米国がどのような行動に出るのか、注目されます。本日のドル円は１０７円３０銭~１０８円４０銭程度を予想します。