２０２１年７月２日（金） 「ドル円昨年３月２６日以来の１１１円台半ば超え」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は続伸し、２０２０年３月２６日以来となる１１１円６４銭まで上昇。米長期金利は低下したものの、ポンドドルでドル高が進んだことが影響した。
• ユーロドルでもドル高が進んだが、小幅に留まる。１．１８４１までユーロが売られたものの、さらに下値を試す動きにつながらず。
• ＢＯＥのベイリー総裁は、一時的なインフレの加速には過剰反応すべきではないと発言。ポンドドルは１．３８台前半から１．３７６０近辺まで下落。
• 債券は続伸。長期金利は１．４３％台へと低下。
• 金は続伸。原油も大幅に続伸し、一時は７６ドル台に乗せる。引け値は７５ドル前半まで下げたが、ＯＰＥＣプラスでは減産で合意したものの、ＵＡＥが反対するなど、先行きは不透明。

本日の注目イベント

• 欧　ユーロ圏５月生産者物価指数
• 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
• 米　６月雇用統計
• 米　５月貿易収支
• 米　５月製造業受注
• 加　カナダ５月貿易収支
• 加　カナダ５月住宅建設許可件数

本日のコメント

堅調に推移しているドル円はＮＹ市場でさらに上値を伸ばし、１１１円６４銭までドル高が進みました。これは２０２０年３月２６日以来のドル高水準です。ＮＹ市場では債券が買われ、長期金利も低下し、さらにドルと逆相関の動きを見せることの多い金（きん）も買われた中での「ドル高・円安」でした。ポンドドルで「ドル高・ポンド安」が進み、その影響を受けた格好です。

ＢＯＥのベイリー総裁はロンドンでの講演で、政策当局は一時的なインフレ高進に過剰反応すべきではないと述べ、ＢＯＥが近く引き締めに動くとの観測が打ち消されたことで、ポンドが売られました。総裁は、「最近のインフレ加速の一部は、前年の物価水準が低いことによるベース効果および、新型コロナウイルス対策の行動制限の緩和に伴う需給ひっ迫によるものであり、こうした影響は長続きしないはずだ」と指摘しました。さらに、「現時点では金融環境の早すぎるタイト化によって回復が損なわれないことが重要だ」と続けています。（ブルームバーグ）こうした発言が、ＢＯＥが２％を超えるインフレ率を容認するとの観測を強めたようです。英国の直近のＣＰＩは前年同月比で「２．１％」、コア指数でも「２．０％」と、高水準で推移しており、市場では金融正常化への期待も膨らんでいました。ベイリー総裁の発言は、ＦＲＢにとっても心強い援軍で、発言内容はパウエル議長の考えと一致しているように受け止められます。

もっともドル円が続伸した背景には、米景気の堅調な回復を示す指標の影響もあったと見られます。昨日発表された新規失業保険申請件数は「３６．４万件」と市場予想を下回り、新型コロナウイルス感染がパンデミックとなって以降の最小件数を更新しました。申請件数が減少したということは、裏を返せばそれだけ職に就いた人が多いということになり、今夜発表の雇用統計にも期待が膨らみます。ただ今夜の数字は、６月１２日を含む１週間の数字で速報値です。その週では失業保険申請件数（４１．８万件）はまだそれほど減少していなかったこともあり、影響が出るとしても来月あたりからの可能性もあるため注意は必要です。

ＩＳＭ製造業景況感指数も昨日発表されました。６月の総合指数はやや鈍化していましたが、堅調なペースの拡大は維持しています。仕入れ価格指数が急上昇し、「９２．１」と、約４２年ぶりの高水準だった一方、雇用指数は「４９．９」と、今年の最小となっています。製造業では人手不足が依然として続いていると見られます。

今夜発表の６月雇用統計では、非農業部門雇用者数が「７２万人」と、これまでの「７０万人」からさらに増加していると、予想が「上方修正」されています。市場予想通りなら３月以来の大きな伸びとなりますが、４月、５月の数字はいずれも予想を下回り、市場はやや暗い雰囲気に包まれました。そのため、「警戒ムードは漂っており、慎重ながらも楽観的だ」とブルームバーグは伝えています。テーパリング開始観測が一気に強まるのか結果が気になるところですが、仮に予想を上振れするようだと、株と債券が売られ、金利上昇に伴いドル円は１１２円を試す展開も予想されます。もちろん、予想を下回ればその逆の動きになりますが、それでもドル円が大きく売られる可能性はそれほど高くはないと見ています。もし１１２円をテストするような展開になれば、いよいよ「月足」の雲の上限が近くなってきます。

本日のドル円は１１１円〜１１２円といったところでしょうか。

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経済産業省経済産業政策局のキャリア官僚２人が、新型コロナウイルス対策の「家賃支援給付金」約５５０万円をだまし取ったとして逮捕されました。給付金支援金政策に詳しい２人は、制度の穴を巧みについて支援金をだましとったようですが、この事件についてＴＢＳの番組、「サンデーモーニング」で、関口さんから感想を求められた田中秀征氏は、近畿財務局職員で自ら命をたった赤木俊夫氏を例に出して、「月とスッポンだ」と厳しく糾弾していました。国家公務員倫理カードを常に内ポケットに忍ばせ、「自分の雇い主は国民だ」と常々述べていた赤木氏と、火事場の泥棒よろしく混乱に乗じて金をだまし取った２人・・・確かに、「月とスッポン」です。この事件を耳にして、同じくＴＢＳの番組、水戸黄門の、「越後屋、お主も悪よのう」、「いえいえ、お代官様ほどでは・・・」という、名セリフを思い出しました。コロナ禍で、医療従事者だけではなく、多くの公務員の方が日夜頑張っているのに、一握りの不祥事がその頑張りを帳消しにしてしまいます。黄門様なら何と言うでしょうか・・？

良い週末を・・・・・。

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