２０２０年０３月１９日（木） 「ＮＹダウ引け値で２万ドルを割り込む」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は大幅に続伸。米長期金利がさらに上昇したことや、ドルを調達する動きが強まったことで、ドル円は１０８円６５銭まで買われる。
• ユーロドルでもドル高が進み、一時１．０８０２まで売られる。ユーロ圏の景気に対する懸念が蒸し返され、約３週間ぶりのユーロ安となる。
• ポンドドルも大幅に続落。２０１６年のＢＲＥＸＩＴを下回り、１９８５年３月以来となる１．１４５２前後まで下落。
• 株式市場は連日値幅を伴って上下を繰り返し、この日は大幅安。ダウは１３３８ドル下げ、２万ドルの大台を割り込む。
• 債券相場は続落。換金売りの流れが債券にも及んで、長期金利は１．１２％近辺まで上昇。
• 金は大幅に反落。原油価格はさらに売られ、２００２年以来となる２０ドル割れ目前のレベルまで下落。

本日の注目イベント

• 豪　豪２月雇用統計
• 日　２月消費者物価指数
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　経常収支（１０−１２月）
• 米　３月フィラデルフィア連銀景況指数
• 米　２月景気先行指標総合指数

金融市場だけではなく、債券、商品市場も含め、ほぼ全市場に混乱が広がっています。昨日のＮＹでは、驚いたことに全ての市場で対象物が売られています。株式市場では、ダウは再び１０００ドルを超える下げで、引け値では２万ドルの大台を大きく下回り、トランプ大統領就任後の上げ幅を全て吐き出しています。利益の出ているものをキャッシュ化するという動きから、金も４７ドル（３．１％）売られ、債券も売られています。大幅な株安から安全資産の「金と債券」も売られ、さらに「円」も売られました。債券はややバブルであったと言えますが、昨日の売りは、新型コロナウイルス対策に関連してトランプ政権の機動的な財政支出により、国債の増発が予想されることで売りが膨らんだようです。もっとも、国債を保有している投資家はほぼ全員がかなりの含み益を抱えており、ここでも株の損失を埋め合わせるための売却という側面があったことは、想像に難くありません。

さらに昨日の下げで最も目立ったのが、ＷＴＩ原油価格です。連日大幅な下げに見舞われている原油価格は、昨日も７ドル近く下げ、一時は２０ドル０６セント（２５．５％）まで売られました。２００２年２月以来、実に１８年ぶりの水準です。新型コロナウイルスの感染拡大が世界規模で止まらず、企業の生産活動が急低下しています。加えて、サウジアラビアの増産計画が下落に拍車をかけています。サウジアラビアのエネルギー省は１８日、国営サウジアラムコに対し、「今後数カ月にわたり日量１２３０万バレルの生産水準を続けるよう指示した」ことを発表しました。（ブルームバーグ）需要の大幅な減少と、サウジが仕掛けた価格攻勢が嫌気された格好です。

米政府の素早い対応にも拘わらず、市場の動揺は収まっていません。新型コロナウイルスへの米政府の対応は機動的でしかも具体的です。トランプ政権は１兆３０００億ドル（約１４０兆円）という、日本の国家予算を大きく上回る大規模な救済案を提示しました。その中には、個々の支給額は所得や子供の数に応じて決まるものの、一人１０００ドル（約１０．８万円）の給付も含まれています。ムニューシン財務長官は、「２週間以内に国民に小切手を送付するような方法」を検討しているようですが、今朝のブルームバーグニュースでは実施日は４月６日と５月１８日と、具体的です。また給与税の減税も検討されているようです。このように、実現すればこれまでの政権ではなかった、過去最大規模の経済対策となり、大統領選を意識した面は否定できませんが、米政府が今回の危機を乗り切るという強い意志は感じ取れます。

ドル円は１０８円６５銭までドル高が進み、先週末の１０８円５０銭の直近高値をわずかですが上回ってきました。ドル資金を調達するという流れもあり、また上述のような理由から、長期金利が上昇したことで円安が進んだものです。テクニカルでは昨日も述べましたが、ＭＡＣＤでは「ゴールデンクロス」がとうに点灯しています。この上方には日足の「雲」があり、１０８円９５銭前後がメドになりそうです。この「雲」を上抜けすれば、１１０円前後までのドル高もないとは言えませんが、「雲」抜けには１０９円台半ばまで上昇する必要があります。筆者が利用している移動平均線は、「日足」ではまだトレンドの変化は示唆していません。これを信じるのではあれば、まだドル売りのチャンスを探る展開かもしれません。繰り返しになりますが、１日の値動きが大きく、予想した以上に値幅が出ます。売り買い、特にポジションメークをする際は、出来るだけ引き付ける必要があります。