２００９年４月１６日（木）

おはようございます。

本ページの一番下「What's going on ?」には市場に影響力のある人物の

コメントを掲載していますが、こところ、オバマ政権の金融閣僚の米経済に

対する発言が増えてきています。

１４日にはオバマ大統領自身が「米経済に前進の兆しが生まれつつある。」と述べ、

バーナンキ議長は「私は基本的には米経済に楽観的だ。」とコメントしています。

さらに同日、サマーズ国家経済会議委員長（ＮＥＣ）は「リセッションの深刻さ

が緩和されつつある可能性を示唆している。」とエールを送っています。

まさに、「チームオバマ」を挙げての米経済底入れ宣言をしている感があります。

オバマ政権の最優先課題である「景気回復」に向け全力投球している姿は

前政権とは明らかに異なると感じます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• アジア市場で一時９８円１５銭をつけたドル円は、ＮＹでは一転してＮＹダウが高かった ことなどを受けてドル高となり９９円６６までドルが上昇、前日の水準を回復。
• ユーロ円も欧州市場ではドイツ連銀のウェーバー総裁の発言が伝わりユーロが下落、一瞬１３０円を 割り込む場面があったもののレンジの下値１３０円台へい押し戻された。
• ３月消費者物価指数　→ー０．１％（予想より下落幅拡大）
• ４月ＮＹ連銀製造業指数　→ー１４．６５
• ４月ＮＡＨＢ住宅市場指数　→１４（市場予想を上回る）
• ３月鉱工業生産　→ー１．５％
• ＮＹダウは前日売られた金融株が上昇し１１０ドル値上がりし，再び８０００ドルの大台回復。

ドル/円	９８．９８　〜　９９．６６
ユーロ/円	１３０．８９〜　１３１．８０
ＮＹダウ	＋１０９．４４　→　８，０２９．６２ドル
ＧＯＬＤ	＋１．５０　→　 ８９３．５０ドル
ＷＴＩ	−０．１６　→　 ４９．２５ドル
米１０年国債	−０．０２０　→　２．７７０％

本日の注目点

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
• 欧　　　ユーロ圏３月消費者物価指数　　　　
• 欧　　　ユーロ圏２月鉱工業生産　　
• 米　　　３月住宅着工件数　　　　
• 米　　　３月住宅許可件数
• 米　　　週間失業保険申請件数
• 米　　　４月フィラデルフィア連銀景況指数　　
• 米　　　３月生産者物価指数
• 米　　　１−３月期決算発表→ＪＰモルガンチェース、グーグル　　　　 　　 　 　　　　　　　　　　　　

