「ドル円１１０円台を回復」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場- ドル円は１１０円台を回復。米長期金利の上昇を好感しドル買いが進み、１１０円１０銭までドル高に。
- ユーロドルもやや水準を切り上げたものの、１．２１３１止まり。１．２１割れは底堅いとの指摘も。
- 株式市場は明暗が分かれ、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は最高値を更新したが、ダウは８５ドルの下落。銀行株の下げが重石に。
- 債券は続落し、長期金利は一時１．５％台まで上昇。
- 金は続落し、原油は小幅安。
| ドル/円 | １０９．７３ 〜 １１０．１０ |
|---|---|
| ユーロ/ドル | １．２１１２ 〜 １．２１３１ |
| ユーロ/円 | １３２．９０ 〜 １３３．４３ |
| ＮＹダウ | −８５．８５ → ３４,３９３．７５ドル |
| ＧＯＬＤ | −１３．７０ → １,８６５．９０ドル |
| ＷＴＩ | −０．０３ → ７０．８８ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．０４２ → １．４９４％ |
本日の注目イベント
- 豪 ＲＢＡ、金融政策会合議事要旨公表
- 独 独５月消費者物価指数（改定値）
- 欧 ユーロ圏４月貿易収支
- 欧 米・ＥＵ首脳会議（ブリュッセル）
- 英 英５月失業率
- 英 ベイリー・ＢＯＥ総裁講演
- 米 ５月生産者物価指数
- 米 ５月小売売上高
- 米 ６月ＮＹ連銀製造景況業指数
- 米 ５月鉱工業生産
- 米 ５月設備稼働率
- 米 ６月ＮＡＨＢ住宅市場指
本日のコメント
ドル円は５月以降４度目となる１１０円台乗せを見せました。１０９円台でのもみ合いが続き、ボラティリティーも大きく低下するなか、明確な方向性が見つけにくい状況が続いています。先週は、週を通じてほぼ米長期金利は低下傾向でしたが、それでもドル円は１０９円３０銭前後までの下落にとどまっていました。米金利低下に対する抵抗力がついてきたのでしょうか？昨日のＮＹ市場ではその長期金利が上昇し、一時１．５％台まで上昇したことに伴ってドル円は１１０円台まで上昇しています。この動きを見て、「ドル円は上に行きたがっている」と判断するのは早計ですが、金利低下には反応薄で、金利高には高反応といった状況です。「４度目の正直」という言葉はないと思いますが、今回も１１０円台を維持できるのかどうかという点で、再び注目されます。
やや市場の変化を感じるは、長期金利が上昇したにも拘わらず、ＮＹ株式市場ではナスダックとＳ＆Ｐ５００が揃って最高値を更新したことです。金利上昇は株価の抑制要因ですが、この日はハイテク株を中心に買い物を集め、ナスダックは４月２６日以来の最高値更新でした。一方金利が上昇したことで金は続落し、約１カ月ぶりの安値を付けています。ＦＯＭＣを睨んでのポジション調整と見られますが、そのＦＯＭＣは本日から会合が始まり、注目度はさらに増しているようです。声明は１７日(木)朝方に発表されますが、個人的には物価上昇を認めながらも、「雇用がＦＲＢの期待に届いていない。もうしばらくは労働市場の動向を注視したい」と言った内容を予測しています。ＪＰモルガンのストラテジストは、「米金融当局がテーパリングの道筋について議論を開始し、今後数回の会合のいずれかで実施のタイミングを示唆する可能性がある」とのレポートを発表しています。
英国でのＧ７首脳会議を終え、その結果は必ずしも万全とは言えないまでも、貧困国へのワクチン提供と中国への対応で結束したことで、バイデン大統領にとっては、トランプ前大統領との違いを打ち出すことに成功したと見られます。バイデン大統領は記者会見で、「会議全体の結果に非常に満足しているというのが結論だ。われわれの最も親しい友人の間で米国の信用と、われわれの価値への信頼の回復で前進したと思う」と語っています。バイデン氏はその後ＮＡＴＯ首脳会議に出席し、トルコのエルドアン大統領とも会談しました。「ムードは明るかったものの、トルコによるロシア製地対空ミサイルシステム購入の問題では進展には至らなかった。エルドアン氏は会談後、トルコ政府の立場は変わらないと述べた」とブルームバーグは伝えています。この報道後、トルコリラは下落しています。
