２０２０年０９月１６日（水） 「ドル円１０５円３０銭まで続落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は続落。ＦＯＭＣでハト派的な姿勢が示されるとの観測が引き続き重しとなり、１０５円３０銭までドル安が進む。
• ユーロドルは前日とほぼ同水準で推移。１．１８台半ばを挟む展開で、ＦＯＭＣの結果を待つ姿勢が強まる。
• 株式市場は３指数とも揃って続伸したが、ダウは午後に上げ幅を縮小。ナスダックは１３３ポイントの大幅高。
• 債券相場は前日に続き小動き。長期金利は０．６８％前後に。
• 金は続伸。原油もハリケーン「サリー」が湾岸に接近していることを手掛かりに１ドルを超える上昇。

本日の注目イベント

• 日　８月貿易収支
• 欧　ユーロ圏７月貿易収支
• 欧　欧州委員長、施政方針演説
• 欧　ＯＥＣＤ経済見通しの中間報告
• 英　英８月消費者物価指数
• 米　８月小売売上高
• 米　９月ＮＡＨＢ住宅市場指数
• 米　ＦＯＭＣ　政策金利発表
• 米　パウエル議長記者会見

本日のコメント

ドル円は緩やかに続落し、１０５円３０銭までドル安が進んでいます。明日朝方発表のＦＯＭＣでハト派的な姿勢を強めるとの観測が根強く、ドル売りにつながった模様です。また発表される金利・景気見通しについても、低金利の長期化を正当化する見方になるといった観測もあります。１０５円５０銭を明確に割り込んだドル円は次に重要な節目である「１０５円前後」を試しに行く可能性が高いと見ていますが、ＦＯＭＣ終了後には「材料出尽くし」で反発することもないとは言えません。この点には注意が必要ですが、それでも、ドルの戻りは「１０６円前後がいっぱい、いっぱい」と予想しています。現在は２０２３年ごろまでゼロ金利政策が継続されると見られていますが、これが「２０２４年ごろまで」といった見方が台頭するようだと、節目の１０５円前後を突破することもあるかもしれません。政策発表は明日の朝方３時に行われる予定です。

米国務省による中国ファーウェイに対する半導体輸出規制が昨日、１５日から発効されました。この規制により国内の半導体メーカーにもその影響が及び、今朝の経済紙はその規模が「１兆円」にも達すると報じています。米国の中国に対する制裁の一環ですが、これにより、「多国間貿易が自由にできる時代は終わり、米中２つの国家が設ける規制とルールの中でビジネスをする」（日経新聞）ことになり、グローバル企業にとって、地政学的リスクがますます意識される時代になりそうです。一方でＷＴＯは、２０１８年に米国が中国製品を対象に課した関税は国際ルールに違反しているとの判断を下しました。トランプ政権が対中貿易戦争のよりどころとしてきた主張を退けた格好になりましたが、米通商代表部（ＵＳＴＲ）はこの判断を批判し、中国との貿易合意の第１段に影響しないと言明しています。中国商務省は今回の判断を高く評価しています。また、この判断に対して米政府は上訴が可能だとブルームバーグは伝えています。

菅自民党総裁は今日の午後開かれる臨時国会で首相に選ばれる予定です。既に閣僚の名前も挙がっており、それを見る限り「個人的には高揚も期待」もありませんが、規制改革の一つとして挙げられている携帯電話料金の引き下げは歓迎されているようです。首相就任演説での新たな政策に期待をしていますが、どうでしょう。為替にはほとんど影響はないと見られます。本日のドル円は上述のように、１０５円前後が維持されるかどうかがポイントになります。予想レンジは１０４円８０銭〜１０５円８０銭程度といったところでしょうか。