２０２０年０１月３０日（木） 「ＦＯＭＣ政策金利据え置き」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１０９円台で堅調に推移し、１０９円２７銭まで買われたが、株価が上昇分を縮小し、長期金利が低下したことで１０９円を割り込む。
• ユーロドルは前日とほぼ同水準で推移し、１．１０９２まで下落。
• 株式市場はアップルなど好決算を発表した銘柄が上昇をけん引したが、引けにかけては軟調に。ダウとナスダックはプラスだったもののＳ＆Ｐ５００は小幅安。
• 債券相場は反発、長期金利は再び１．６％を割り込み、１．５８％台に。
• 金は小幅に上昇し、原油は小反落。

本日の注目イベント

• 独　独１月失業率
• 独　独１月消費者物価指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏１月景況感指数
• 欧　ユーロ圏１月消費者信頼感指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏１２月失業率
• 英　ＢＯＥ金融政策発表
• 英　カーニー・ＢＯＥ総裁会見
• 英　ＢＯＥ四半期インフレ報告
• 英　ＢＯＥ議事録
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　１０−１２月ＧＤＰ（速報値)
• 米　企業決算　→　アマゾン、コカコーラ、ＶＩＳＡ、ベライゾン

今朝方、今年最初のＦＯＭＣが終わり、政策金利であるフェデラル・ファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を１．５０−１．７５％に据え置くことを決めました。市場予想通り今回は無風でした。声明文では、（現行の政策金利は）「経済活動の持続的な拡大を支える上で適切な水準」であると説明し、短期金融市場の安定維持を目的としたプログラムを少なくとも４月まで継続する方針を明らかにしました。

パウエル議長は会合後の会見で、「金融政策は米国民の助けとなる上で適切な状況にあると考えている」と述べ、経済活動については、「緩やかなペースで拡大しており、労働市場も力強い」と発言しています。さらに中国発の新型コロナウイルスの影響については、「われわれは非常に慎重に状況を見守っている」とし、「少なくとも短期的に中国の生産に影響するのは明白だろう」との見方を示しました。また、貿易を巡る緊張の低下など、「世界の成長が安定化しつつある可能性を示す若干の兆候がある」と述べる一方、「しかしながら、見通しに関して不確実性が残っている」と指摘しています。これは米中貿易協議は第１段階の合意には至ったものの、今後の交渉は依然不透明であることを指しており、「不確実性」には、今回の新型コロナウイルスも含まれるとの認識を示しました。

ＦＯＭＣの結果が公表されるまでは、昨日好決算を発表したアップルやマクドナルドの決算発表を好感して株価は上昇していましたが、その後急速に売りが膨らみ、Ｓ＆Ｐ５００はマイナスで取引を終えています。ドル円も１０９円台前半で底堅く推移していましたが、今朝６時台には１０９円を割り込む場面もありました。やはり、リスク選好への重石になっているのは、新型コロナウイルスの感染が止まらないことにあります。

今朝の時点では、感染による死亡者数は１６９人と、死亡者数の増加は止まっていません。感染例は６０９５例と拡大が続いており、感染件数はＳＡＲＳ流行時を上回ったと報告されています。日本でも奈良県で一人感染が確認されていましたが、昨日新たに同じバスで勤務していた大阪のバスガイドさんの感染が確認されています。世界保健機関（ＷＨＯ）は、今回の新型コロナウイルスの感染拡大について「国際的に懸念される公衆衛生上の緊急事態」に当たらないと判断していましたが、本日ジュネーブで緊急会合を再度行い、「緊急事態」に当たるかどうかを協議することになっています。会合は現地時間午後１時３０分から始まり、協議に関する記者会見の模様は同日午後７時３０分からＷＨＯのツイッターやフェイスブック上で配信される予定になっています。（ブルームバーグ）

米長期金利が低下傾向を見せています。昨日は再び１．６％を割り込み、１．５７％台まで低下し、１．５８％台で引けています。これは昨年１０月１０日以来の低水準ですが、その割にはドル円はそれ程円高が進んでいません。因みにその時のドル円の水準は１０７円台後半でした。株価との相関が崩れてきたことは何度もこの欄でも触れましたが、米長期金利との関係もやや乖離してきました。米中貿易問題や中東情勢に弾劾問題、さらには今回のコロナウイルスと、常に市場には「不確実性」が渦巻いており、極端に一方方向にポジションを傾けにくいという背景がありそうです。これは個人投資家に限らず、いわゆる投機筋でも同じことで、シカゴ先物市場での建玉を見れば一目瞭然です。この動きが、ドル円のボラティリティー低下につながっていると考えられます。

本日は引き続き中国発のニュースに気を付けながら、トランプ大統領の弾劾裁判の行方にも注意したいと思います。本日のドル円は１０８円６０銭〜１０９円３０銭程度を予想します。

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