新型コロナウイルスのワクチンに関する動きも様々です。日本ではワクチン接種が軌道にのり、ようやく先行きにメドもついてきたように思えます。筆者が住んでいる市でも、「１６歳から６４歳までのワクチン接種の受け付けを開始します」という広報が今朝の朝刊に折り込まれていました。英国では今月２１日に予定されていたイングランドの制限措置の解除を7月１９日まで延期すると発表されました。インドで最初に確認された「デルタ株」の感染が拡大しており、２回目のワクチンを接種する人々を増やす必要があると判断されたようです。ＮＹでは、未接種者を連れて来て接種させたコミュニティ・グループに、1人あたり１００ドル（最大で2万ドルまで）支払うキャンペーンを１６日から実施するそうです。また来月７日には新型コロナとの闘いで最前線に立った人々をねぎらうパレードも行われるそうです。
本日は５月小売売上高や、６月ＮＹ連銀製造景況業指数など、比較的重要な経済指標が発表されます。いずれも景気回復が順調に進んでいるのかを見極める重要な指標です。ただＦＯＭＣを前に動きは限定されると思われ、本日のドル円は１０９円８０銭〜１１０円４０銭程度を予想します。
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What's going on?
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
|---|---|---|---|
| 6/10 | ラガルド・ＥＣＢ総裁 | 「市場金利の持続的な上昇が経済全体の調達環境のタイト化を招く可能性がある」、「そのようなタイト化は時期尚早であり景気回復へのリスクになる」（そのため）、「年初の数カ月を著しく上回るペース」 | -------- |
| 6/2 | ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 | 「少なくともテーパリングの議論を考えてみる時期だろう」、「インフレ上昇のリスクが一定程ある」（テーパリングについては）「ある日突然行うようなことではない」 | -------- |
| 6/1 | エルドアン大統領 | 「私は中央銀行総裁ときょう話した。われわれは金利を下げることが不可欠だ」 | トルコリラ急落。対ドルで８．７５前後、対円で１２円２６銭前後まで売られる。 |
| 6/1 | ブレイナード・ＦＲＢ理事 | 「長期のインフレ期待が望ましくない形で展開している兆しがあるかどうか、インフレ率に加えインフレ期待の指標を注視する」、「私の短期見通しにあるインフレ率の水準は若干高めに移行したが、インフレ率の曲線が経済再開に基調的なトレンドに回帰するという私の予想はほぼ変わっていない」 | -------- |
| 5/31 | クノット・オランダ中銀総裁 | この一時的な物価上昇が二次的な影響や賃金の大幅な上昇圧力につながる可能性を示す兆候を私は現時点では見ていない」、「ユーロ圏の労働市場には依然かなりのスラック（たるみ）がある」 | -------- |
| 5/26 | イエレン・財務長官 | 「最近のインフレは一時的であり、定着するようなものではないというのが現時点での私の判断だ」、「しかしながら、この状態はもう数カ月間は続き、今年末までインフレ率は高止まりするとみている」 | -------- |
| 5/26 | パネッタ・ＥＣＢ理事 | 「基調的インフレの上昇トレンドに反映され、インフレおよびインフレ期待をＥＣＢの目標に一致させるような持続可能なインフレ圧力の高まりのみが、購入の減速を正当化し得る」、「ユーロ圏の見通しは改善しているものの、回復はまだ不完全で経済は依然として金融および財政の支えに頼っている」、「政策による支援が不十分になることのリスクはなお高い」、「現在の環境が驚きではないが、為替レートの持続的で無視できない上昇も続いている。これが持続すれば、インフレ圧力を弱めるだろう」 | ユーロドル→１．２２台から１．２１台後半に下落。 |
| 5/25 | クラリダ・ＦＲＢ副議長 | 「今後入ってくるデータ次第になると思う」、「恐らく、今後数回の会合で資産購入ペースの縮小について議論を開始できる状況になるだろう」 | 株価の下げにつながる。 |
