２０２１年２月２日（火） 「ドル円２カ月半ぶりに１０５円台に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は続伸し、一時は１０５円０３銭までドルの買い戻しが進む。１０５円台に乗せるのは約２カ月半ぶりのこと。
• ドル高の流れが続き、ユーロドルは終始１．２０台で推移。１．２０５６までユーロは売られ、ユーロドルのサポートゾーンを再び試す。
• 株式市場は大幅に反発。先週末に大きく下げた反動もあり、ダウは２２９ドル高。ハイテク銘柄の好決算期待からナスダックは２％を超える大幅高に。
• 債券は３日続落。長期金利は１．０７％台へと上昇。
• 金は３日続伸。原油も大幅に反発。

本日の注目イベント

• 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
• 日　１月マネタリーベース
• 欧　ユーロ圏１０−１２月期ＧＤＰ（速報値）
• 米　メスター・クリーブランド連銀総裁講演
• 米　カプラン・ダラス連銀総裁講演

本日のコメント

昨日このレポートでも触れましたが、ドル円は東京時間では上値が限られ、久しぶりの１０４円台後半の水準であったことから、むしろ実需のドル売りが相場を押し下げていました。一旦１０４円６４銭近辺まで売られたドル円は、欧州時間に入るとジリジリと買いが優勢となり、ＮＹでは１０５円台まで上昇しました。１０５円台を付けるのは、昨年１１月１６日以来となります。また昨日はドルが全面高の展開となり、ユーロドルは１．２０台半ば、豪ドル米ドルも０．７６台前半まで売られています。

先週末には大きく売られた米株式市場も昨日は買い戻され、ダウは２２９ドル高と、前日の大幅な下げを埋めるにはほど遠い展開でしたが、ナスダックは２％を超える上昇でした。ＩＳＭ製造業景況感指数が高水準を維持していたことも支えになったようです。本日決算が発表されるアマゾンや、アルファベット（グーグル）などが、株高をけん引し、ナスダックは３３２ポイント上昇しました。好決算を予想し、先回りした買い物が先行したようです。注目の「ゲームストップ」は大きく下げています。

共和党上院議員らが新たに提案した経済対策案の内容が明らかになりました。規模は６１８０億ドル（約６４兆円）とし、現金給付は１０００ドルで、バイデン大統領が提案した１４００ドルを下回っています。また受給資格の所得規準も厳しくなっています。共和党上院議員らは１日にバイデン大統領と会談することになっていますが、バイデン大統領も、自身の提案を調整する考えがあるようです。（ブルームバーグ）

政府は緊急事態宣言を１カ月延長し、３月７日までにするようです。昨日は東京都の新規感染者数が３９３人と大幅な減少でした。少ないのは、月曜日だということもありますが、１月に発令した緊急事態宣言の効果が出て来たと見られます。ただ、まだそれでも重症者数は高止まりしており、感染による死者の数も減りません。また６５歳以上の高齢者の新規感染者の割合が増えているのも気になるところです。感染者数の減少は米国でも顕著です。ＮＹ州では１日当たりの新規感染者が８５０８人と、昨年１２月後半以来、初めて１万人を割り込んで来ました。コロナ感染症による死者数が１月には９万５５００人と、月間ベースでは過去最多を更新しましたが、２月には減少すると見られています。人の移動に制限をかければ感染者数は確実に減少することは分かっていますが、一方で運輸、ホテル、飲食業などは非常に厳しい現実に直面しており、特に規模の小さい飲食業では「時間との勝負」のようです。ここは何と言っても、１日も早いワクチンの普及が望まれます。

２カ月半ぶりに１０５円台まで上昇したドル円ですが、どこまでドル高が続くのかが焦点です。それはとりもなおさず、リスクオフがどこまで続くのかとほぼ同じですが、昨日はリスクオフが後退し、「ＶＩＸ指数」も低下したにも拘わらずドルが買われています。米株式市場ではここに来て、個人投資家が投機的な取引を増やしていることが、リスクなのかもしれません。ドル円は依然として「ショートカバー」の域を超えてはいないと思いますが、一方で１００円割れの可能性も徐々に遠のいています。ＦＲＢは金融緩和政策の継続を明確にしており、パウエル議長は一部で話題となったテーパリングに関して「時期尚早」と一蹴しています。一方本邦でも、日銀が長期金利の変動幅拡大を容認するのではないかといった観測も出ているようです。日銀はＦＲＢと違って、短期金利だけではなく長期金利もコントロールしています。長期金利の変動幅拡大は、債券の売り圧力が強いことを考えると金利上昇につながる可能性があり、円高要因と見る向きもあります。緩やかなドル買い戻しが続いている足元の動きは、今後の日米金融政策の微妙な変化も材料にするかもしれません。

本日のドル円は１０４円５０銭〜１０５円３０銭程度を予想します。

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