２０２１年５月２８日（金） 「ドル円５週間ぶりに１０９円台後半まで続伸」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は大幅に続伸。約５週間ぶりとなる１０９円９２銭までドルが買われた。米長期金利の上昇と、失業保険申請件数が減少していたことなどが材料に。
• ユーロドルは小幅に続落。１．２１８０まで売られたが前日の安値と同水準で下げ止まる。ユーロは対円で１３４円台に乗せる場面も。
• ポンドが大幅に上昇。早期の利上げもあり得るとの英金融当局者の発言を手掛かりに、ポンドドルは１．４１台前半から１００ポイントほど上昇し、約３カ月ぶりの高水準に。
• 株式市場は続伸したものの、ナスダックは長期金利の上昇が嫌気され小幅に下落。ダウは１４１ドル高と、最高値に３００ドルほどに迫る。
• 債券は続落。長期金利は１．６０％台に上昇。
• 金は前日とほぼ変わらないながらも高値圏で推移。原油は５日続伸。

本日の注目イベント

• 日　４月失業率
• 日　５月東京都区部消費者物価指数
• 欧　ユーロ圏５月消費者信頼感（確定値)
• 欧　ユーロ圏５月景況感指数
• 米　４月個人所得
• 米　４月個人支出
• 米　４月ＰＣＥコアデフレータ
• 米　５月シカゴ購買部協会景気指数
• 米　５月ミシガン大学消費者マインド（確報値）
• 米　バイデン大統領、２０２２年度予算教書発表

本日のコメント

ドル円が日足ベースで「雲抜け」を見せドルの上昇を示唆しているが、抜けた形がいまひとつであったことから、ドルの上昇には懐疑的だとのコメントを、昨日この欄で印ました。しかし思った以上にドルが買われ、ドル円は約５週間ぶりに１０９円９２銭まで上昇しました。昨日述べたように、１０９円３０−５０銭の目先のレジスタンスゾーンを抜けています。労働市場の改善傾向を示す指標と米長期金利の上昇が材料になりましたが、ここからは１１０円台に乗せることができるかどうかが次の焦点になります。それにしても、ドル高材料が出てドル円は素直に上昇するものの、ユーロドルなどではそれほどドル高が進まず、「円の独歩安」がさらに進みました。ユーロ円は１３４円台に乗せ、ポンド円では１５６円台と、約３年４カ月ぶりの水準まで円安が進んでいます。

発表された新規失業保険申請件数は４週連続の減少で、新型コロナワクチンの普及で、事業制限措置が引き続き緩和される中、労働市場の回復が順調に進んでいることを表していると考えられます。州別ではワシントン、ニュージャージー、フロリダ州で、申請件数が大きく減少しています。来週には早くも５月の雇用統計が発表されますが、今度は４月のような「ネガティブ・サプライズ」はないかもしれません。

バイデン大統領が今日の予算教書で発表する案は、連邦政府の歳出が６兆ドル（約６６０兆円）に増加する模様で、年間の財政赤字は今後１０年にわたって１兆３０００億ドルを超える見通しだとＮＹタイムズ紙が報じています。この予算にはバイデン氏が掲げる１兆７０００億ドルのインフラ投資計画も含まれています。議会が予算案をこのまま受け入れるかどうかは不明ですが、詳細は今夜発表されます。

イエレン財務長官は下院歳出委員会の公聴会で、高水準のインフレ率は年末まで続くが、依然として一時的なものだとの認識を維持する姿勢を見せました。イエレン氏は、「最近のインフレは一時的であり、定着するようなものではないというのが現時点での私の判断だ」とし、「しかしながら、この状態はもう数カ月間は続き、今年末までインフレ率は高止まりするとみている」と述べています。（ブルームバーグ）イエレン氏はインフレが進んだ理由として、新型コロナウイルス禍に関連した個人支出の変化や、サプライチェーン障害が物価の変動を引き起こしたものであると指摘しています。

ドル円は再び１１０円台を回復できるかどうかが焦点です。１１０円台を回復すれば、４月６日以来ということになりますが、ただこの時でも１１０円台での「滞空期間」はわずか５日でした。１１０円台に乗せたとしても、この水準を長く維持できるかどうかも焦点になります。「日足」の「雲抜け」は完成させましたが、１１０円台での「滞空時間」が短期間に抑制されているのは、「月足」チャートを見ればまさに「一目瞭然」です。「月足」では、雲がちょうどおいかぶさるように、ローソク足の上に横たわっています。この雲の上限は現在１１２円７５銭近辺にあります。１１２円台と言えば、昨年のドルの高値が１１２円２３銭でしたので、この月足の雲を抜ければ、上方に空間が広がりドルの上昇にさらに弾みがつくとも予想されます。もちろん、そう簡単ではないでしょう。今後は「日足」の雲に支えられながらも、「月足」の雲に上昇を抑えられるといった展開かもしれません。

本日のレンジ予想は１０９円４０銭〜１１０円２０銭程度といったところでしょうか。

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「商社三冠より大切なもの」と題した、伊藤忠商事会長ＣＥＯ岡藤正広氏の「明日への話題」を読みました。ご承知のように、伊藤忠は２０２１年３月期決算で「純利益」「株価」「時価総額」の３つで商社トップに立ちました。岡藤氏は、「万年４位」と言われたことを思えば感慨深いとしながらも、もっと大切にしたいものがあると綴り、４年前の出来事を紹介しています。ガンで闘病中の一社員から「伊藤忠が一番いい会社です」とメールをもらい、その直後その方は亡くなったそうです。葬儀に参列した岡藤氏は涙が止まらなかったと言います。それ以来、「闘病に際し最先端の治療」、それでも万が一のことがあった場合には残された子供の大学院までの「教育費補助」、さらには遺族のグループ内での「就職あっせん」など、様々な支援を拡充しました。岡藤氏は、「それでも社員にとって一番の会社になるという彼への約束は果たせたとは思っていない。商社三冠より高い山だ」と結んでいました。なるほど、伸びる会社のトップとはこうゆうものなのか、と感銘を受けた次第です。

良い週末を・・・・・。

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