２０２１年８月１１日（水） 「ユーロドル５カ月ぶりに１．１７１0まで下落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は小幅ながら続伸し、１１０円６０銭まで上昇。動きは緩慢だったものの、ユーロドルでのドル高に引っ張られる格好で上昇。
• ユーロドルは続落し一時は3月31日以来となる１．１７１０までユーロ安が進む。独ＺＥＷ期待指数が予想を下回ったこともユーロ売りに拍車。
• 株式市場では日替わりで最高値を更新する展開が続く。この日はダウとＳ＆Ｐ５００が最高値を更新し、ナスダックはマイナス圏で引ける。
• 債券は小幅ながら続落。長期金利は１．３５％近辺まで上昇。
• 金と原油は共に反発。

本日の注目イベント

• 豪　豪８月ウエストパック消費者信頼感指数
• 独　独７月消費者物価指数（改定値）
• 米　７月消費者物価指数
• 米　７月財政収支
• 米　ボスティック・アトランタ連銀総裁講演
• 米　ジョージ・カンザスシティー連銀総裁講演

本日のコメント

ユーロドルがさらに売られ、ＮＹ市場では一時１．１７１０までユーロ安が進みました。この水準は今年3月３１日以来となる低水準で、非常に重要なサポートと見られている同日に記録した１．１７０４に迫って来ました。この日は米長期金利がじわじわと上昇し、ドルが買われ易い状況の中、ドイツの欧州経済研究センター（ＺＥＷ）が発表した８月の期待指数が前月の「６３．３」から「４０．４」と大幅に低下したことで、ドイツ経済の先行きに対する懸念が広がりユーロ売りが加速したものです。この同指数は昨年１１月以来の低水準で、ドイツでは人口の半分以上が新型コロナワクチン接種を完了していますが、感染拡大が続いています。ドイツ政府は既に一部の移動制限を強化していますが、今後制限措置がさらに強化される見通しが数値悪化につながっています。ドル円もユーロでドル高が進んだ影響を受け、１１０円台半ばを超える水準までドル高に振れています。

米上院は５５００億ドル（約６１兆円）規模のインフラ包括法案を賛成６９、反対３０の大差で可決しました。今後下院に回され審議されることになりますが、成立すれば過去十年で最大の公共投資法となり、バイデン大統領の経済対策にとって大きな勝利になるとブルームバーグは報じています。法案が通過すれば全ての州に及び、道路、橋の整備のほか、ＥＶの充電拠点整備にも資金が使われます。ただ、ブルームバーグは同法の早期成立に向けたハードルは高く、下院が９月２０日まで休会していることに加え、民主党のペロシ下院議長は党内進歩派からの圧力を受け、より広範な支出・税制計画が上院を通過するまで、超党派のインフラ投資法案を採択せず保留する方針を明確にしているようです。一方で穏健派はより早い段階で同法案を取り上げるよう下院に強く要求しており、さらには下院がインフラ法案の修正に動く可能性も指摘されています。上院での同法案成立を受け、株式市場ではキャタピラーなど、インフラ関連銘柄が値を伸ばしていました。

ウオラー・ＦＲＢ理事やボスティック・アトランタ連銀総裁に加え、昨日はシカゴ連銀のエバンス総裁もテーパリング開始に前向きな発言を行っています。エバンス総裁はテーパリング開始の目安に言及し、「恐らく年内に『一段と顕著な進展』が見える段階に達すると私は予想している。それが来年にずれ込むとは思わない」と述べ、テーパリングに関する決定を前に、「さらに数回の雇用統計を見てみたい」との考えを示しました。共通することは、いずれも「あと1〜２回の雇用統計を確認したい」という点であり、７月のような結果が続けば、「早期にテーパリングを開始すべきだ」という点です。ＦＯＭＣのメンバーの中にはこの他にもテーパリング開始を支持する委員もおり、クラリダＦＲＢ副議長なども同じような立場にいます。このように考えると、次回９月のＦＯＭＣでの議論は、テーパリング開始に相当傾くと見られます。ひょっとしたら、２６−２８日に行われるジャクソンホールでのパウエル議長の講演内容の草稿をブルームバーグなどが事前に入手し、配信する可能性もないとは言えません。今年はやはり、例年の夏とは異なるようです。

本日のドル円の予想は１１０円２０銭〜１１０円８０銭程度といったところでしょうか。

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