２０２０年０８月２１日（金） 「ナスダック、Ｓ＆Ｐ５００連日で最高値を更新」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は小幅に反落。新規失業保険申請件数が予想外に増加していたことで、米労働市場の回復には時間がかかるとの見方からドルが売られた。ドル円は１０５円７５銭まで下落。
• ユーロドルも反落。１．１８台は維持したものの、利益確定のユーロ売りと、独仏でのコロナ感染拡大が重石に。
• 株式市場は３指数とも揃って上昇。テスラ株が上昇をけん引し、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は連日の最高値更新。
• 債券は反発し、長期金利は０．６５％台に低下。
• 金は大幅に続落。原油も反落。

本日の注目イベント

• 日　７月消費者物価指数
• 独　独８月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 独　独８月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏８月総合ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏８月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏８月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏８月消費者信頼感指数（速報値）
• 英　英８月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 英　英８月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 英　英７月小売売上高
• 米　７月中古住宅販売件数
• 米　８月マークイット製造業ＰＭＩ
• 米　８月マークイットサービス業ＰＭＩ
• 米　８月マークイットコンポジットＰＭＩ
• 加　カナダ６月小売売上高

本日のコメント

ドル円は１０６円台が維持できず小幅に反落しましたが、基本的には動きもなく静かな１日でした。発表された新規失業保険申請件数が予想外に増加していたことが手掛かりとなり、金利が低下したことでややドルが売られた格好です。申請件数は前週より１３万５０００件増えて、１１０万６０００件でした。市場は９２万件の予想だったことで、労働市場の回復には時間がかかるといった見方が強まり結局、前日公表されたＦＯＭＣ議事録の内容が正当化された形になりました。ただ、クドロー国家経済会議（ＮＥＣ）委員長は依然として強気の見方を維持し、ＦＯＸとのインタビューで、「米経済は、第３、４四半期それぞれ２０％以上成長する」との予想を示しています。

大規模な追加景気対策を巡って米議会では与野党の対立が続いていますが、民主党穏健派の下院議員らがペロシ下院議長に対し、暗礁に乗り上げている共和党との協議を再開するよう圧力を強めていると、ブルームバーグが報じています。米激戦区選出の、財政規律を重視する民主党議員２６人からなる「ブルードッグ連合」は、ペロシ下院議長とシューマー民主党院内総務らに対し書簡で、「下院が米郵政公社を保護する法案の今週末の採決を準備する中で、この公衆衛生・経済危機の規模に見合う新型コロナウイルス感染症第５次救済パッケージに関する超党派の両院交渉を再開するよう要請する」としており、２０日に送付される予定とのことです。

追加の景気対策はその規模を巡って両党が折り合わず、今月中の合意は微妙な状況になっています。また本日より開催される共和党全国大会を前に、トランプ大統領は、２０２０年大統領選で再選された場合、海外から国内に雇用を戻すことを拒否する企業に関税を課すと警告しました。トランプ氏は遊説先のペンシルベニアでのイベントで、「米国に雇用を戻す企業には税額控除を与え、そうしない企業にわれわれは関税を課す。多額の支払いが必要になるだろう。それでは彼らはどうするだろうか。雇用を戻すことになろう」と語っています。新型コロナウイルス感染拡大により、製造業に従事するブルーカラーの失業率は高まっています。特に「ラストベルト」と言われるミシガンやオハイオ州などでは、自動車メーカーが販売不振に陥っており、大規模なレイオフが実施されています。この日のトランプ氏の発言は、大統領選を前に、これらブルーカラーを意識した発言かと思われますが、現時点では詳細は分かっていません。

ドル円は１０４円台〜１０７円台でのレンジが続くと予想しています。ドルの上値の方が「より重い」とは見ていますが、それでも今週目の当たりにしたように、１０５円近辺や、さらに下方の１０４円近辺ではドル買い需要も見受けられます。上値も下値も、その壁を突き破るだけの決定的な材料がないというのがその理由ですが、９月に入ればコロナの感染状況も変化し、中銀による金融政策の見通しもより明確になってくるかと思われ、ドル円も上記レンジを抜ける可能性が出て来ます。またその頃には、米大統領選の予測に関する報道も相場により影響を与えるようになると思います。現時点で「バイデン氏有利」は動かないところですが、トランプ氏との差は徐々に詰まってきており、専門家の予想では、「隠れトランプも５％ほどいる」との見方もあります。だとすると、バイデン氏との支持率の差は２〜３％程度となり、２０１６年のトランプ氏勝利もそうでしたが、結果は最後まで分からないということです。

本日のドル円予想レンジは１０５円３０銭〜１０６円２０銭程度とします。

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新型コロナウイルスの感染は、一進一退を繰り返しながらも、場所や地域、国を変え、増加しているのが現状です。今年１月に中国武漢で発生（実際は昨年１２月に発生していた）したとの報道を耳にした際、まさかこれほど重大、かつ、国際的レベルでの拡大につながるとは思ってもいませんでした。それから、筆者は個人的に世界のコロナ感染状況を毎日調べ、スクラップするようになりました。今、その経緯を振り返ると、感染初期の３月２２日時点では、世界の感染者数は３０万７０００人で、ワーストはもちろん「中国」で、８万１３４８人でした。ジョンズホプキンス大学が発表する「ワースト３０カ国」では、日本も２１位で１０５５人でした。その「中国」が上位３０カ国から名前が消えたのは８月１４日でした。前日には３０位で感染者数は８万９０４５人でしたが、１４日には「イスラエル」が９万２８３人となり、この時点で「発生源」と言われている「中国」が消えています。上位３カ国は、米国、ブラジル、インドで、ある意味「不動」ですが、特徴的なのが、南米での急拡大です。「ワースト１０」には、ブラジルを筆頭になんと５カ国が入っています。ペルー（６位）、メキシコ（７位）、コロンビア（８位）、チリ（９位）です。因みに３月２３日時点では中国に次いで２位だったイタリアは現在１８位にまで改善（？）しています。今後も感染の推移を確認したいと思います。

良い週末を・・・・・。