２０２１年５月３１日（月） 「ドル円１１０円台に乗せた後反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円はインフレ指標の発表に１１０円台を回復し、１１０円２０銭まで続伸。ただその後は米長期金利低下に伴いドル売りが勝り、１０９円７４銭まで下落。
• ユーロドルは朝方の１．２１台前半から上昇。１．２２０５まで買い戻される。
• 株式市場は小幅ながら３指数が揃って上昇。ダウは６４ドル高と、３日続伸。
• 債券相場は反発。長期金利は１．５９％台に低下して越週。
• 金は買われ、原油は反落。

本日の注目イベント

• 日　４月鉱工業生産
• 中　５月中国製造業ＰＭＩ
• 中　５月中国サービス業ＰＭＩ
• 独　独５月消費者物価指数（速報値）
• 欧　ユーロ圏４月マネーサプライ
• 欧　ＯＥＣＤ経済見通し
• 英　ＬＤＮ休場（バンクホリデー）
• 米　ＮＹ休場（メモリアルデー）
• 加　カナダ１−３月期経常収支

本日のコメント

ドル円は先週末のＮＹ市場で、４月６日以来となる１１０円台を回復し、１１０円２０銭まで続伸しましたが、先週末の本コメントでも懸念したように、１１０円台での「滞空時間」は短く、１１０円台ではやはりドル売り意欲も旺盛だったようです。ＮＹの朝方発表されたインフレ関連の経済指標は大幅に上昇しており、さらに消費者マインドなど、景気の先行きを示す経済指標も軒並み「記録的な」結果だったことから米長期金利は１．６２％台まで上昇する場面もありましたが、結局前日よりも水準を下げており、この動きに伴ってドル円も１０９円７５銭前後まで押し戻さています。米長期金利が思いのほか下落圧力の強いことにやや驚きでしたが、ドル円はひとまず１１０円台を見たことで、「達成感」が出てジリジリと下げる展開になるかどうか、新たな懸念として意識されるかもしれません。

米４月の個人消費支出は前月比「０．５％」、３月分は「４．７％」に上方修正され、昨年６月以来となる大きな伸びでした。一方、個人所得の方は前月比「１３．１％減」と大きく減少していましたが、これは３月には経済支援策が実施され、個人にも現金給付があったことの反動と捉えられています。ＦＲＢが注目するＰＣＥデフレータは前月比で「０．６％」と、市場予想と一致していました。またコア指数は前年同期比で「３．１％」上昇しており、１９９２年７月以来の高水準でした。全体としては予想と一致か、予想をやや上回ったものの、市場の一部ではインフレ懸念を後退させ、債券と株が買われ、金利の低下に伴ってドルが売られる展開でした。

米国では本日「メモリアル・デー」のため休日となり、連休前２８日には約２００万人が米国の空港の保安検査を通過したと報じられています。米国ではコロナワクチン接種が進み、週ごとの新規感染者数は４月末時点に比べ半分以下に減り、ほぼ１年で最低となっています。一部のスポーツ競技場に新型コロナウイルスのパンデミックが始まって以来の多くの観衆が集まったようです。一方、中国の広州市は一部に外出禁止令を出し、マレーシアは２週間の全国的なロックダウン措置を導入すると発表。また南アフリカのラマポーザ大統領は夜間外出禁止の時間帯を１時間延ばすとともに、公共の場で集まれる人数に関する制限措置を強化しています。ケニアは夜間外出禁止令を６０日延長した。（ブルームバーグ）と伝えられ、結局ワクチン接種の進み具合の差がそのまま反映されている状況です。日本も大規模接種会場の運営も軌道にのりつつあるようで、感染者数も再び減少傾向にある状況です。もちろん、まだ予断は禁物ですが、今週さらに減少傾向が見られるようなら、「第４波」も峠を越えたのかもしれないと考えるはまだ早いのでしょうか？

ドル円は１１０円台を見せたものの直ぐに押し戻され、引き続き底堅いものの、上値の突破もそう簡単ではないことが確認できた格好です。しばらく「１１０円定着を目指しては失敗を繰り返す」展開を予想しています。

本日のドル円は１０９円５０銭〜１１０円３０銭程度といったところでしょうか。

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