２０２０年０９月０１日（火） 「ユーロ円１２６円台後半まで上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は東京時間の午後からじりじりと値を戻し、ＮＹでは一時１０６円台を回復し、１０６円０９銭まで上昇。
• ユーロドルも買われ、今月１８日に付けた１．１９６６前後と並ぶ。ユーロは対円でも１２６円８４銭近辺まで買われ、２０１９年３月以来、１年半ぶりのユーロ高を記録。
• 株式市場はまちまち。ダウとＳ＆Ｐ５００は利益確定の売りが先行し下落。一方ナスダックは７９ポイント上昇し、最高値を更新。
• 債券は続伸し、長期金利は０．７０％台に。
• 金は小幅に続伸。原油価格は続落。

本日の注目イベント

• 豪　豪９月住宅建設許可件数
• 豪　豪４−６月期経常収支
• 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
• 日　７月失業率
• 中　８月財新製造業ＰＭＩ
• 独　独８月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 独　独８月失業率
• 欧　ユーロ圏８月消費者物価指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏８月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 欧　ユーロ圏７月失業率
• 英　英７月消費者信用残高
• 米　８月ＩＳＭ製造業景況指数
• 米　８月マークイット製造業ＰＭＩ（改定値）
• 米　ブレイナード・ＦＲＢ理事、バーチャル討論に参加

本日のコメント

ドル円は再び１０６円台に乗せる場面があり、円高ドル安材料があるものの、なかなか大きなドル安には至っていません。昨日のＮＹ市場ではユーロドルで「ドル安ユーロ高」が進み、ユーロドルは１．１９台半ばまで上昇しましたが、ドル円ではややドル高が進み、結局ユーロ円は一時１２６円８４銭前後まで上昇。これは２０１９年３月以来、約１年半ぶりのユーロ高水準です。主要３通貨では、ユーロが最強で、円が最弱といった構図になったわけです。円は対豪ドルでも下落が続いています。

豪ドル円は２０１９年４月２９日以来の水準です。今年３月には６０円を割り込む場面もありましたが、そこからすでに１８円以上の円安が続いています。ドル円の水準はそれほど変わっておらず、むしろ円高方向で推移していますが、豪ドルが対米ドルで大幅に上昇していることが背景です。豪ドル米ドルは２０１８年１２月３日以来となる０．７４台まで買われています。中国への依存度が高いオーストラリアには逆風が吹いているにも拘わらず、豪ドル高が続いているのは、資源価格の上昇もありますが、中国がいち早くコロナから抜け出たことが豪ドル・米ドルのセンチメントを変えています。シカゴ通貨先物市場の建玉を見てもその傾向は明瞭で、４月中旬をボトムに同月下旬からは買い持ちの枚数が大きく増えています。その増加推移と豪ドル米ドルのチャートを重ねると、動きはほぼ一致しています。

ただ、中国景気との関係が強い豪ドルですが、オーストラリアと中国との関係はこれまでで最も険悪な状況と言えます。新型コロナウイルスの感染拡大がオーストラリアにも押し寄せた際、オーストラリア政府は中国に対して徹底した調査結果を要求したことで、中国から反発をかったことがきっかけとなり、その後中国はオーストラリアからの牛肉の輸入にストップをかけています。さらに昨日は、中国当局が同国国営テレビ局に勤めるオーストラリア国籍のニュースキャスターを拘束しているとオーストラリアのペイン外相が発表しました。ＡＢＣテレビによると、同キャスターは訴追されてはいないものの、指定された場所で監視下に置かれており、弁護士その他の支援を得られずに、最長６カ月拘束される可能性があるとブルームバーグは報じています。オーストラリアと中国との関係は一段と悪化する可能性があります。

クラリダＦＲＢ副議長は３１日、オンラインイベントで講演を行い、「利回りの抑制や目標化は現在の環境では正当化されないが、将来に状況が著しく変化した場合見直すことができるよう、ＦＯＭＣは選択肢として残して置くべきだ」と述べ、米国債利回りに目標を設けるイールドカーブコントロール（ＹＣＣ）を将来に導入する含みを残す発言を行いました。これまでＦＯＭＣメンバーの多くがＹＣＣに言及してきましたが、「時期尚早」といった言葉で否定的な発言が相次ぎました。重要メンバーの一人である副議長が導入に含みを持たせる発言を行ったのは、記憶の限り初めてです。

また昨日はアトランタ連銀のポスティック総裁の発言も伝えられていますが、同総裁は「金融政策は経済回復を支援する位置づけにあるが、今は米金融当局が目標達成のために次にどんな措置を取るか説明する時期ではない」と述べ、フォワードガイダンスの拡充には時期尚早との認識を示しています。

本日はＩＳＭ製造業景況指数の結果次第で、米景気の回復度合いが判断でき、相場に影響を与える可能性があります。ドル円の予想レンジは１０５円４０銭〜１０６円３０銭程度をとします。