２０２１年３月１日（月） 「米長期金利１．４％台へと低下」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は続伸し、１０６円６９銭までドル高が進む。米長期金利は低下したものの、ドル買いの流れが続く。
• ユーロドルは反落。１．２０６３まで売られ、ユーロ円も小幅に反落。
• 株式市場はまちまち。ダウは朝方から売られ４６９ドル安。一方前日大きく売られたナスダックは反発し、７２ポイント上昇。
• 前日１．６１％台まで上昇した長期金利は大幅に低下。荒っぽい動きの中、１．４０％台まで低下して越週。
• 金は大幅に続落し１７２８ドル台に。原油も２ドルを超える下落。

本日の注目イベント

• 中　２月財新製造業ＰＭＩ
• 独　独２月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 独　独２月消費者物価指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏２月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 英　英１月消費者信用残高
• 米　２月ＩＳＭ製造業景況指数
• 米　２月マークイット製造業ＰＭＩ（改定値）
• 米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁講演
• 米　アトランタ連銀総裁、クリーブランド連銀総裁、ミネアポリス連銀総裁、パネル討論に参加

本日のコメント

急上昇が続いていた米国の長期金利が「上昇一服」となったため、株式市場の方はやや落ち着きを取り戻したように見受けられます。直近高値から大きく売られていたナスダック指数は７２ポイント上昇し、やれやれといった状況でした。一方ダウの方は景気敏感株を中心に大幅続落となり、２日間で１０００ドルを超える下げに見舞われています。ドル円は長期金利の低下にも拘わらず続伸し１０６円６９銭までドル高が進みました。これでドル円は「週足」の雲の中に突入して来ましたが、ここからもう一段上昇し、「雲抜け」を達成し、１０７円台に乗せることが出来るのかどうかが焦点になります。

米下院ではバイデン大統領が提案する１．９兆ドル（約２００兆円）の経済対策案が可決されました。同案には、所得制限はあるものの、１４００ドルの個人直接給付金や失業給付の上乗せ、最低賃金引上げも盛り込まれています。採決では、賛成２１９、反対２１２で可決しましたが、共和党全員の反対に加え、民主党の２議員も反対に回っています。同案はこの後上院に回され審議されますが、ここで１人でも民主党議員が反対に回ると否決され、上院通過は難しくなります。バイデン大統領はホワイトハウスで「今は行動の時だ」と述べ、「無駄にする時間はない。ようやくこのウイルスに先んじることができ、ようやく経済を再び動かすことができる」と語っています。また、バイデン大統領と共に積極的に同案を支持しているイエレン財務長官も、「国民がこのパンデミックを乗り越え、力強く成長する経済をもたらすことを確実にする法案だ」とツイートしています。（ブルームバーグ）

著名投資家ウォーレン・バフェット氏が２７日公開した毎年恒例の年次書簡が話題を集めています。書簡では２０２０年に世界を襲ったコロナウイルスのパンデミックには触れていましたが、混乱した昨年の米大統領選や今年１月の議会乱入問題など、政治関連については特に言及はなかったようです。バフェット氏率いるバークシャー・ハザウェイは、大規模な自社株買いを今後も続けていく模様で、投資先上位１５社に、中国の電気自動車メーカのＢＹＤと日本の伊藤忠商事の名前が挙がっていました。

今週も引き続き米長期金利の動きが為替市場や株式市場の動向を決めるキーになると予想されます。先週、一時１．６１％台まで上昇した長期金利は、水準そのものは驚きではなく、その上昇スピードが余りに速かったという点がリスクオフにつながったと思われます。米長期金利は、昨年１月のコロナウイルスが確認される前には１．８％〜１．８５％程度で推移していました。米国ではジョンソン・エンド・ジョンソン（Ｊ＆Ｊ）が３番目となるワクチンを開発し、米食品医薬品（ＦＤＡ）は同社のワクチンに緊急使用許可を承認しました。今後、遅れ気味のワクチン接種が急速に進む可能性もあり、コロナの感染抑制が期待できます。景気刺激策により経済活動が戻れば、長期金利も緩やかに上昇することが予想されますが、乱高下している株式市場も徐々に受け入れるのではないでしょうか。

本日は日本株の動向が注目されます。日経平均株価は先週末、１２００円を超える下げを記録しましたが、落ち着きを取り戻し反発すれば、今夜のＮＹ株式市場にも好影響を与えるかもしれません。ドル円は１０７円を目指す動きになってはいますが、ここからの上昇には注意が必要かと思います。週足の「１２０週移動平均線」は１０７円台前半、「２００週移動平均線」は１０７円台後半に位置しています。本日のドル円は１０６円１０銭〜１０６円９０銭程度を予想します。

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