昨日は米経済指標が多く発表されましたが、結果は強弱まちまちで、

米経済が底入れしたのかどうか判断するには難しすぎるようでした。

消費者物価は前月比ー０．１％でしたが、前年同月比でみるとー０．４％と大幅な下落

を示し、単月としては５４年ぶりの下落幅となりました。

また、鉱工業生産も市場予想を下回るマイナス１．５％と、５か月連続のマイナスです。

一方、ＮＡＨＢの住宅指数は予想よりもよく、このところ改善傾向を見せている住宅市況を

裏付ける結果となりました。

地区連銀経済報告（ベージュブック）は「悪化のペースは弱まった」とする内容で、こちらは

前回の報告よりもポジティブに受け取ることができそうです。

今回の報告ではサンフランシスコ、ＮＹ，シカゴ、カンザスシティーおよびダラスの５地区連銀

で経済活動の縮小ペースが鈍化していると記されました。

景気回復の足取りは大都市を中心にその傾向が見られ、地方都市では依然として厳しい状況が

続いていることが伺えます。

またベージュブックは「住宅市場は引き続き弱いが、状況が安定しつつあるとの兆候も

いくつか示された」と記述し、「見込みある住宅購入者」が増加したと指摘しています。



前日９９円３０−４０の２００日移動平均線を割り込み９８円台に突入したドルは、引き続き下値

を探る展開が続き、昨日は日経平均の下げもあり、さらにユーロ円などクロス円などの

利食いの売りもでたことから９８円１５銭近辺までドル安が進みました。

この水準は約２週間ぶりのレベルで「市場はドル下落トレンド入り」したかと思わせる

雰囲気もありましたが、１月２１日の８７円１０銭からの上昇トレンドは９６円半ばまでは

サポートされており、トレンドが変わったと読み取るにはやや早計でした。

日経平均も円が９８円台に突っ込んだわりには下げ幅も限定的でパニック感は伝わってきません。

前日発表された小売売上高の悪い数字にやや反応し過ぎた感は否めません。



今後はドルの下値を確認しつつ日米のファンダメンタルズの内容および、米大手銀行の

決算内容を睨む展開でしょう。

本日も多くの米経済指標が予定されています。



昨日は米国民にとって「確定申告」最終日でした。

オバマ政権の減税策をめぐって、就任いらい最大規模の抗議デモが行われた日でもあります。

今回の減税策に抗議する人たちのデモが全米３００ヶ所以上で行われたとメディアは

報じています。

特に首都ワシントンとＮＹでは規模も大きく、今後オバマ大統領にとっての反体勢力に

ならなければいいなと懸念するところです。

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「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/2	トリシェＥＣＢ総裁	「今回の金利が最低ではない。利下げは可能だ。」政策金利を引き下げた後での記者会見で。	ユーロドル１．３３台→１．３４台後半へ。
4/5	ガイトナー財務長官	ＧＭの再建問題について「相当なリストラが必要。」ＣＢＳテレビのインタビューで。	-----
4/5	GMヘンダーソンCEO	「必要であれば破産法を活用した再建策をとる。」と改めて強調。CNNテレビのインタビューで。	-----
4/6	投資家ジョージソロス	「米経済は年内に回復しない。」「ドルの基軸通貨としての役割が将来、ＩＭＦの特別引き出し権（ＳＤＲ）にとって代わられる可能性がある。」ロイターフィナンシャルテレビに答えて。	-----
4/8	ＦＯＭＣ議事録（３月１７日ー１８日分）	「参加者は、暗い景気見通しはさらに下振れリスクが支配的との認識を表明。雇用減や生産減に伴い、消費が圧迫されていることから，負の循環がもたされる可能性がある。」と記述。	ドル円１００円台前半→９９円台前半まで下落。
4/8	グリーンスパン前ＦＲＢ議長	「住宅価格が下げ止まるまで景気後退は続く。」「経済統計の速報値はマイナス幅が縮小している。」シカゴでの講演で。	-----
4/9	ホーニング　カンザスシティー連銀総裁	「ストレステスト対象の１９行は当局によるストレステストの審査で、更なる政府の介入が必要と判断される銀行はほとんどないだろうと考えている。」オクラハマ州での講演で。	株式市場での金融株急騰に大きく影響。
4/10	オバマ大統領	「米経済はなお厳しい緊張下にある。」としつつ「米経済にはかすかな希望の光も見え始めている。」財務長官、ＦＲＢ議長との金融安定策協議後の会見で。	-----
4/14	バーナンキＦＲＢ議長	住宅や消費の回復を挙げ「景気の急激な悪化が減速している可能性を示す兆候がみられる。」「私は米米経済については基本的に楽観的だ。」ジヨージア州での講演で。	-----
4/14	サマーズ米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長	ここ数週間の米経済指標について「リセッションの深刻さが緩和されつつある可能性を示唆している。」ブルームバーグのインタビューに答えて。	----
4/15	ウェーバー独連銀総裁	「ＥＣＢは５月初旬の定例理事会で非伝統的な金融政策を決定するだろう。」「政策金利の１％未満への引き下げには批判的だ。」ハンブルグでの講演で。	ユーロドル１．３２台半ば→１．３１台半ばへ