| 5/24 | ブレイナード・ＦＲＢ理事 | 「インフレ動向の非常に重要な部分は長期的なインフレ期待で、こうした期待は極めて安定していた状況が続いている。インフレが上昇するような展開になっても、現状のインフレに深く影響を及ぼすことは想定されないと示唆している」、「今後数カ月に一段と上昇することが予想されるが、こうした経済再開やボトルネックに関連した物価上昇は弱まると私は見込んでいる」、「インフレが当局が想定する以上に上昇した場合でも、インフレ目標に戻るよう緩やかに誘導する手段と経験がある」 | 株式と債券が買われ、金利が低下したことでドル円下落。 |
| 5/19 | ＦＯＭＣ議事録 | 「幾人かの参加者は経済が委員会の目標に向けて急速な進展を続ければ、今後の会合のいずれかに資産購入ベースの調整に関する協議を開始し始めることが適切になるかもしれないと提案した」（供給不足は）「早急に解消されない可能性があり、そうなれば来年以降もこれらの要因の影響で物価に上昇圧力がかかる可能性がある」 | -------- |
| 5/17 | クラリダ・ＦＲＢ副議長 | 「４月の雇用統計を踏まえると、一段と顕著な進展を遂げていない」、「こうした購入ペースの減速を見込む前に、必ず事前に通知する」 | -------- |
| 5/17 | ボスティック・アトランタ連銀総裁 | 「雇用者はパンデミック前をなお８００万人下回っている。この差を埋めると言う点で顕著な進展を遂げるまで、われわれの政策は極めて強力に緩和的な状態ないし、スタンスを維持する必要がある」、「今後も予断を持たずに注意深く見守っていく。だが今は動くことを検討する時期ではない」 | -------- |
| 5/13 | ウォラー・ＦＲＢ理事 | 「昨日発表されたＣＰＩの伸びは予想外に大きかったが、インフレに上向きの圧力をかけている要素は一時的なものであり、緩和的な金融政策は景気回復の支援という点で引き続き重要な役割を担っている」、」われわれはインフレ率の一時的なオーバーシュートには過剰に反応しない」 | -------- |
| 5/12 | クラリダ・ＦＲＢ理事 | 「発表されたＣＰＩには驚いた。必要とあればインフレ率を目標まで抑えるための行動をわれわれはちゅうちょしないだろう」 | -------- |
| 5/11 | ブレイナード・ＦＲＢ理事 | 「見通しは明るいがリスクは残っており、われわれの目標からは程遠い」、「ガイダンスに盛り込まれた最大限の雇用とインフレの目標達成に今後も辛抱強く集中することが重要になる」、「経済の道筋を巡っては通常より大きな不透明感が存在する」 | -------- |
| 5/10 | デーリー・サンフランシスコ連銀総裁 | このような雇用統計が発表され、ボラティリティーが生じた際、正しい道筋にはいるが回復の道のりは長いということになる。回復の道のりが長いのであれば、当局が講じてきた緩和策を緩めることについて協議を始める時期ではまだない」 | -------- |
| 5/10 | エバンス・シカゴ連銀総裁 | 「雇用統計が毎月、十分に改善するのを確認する必要があり、その上で協議を開始することになると考える。それにはしばらく時間がかかるだろう」 | 債券は売られ金利は上昇。株価はハイテク株を中心に下落。 |
| 5/7 | カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁 | 「今回のデータは米金融当局が刺激措置を継続している理由を正当化する」、「この日の雇用統計はわれわれの道のりが長いことを示す一例だ。尚早に勝利宣言してはならない」 | -------- |
| 5/5 | デーリー・サンフランシスコ連銀総裁 | （国内のインフレ上昇について）「一時的なものであり、また若干の上昇はわれわれにとって良いことだ」 | -------- |
| 5/5 | カプラン・ダラス連銀総裁 | 「経済活動の再開が進む中で物価上昇圧力を注意深く見守っている」、「インフレ率は年末までに２．２５％近辺で落ち着く」 | -------- |
外為オンラインのシニアアナリスト
佐藤正和
邦銀を経て、仏系パリバ銀行(現BNPパリバ銀行)入行。
インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。
通算30年以上、為替の世界に携わっている。
・ラジオNIKKEI「株式完全実況解説！株チャン↑」出演中。
・STOCKVOICE TV「くりっく365マーケット情報」出演中。
・Yahoo！ファイナンスに相場情報を定期配信中。
・書籍「チャートがしっかり読めるようになるFX入門」（翔泳社）著書
