２０２０年０３月０３日（火） 「ＮＹダウ過去最大の上げ幅を記録」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 東京時間に１０８円台を回復したドル円は、ＮＹでは朝方に売られ１０７円４０銭まで押し戻される。その後は株価の上昇と主要７カ国（Ｇ７）電話会議の報道から１０８円台半ばまで上昇。
• ユーロドルも徐々に値を上げ、１．１１８５まで上昇。約２カ月ぶりのユーロ高水準まで買い戻しが進む。
• 株式市場は急反発。主要７カ国（Ｇ７）が３日にも電話会議を開催するとの報道や、アジアで株価が反発したことを手掛かりに、買い戻しが活発に。ダウは１２９３ドル上げ、引け際に一気に上昇幅を拡大。
• 債券相場はほぼ横ばい。長期金利は１．１５％近辺で推移。
• 金と原油も大幅に反発。

本日の注目イベント

• 日　２月マネタリーベース
• 豪　豪１月住宅建設許可件数
• 豪　豪１０−１２月期経常収支
• 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
• 欧　ユーロ圏１月消費者物価指数
• 欧　ユーロ圏１月生産者物価指数
• 米　２月自動車販売台数
• 米　メスター・クリーブランド連銀総裁講演
• 米　米大統領選スーパーチューズデー

これで「負の連鎖」が断ち切れるのか・・・・？米国株は急反発し、世界的な株価の下落にいったん歯止めがかかりました。ＮＹダウの上昇は１０００ドルを超え、１２９３ドル高で取引を終えました。急反発の直接のきっかけは、主要７カ国（Ｇ７）財務相・中央銀行総裁が３日に電話会談を開催し、世界経済に脅威を与えている新型コロナウイルスへの対応を協議するとの報道でした。日米英の中銀は必要に応じて景気刺激策を打ち出すことを表明しています。

昨日のＮＹダウの大幅上昇には伏線もありました。先週土曜日の「中国ＰＭＩショック」を受けて、昨日の朝、日経平均株価は３００円程マイナスで始まり、ドル円もオセアニア市場では片足１０６円台に突っ込みました。その後黒田日銀総裁の談話が発表され、「潤沢な資金供給と市場の安定確保に努める」とのコメントを残したことで、ドル円は１０８円台を回復し、株価も２００円を超えるプラスで引けました。東京市場が「ゲーム・チェンジャー」になることはそうはありませんが、ＮＹ市場にそれなりの好影響を与えたという意味では良い展開でした。問題は、これで株価が徐々に反転に向うのかどうかという点です。株価の動きが元の巡航速度に戻るようなら、ドル円も再び１０８−１１０円のレンジに戻ると思われますが、事態はそれほど簡単ではないと思われます。米長期金利と「ＶＩＸ指数」の動きが、それを物語っています。

昨日はＳ＆Ｐ５００も大きく値を戻したこともあり、「ＶＩＸ指数」も低下しましたが、現時点では「３３．４」前後にあります。まだ危険水域と言われている「２０」を大きく超えているのが実情です。また、米１０年債利回りも前日からそれほど上昇してはいません。まだ安全資産の債券を手放す動きにはなっていないことを表しています。ドル円も同じように、米国株の大幅反発の割には上値が限定的でした。結局、先物主導で大きく売り込まれた米国株が、ショートカバーで買い戻されたに過ぎないということと思われます。米国を始め、主要中銀は政策金利を引き下げると思いますが、それと新型コロナウイルスの感染拡大とは別の話だということです。米国では昨日、ワシントン州で新たに４人が死亡しており、これで米国内では計６人の死者が出ています。米国立衛生研究所（ＮＩＨ）傘下の国立アレルギー感染症研究所（ＮＩＡＩＤ）のファウチ所長はＮＢＣニュースのインタビューで、「新型コロナウイルスの脅威が今や流行の規模に達し、恐らくパンデミック規模になっている」との見解を示しました。（ブルームバーグ）

本日は米国株の大幅上昇を受けて、日本株がどこまで上値を伸ばせるのかが注目されます。日経平均株価が１０００円を超えれば、ドル円も１０９円に迫る場面もあるかもしれませんが、そこまでの反発は期待薄かと思います。米国では大統領選の序盤のヤマ場である「スーパー・チューズデー」です。昨日民主党の大統領候補の一人であるブティジェッジ氏が撤退を決めました。これで同党の候補者は３人に絞られたようです。トップを走るサンダース氏を、出遅れたバイデン氏が猛追しているようですが、今日は１４州で予備選が行われ、その中にはカリフォルニア州など「大票田」が含まれており、今日だけで代議員の３分の１が決まります。「スーパー・チューズデー」から参戦する戦略をとったブルームバーグ前ＮＹ市長も登場することから、非常に注目されます。本日の結果が民主党の候補者選びだけではなく、今後の大統領選に大きな影響を与えることになります。本日のドル円は１０７円８０銭〜１０８円９０銭程度を予想します。