２０２１年６月２日（水） 「ＷＴＩ、２年８カ月ぶりの高値に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は上値の重い展開が続き、ＮＹでは１０９円３５銭まで下落。ほぼ前日の安値に並ぶ。
• ユーロドルは小幅に上昇したものの、依然として１．２２台半ばが壁となり、抜けるかどうかが焦点に。
• 株式市場はまちまちの展開。朝方は買い先行で始まったが、経済指標の発表を境に下落基調に。ダウは４５ドル高。他の指標はマイナス圏で引ける。
• 債券は反落。長期金利は１．６０％台へと上昇。
• 金は小幅に下げる。原油は続伸し、一時は６８．８７ドルを付け、２０１８年１０月以来の高値を記録。

本日の注目イベント

• 豪　豪１−３月期ＧＤＰ
• 日　５月マネタリーベース
• 欧　ユーロ圏４月生産者物価指数
• 英　英４月消費者信用残高
• 米　ベージュブック（地区連銀経済報告）
• 米　５月自動車販売台数
• 米　ミネアポリス連銀、シカゴ連銀、アトランタ連銀、ダラス連銀各総裁、オンラインイベントに参加
• 米　ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演
• 加　カナダ４月住宅建設許可件数

本日のコメント

金融市場も商品市場も、経済指標の発表に伴い、米国の金融政策変更時期を探る動きが大きく影響する展開が続いています。

５月のＩＳＭ製造業景況感指数は「６１．２」と、前月を上回り、市場予想をも上回っていました。同指数は「５０」を上回ると活動が拡大していると見られますが、「新規受注」が高水準を記録しており、５月は拡大ペースがさらに加速したと見られます。一方「雇用指数」は６カ月ぶりの低水準で、雇用には依然として課題が残る形となっています。ＩＳＭ製造業調査委員会のフィオレ会長は、「調査対象の企業とそのサプライチェーンは人材確保や労働者保持の困難を背景に、強い需要への対応が引き続き難しい状況だ」と指摘し、政府の失業保険延長給付が失効すれば、労働市場は「需要と供給のバランスがもっと取れてくる」と語っています。（ブルームバーグ）

景気の回復基調が確認されたことで、朝から買い物を集めて上昇していたＮＹ株式市場は、金融政策の正常化が早まるとの観測が強まり上げ幅を縮小。債券も売られ、長期金利が上昇しています。また、景気拡大に伴い、原油の消費量も伸びるとの期待も、原油価格の上昇につながっています。ＷＴＩ原油価格は一時６８ドル８７セントまで買われ、２０１８年１０月以来となる高値を付けました。引け値ではやや利食いに押された格好でしたが、これから本格的に始まる旅行シーズンを控え、需要の拡大が見込めることも、投機筋を強気にさせているようです。さらにインフレ率の上昇がインフレに強いとされる金（きん）相場にも影響しており、３月８日には１６７０ドル台まで売られた金価格は１９００ドル台まで上昇しています。ドル円は、昨日は終日上値の重い展開が続き金利高にも反応薄でしたが、ドルに対してユーロが買われたことに引っ張られた印象です。為替市場で最も取引量の多い「ユーロドル」では、明らかに「ドル安・ユーロ高」傾向が続いており、ドル円を取引する場合でも、「ユーロドル」の動きには目配りが欠かせません。「ユーロドル」でユーロ高が続くようなら、ドル円には下落圧力が働くことになるからです。実際、投機筋のポジションを見ると、「ユーロ買い・ドル売り」の枚数が一段と膨らんでいるのが確認できます。

トルコリラが再び急落しました。この通貨は常に「リスクと隣合わせ」で、危険な通貨だと個人的には考えています。きっかけは、エルドアン大統領の発言内容が伝わったことにあります。エルドアン氏は「私は中央銀行総裁ときょう話した。われわれは金利を下げることが不可欠だ」と述べたことが明らかになり、エルドアン氏が再び中銀総裁に利下げを求めています。リラ円はこの報道を受け、１２円８０銭近辺から１２円２６銭近辺まで下げ、昨年１１月９日以来の安値を付けました。また対ドルでも８．７５前後まで売られ、こちらはリラの最安値を更新しています。エルドアン大統領は今年３月に２度目となる中銀総裁を更迭し、自分の息のかかったカブジュオール氏を総裁に据えました。新総裁がエルドアン氏の意のままに利下げを行うのか注目されてきましたが、４月の金融政策会合では「据え置き」を決めています。エルドアン氏は利下げの期日を「７、８月を目標にした」とも伝えられており、同月の会合が一段と注目を集めそうです。

ブレイナードＦＲＢ理事は１日、エコノミック・クラブ・オブ・ＮＹで講演を行い、「両面のリスクに注意を払っている」と話したうえで、「長期のインフレ期待が望ましくない形で展開している兆しがあるかどうか、インフレ率に加えインフレ期待の指標を注視する」と語っています。また「私の短期見通しにあるインフレ率の水準は若干高めに移行したが、インフレ率の曲線が経済再開に基調的なトレンドに回帰するという私の予想はほぼ変わっていない」と述べました。（ブルームバーグ）

今週はＡＤＰ雇用者数と雇用統計が発表されます。今や、ＦＲＢが最も注視していると見られる労働市場の動向に市場の注目も集まります。

本日のドル円は１０９円２０銭〜１１０円程度を予想します。

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