２０２１年２月１８日（木） 「ＷＴＩ原油価格１３カ月ぶりの６１ドル台」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１０６円２１銭まで上昇したものの、ＦＯＭＣ議事録を受け、米長期金利が低下したことで１０５円７８銭まで押し戻される。
• ユーロドルは大きく下げる。１．２０２４までユーロ安が進み、２週間ぶりの水準までユーロが売られる。
• 株式市場は前日と同じような展開となり、ダウは９０ドル上昇したものの、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は続落。ダウは連日で最高値を更新。
• 債券は急反発。長期金利は１．２７％台に急落。連日荒っぽい動きとなり、利回りは一時は１．３３％台まで上昇した後に急低下。
• 金は大幅に続落。原油は米国での原油生産が４割減となったことで続伸し、６１ドル台に。

本日の注目イベント

• 豪　　　豪１月雇用統計
• トルコ　トルコ中銀政策金利発表
• 欧　　　ユーロ圏２月消費者信頼感指数（速報値）
• 米　　　新規失業保険申請件数
• 米　　　１月住宅着工件数
• 米　　　１月建設許可件数
• 米　　　１月輸入物価指数
• 米　　　２月フィラデルフィア連銀景況指数
• 米　　　下院金融委、ゲームストップに関する公聴会
• 米　　　ブレイナード・ＦＲＢ理事講演
• 米　　　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演

本日のコメント

ドル円は昨日のコメントでも述べたように、１０６円２０−３０銭のレジスタンスゾーンが抜け切れずに小幅に反落しています。昨日の東京時間早朝に１０６円２２銭近辺までドル高が進んだものの、その後は上値が重くなり、東京時間ではじり安となり、１０５円８０銭近辺までドルが押し戻される展開でした。１０６円台は「やはり重い」といった印象を残していましたが、海外市場に入るとドルは再び上昇に転じました。しかしここでも、１０６円２１銭辺りでピークアウト。米長期金利の急低下もあり、結局１０５円台後半で戻って来ました。一次攻撃としては、こんなものでしょう。

１月２６−２７日に開催されたＦＯＭＣ議事録要旨が公開され、会合では、大規模な資産購入プログラムを縮小できるような状況は「しばらく」訪れないとの認識を、メンバーの多くが示していたことが明らかになっています。議事要旨では、「経済がそれらの目標からまだほど遠い状況にあることを踏まえ、一段と顕著な進展が得られるまでにはしばらく時間がかかる可能性が高いと、参加者は判断した」と記され、その上で、「経済は委員会が掲げる中長期の目標からなお程遠く、今後の道のりはなお極めて不透明で、パンデミックが引き続き見通しに多大なリスクをもたらしているとの見解で参加者は一致した」とあります。（ブルームバーグ）この内容は先のパウエル議長の発言内容を裏付けるもので、ＦＲＢが当面現行の金融緩和政策を継続する姿勢を示したものと受け止められます。また、インフレに関する問題では、経済活動の再開に伴い物価が上昇する可能性があるが、「相対価格の一時的な変化と基調的なインフレトレンドの変化を区別することが重要だ」と指摘し、大規模な景気対策がインフレを押し上げ得るが、持続させる効果があるのかどうかを見極めることが重要との見方を示しています。ボストン連銀のローゼングレン総裁はバーチャル形式の討論会で、「失業率の高止まりが続く限り、今後２年間は持続的なインフレ率２％の達成を見込んでいない」と述べており、このＦＯＭＣ会合の内容に沿った発言を行っています。

昨日発表された１月の小売売上は前月比で７カ月ぶりの大幅高となる「５．３％」と、市場予想の「１．１％」を大きく上回っていました。昨年末の新型コロナウイルス感染拡大に伴い、個人の支出が抑制されていましたが、その後個人に対する制限が緩和され、さらに６００ドルの現金給付が実施されたことが、大きかったとみられています。

猛烈な寒波に見舞われている米テキサス州などの中部では、原油の生産量が全体で４割ほど減少していると伝えられています。バーミアン盆地の生産量は通常の水準を、最大８０％を下回るとの報告もあるようです。またテキサス州では大規模停電が少なくとも１８日まで続く見通しで、これらが原油価格を押し上げています。ＷＴＩ原油価格は今月に入ってすでに９ドル程（約１７％）上昇しています。

米長期金利も１．３３％台まで続伸した後下げに転じ、独歩安だった円も、やや買い戻されています。昨日のＮＹではドルが買われましたが、円も買われる展開でした。これまでの動きの巻き戻しといったところでしょう。昨日述べたように、１０６円２０−３０銭のレベルを抜け切れるかが今後の焦点ですが、そこを抜けると、もう一段のストップロスも誘発しそうです。まずは１０５円台を固める動きが続くと思われますが、それでも完全にドル高に舵を切り直したかどうかはまだ、不透明です。本日のドル円は１０５円５０銭〜１０６円３０銭程度を予想しています。

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