２０２０年０９月１８日（金） 「ドル円１０４円台半ばまで続落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は続落し、ＮＹでは１０４円５３銭までドル安が進む。株価が軟調な動きを見せたこともあり、この日のＮＹでは終始１０４円台で推移。
• ユーロドルは反発。ドル安の流れに、１．１８５３前後までユーロの買い戻しが進む。
• 株式市場は下落。ハイテク株の売りが目立ち、アップルやマイクロソフトなどが下落。ナスダックは１４０ポイント下げ、１万９１０ポイントに。
• 債券は小幅に上昇。長期金利は０．６８％台とやや低下。
• 金は４日ぶりに反落。原油は３日続伸。

本日の注目イベント

• 日　８月消費者物価指数
• 独　独８月生産者物価指数
• 欧　ユーロ圏７月経常収支
• 英　英８月小売売上高
• 米　第２四半期経常収支
• 米　９月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
• 米　８月景気先行指標総合指数
• 米　ブラード・セントルイス連銀総裁、バーチャル形式の討論会に参加
• 加　カナダ７月小売売上高

本日のコメント

ドル円は上値の重い展開が続き、欧州市場に入るとジリジリと値を下げ、ＮＹでは１０４円５３銭まで売られました。これは７月３１日以来となるドル安水準です。１０５円台半ばや、１０５円前後といった、これまでのサポートゾーンを次々に突破してきたドル円は、ついにと言うか、ようやくと言うか、１０４円台半ばまで水準を切り下げてきました。この１０４円台で下げ止まらないと、いよいよ１００円台が視野に入って来ることも考えられます。ＦＲＢがゼロ金利政策を少なくとも２０２３年末まで継続する可能性が高く、一部には２０２４年前半までの可能性もあると指摘する向きもあります。

加えて、米株式市場ではハイテク株を中心に上値が重くなり、利益確定の売りが出やすい地合いに変わったことも、ドルにとっては重石になりつつあります。ナスダックが連日最高値を更新し、１万２０５６ポイントを記録したのは、まだ２週間ほど前の９月２日でした、その翌日にダウは一時１０００ドルを超える下げを記録し、ナスダックは５％に迫る下落を見せたのは、まだ記憶に新しいところです。この日を境に米株式市場では上値が重くなり、それまでの株高センチメントが一変しました。特にこれといった理由もない中での大きな変化です。ドルの先安感が根強く残る中でも、なかなかドルが下げなかった理由の一つに、この株高を挙げることができます。株価の支えがなくなったことで、ドル円はジリジリと下落基調を鮮明にしてきたとも言えます。米中関係の悪化や米大統領選など、ドル円を取り巻く環境にはまだ将来のドル安材料が残っています。再び「リスク回避の円買い」や、「避難通貨としての円買い」といった言葉が息を吹き返すようだと、もう一段のドル安の可能性も排除できません。またテクニカルでも、全ての時間足でローソクが一目均衡表の「雲」の下に収まっていることは、以前にも指摘した通りですが、「日足」ではドル円が「三角もち合い」を下抜けした形を見せています。３月９日の１０１円１８銭を底値とし、２月２０日の１１２円２３銭を頂点として右下方に描ける「三角形」の中で、上値も下値も抑えられていたものが，下抜けした可能性が高いと見られます。

イングランド銀行（ＢＯＥ）は金融政策委員会（ＭＰＣ）で、政策金利を０．１％に据え置き、債券購入プログラムを７４５０億ポンド（約１００兆円）で維持することを全会一致で決めました。同時に、マイナス金利の導入方法について年内に英健全性規制機構（ＰＲＡ）と「体系的調整」を開始する方針も明らかにしました。これにより、ＢＯＥがマイナス金利を導入する準備を本格的に始めたと理解できます。ポンドドルはこの発表を受け、１．２９７０レベルから１．２８８０近辺まで急落しました。ポンドドルは今月に入ってからはＥＵとの自由貿易交渉の行方が不透明なことからジリ安が続いていましたが、マイナス金利導入の可能性が高まったことに加え、昨日は米国からも貿易を巡る「けん制球」が飛んできました。米大統領選候補であるバイデン氏はツイッターで、「北アイルランドに和平をもたらしたベルファスト合意が英国のＥＵ離脱の犠牲になることは容認できない」と述べ、「米英間の貿易協定はベルファスト合意を尊重し、厳格な国境管理の復活を阻止することが条件でなければならない。以上。」と投稿しました。英国がＥＵ離脱合意の一部をほごにする計画を強行して北アイルランドの和平を脅かすのであれば、米国が英国と貿易協定を結ぶ可能性はなくなると、ジョンソン英首相に対して警告しました。（ブルームバーグ）

ドル円は１０４円７０銭台で推移しています。東京時間では水準が水準だけにドル買い需要もあるかもしれませが、いつものようにトレンドを決める「主戦場」はＮＹ市場です。上でも述べたように、ドル安トレンドは継続すると予想していますが、上記１０４円２０銭を明確に下回れば、１０２円前後まで目立ったサポート水準を見つけるのは困難です。それだけに、１０４円前後は重要な水準を言えます。本日のドル円は１０４円２０銭〜１０５円２０銭程度と予想します。

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日経新聞９月１７日付けのイアン・ブレマー氏（米ユーラシアグループ社長）の記事に目を奪われました。米大統領選についての記事ですが、「この夏前までの調査では、バイデン氏がトランプ氏をリードしていたが、現在はその差が縮まり、どちらが勝利するか分からない状況になっている」ブレマー氏は「それでも、１１月３日大統領選の大本命はバイデン氏だ」と述べており、ここまでは普通の内容ですが、続けて、「ただ、これはあくまでも公正な選挙が実施された場合であり、その可能性は極めて低い」と述べています。「大統領選が公正に実施されない？？」言うまでもなく、公正な選挙は民主主義の根幹です。米国はその民主主義の象徴的な国の一つです。その米国で大統領選挙が公正に行われないことなどあるのでしょうか？８月の調査で、今回の大統領選で郵便投票する意向を示した登録有権者は３分の１以上を占め、その中でバイデン氏支持の割合はトランプ氏の２倍以上に及んだそうです。そこで、トランプ氏が仕掛けた攻撃が、「郵便投票が広く不正に使われる恐れがある」と主張したことです。ブレマー氏は「近代以降の米国で、現職大統領が政権に居座るために大統領選の結果を積極的に違法とした例はない」とし、「トランプ氏は失うものはほとんどないのだろう。だが、米国が失うものは多い。その最たるものが民主主義への信頼だ」と結んでいます。勝利以外の結果を認めないとする、なりふり構わないトランプ氏の横暴。われわれもしっかり米大統領選の行方を注視しなければなりません。

良い週末を・・・・・。