２０２１年８月１３日（金） 「米7月のＰＰＩ、１．０％上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１１０円台半ばを中心に小動き。値幅も２１銭程度と閑散な取引に終始する。
• ユーロドルも目立った動きはなく１．１７台前半から半ばで推移。
• 株式市場は３指数が揃って上昇。ダウとＳ＆Ｐ５００は３日連続で最高値を更新。
• 債券相場はほぼ横ばい。長期金利は１．３５％台で推移。
• 金と原油はともに小幅に下げる。

本日の注目イベント

• 欧　　　６月貿易収支
• 米　　　７月輸入物価指数
• 米　　　８月ミシガン大学消費者マインド（速報値）

本日のコメント

昨日のＮＹ市場では、どのマーケットも閑散な取引で、典型的な夏相場といった様相でした。発表された新規失業保険申請件数は前の週より１万２０００件減少し、これで３週連続の減少でした。また７月のＰＰＩは「１．０％」と、市場予想を上回る伸びを見せ、インフレ圧力が継続していることが示されましたが、ドルの上昇は限定的でした。ドル円も、ユーロドルもほぼポジション調整の域を出ず、次の材料を待つといった展開で、相場を動かす原動力の長期金利もほぼ横ばいでした。ＮＹ株式市場では３指数が揃って上昇し、ダウとＳ＆Ｐ５００が３日連続で最高値を更新していますが、余り勢いは感じられません。行き場のない資金が株式に向かっているというだけのようです。

国際エネルギー機関（ＩＥＡ）は月報で、年内の石油需要見通しを大幅に下方修正しました。主要消費国で新型コロナウイルスの感染が再拡大していることをその理由に挙げています。ＩＥＡによると、世界の石油需要は７月に、日量３８０万バレル増だった６月から大幅に減少していると報じており、７−１２月（下期）の需要見通しを日量５５万バレルに下方修正しています。ＷＴＩ原油価格も、７月中旬にかけては７５ドル台まで上昇しましたが、今週初めには一時６５ドル台まで下げています。２０２２年については、ＯＰＥＣプラスが減産縮小を計画通り進め、合意に加わっていない産油国が生産を増やした場合、市場は再び供給過剰に陥ると予測しています。（ブルームバーグ）

トルコ中銀は１２日の政策会合で、政策金利の据え置きを決めています。１週間物レポ金利を１９％に維持し、これで５カ月連続の据え置きになります。トルコでは高インフレが続いており、７月のインフレ率も１８．９５％に達しています。そのため、政策金利をさらに引き上げ、インフレを阻止したいところですが、エルドアン大統領が利下げ圧力を強めており、中銀も簡単には利上げが出来ない状況が続いています。エルドアン大統領は６月にカブジュオール中銀総裁と会談を行い、「今日私は、中央銀行総裁と話した。われわれは金利を引き下げる事が不可欠だ」と述べ、利下げ圧力を強め、目標の期日を７、８月にしたことにも言及していました。今回トルコ中銀はエルドアン氏の意向に抵抗した形になりましたが、声明で「政策金利は引き続き、インフレ率を上回る水準に設定され、恒久的なインフレ低下の兆候と、中期的インフレ目標５％の達成までは、強いインフレ低下圧力を維持する」と表明しています。ただ、このままエルドアン氏の意向を無視し続けと、カブジュオール総裁といえども「更迭」されるリスクがあり、どこまで利下げを避けることが出来るのか注目されます。エルドアン氏はここ2年半ほどですでに3度の「中銀総裁更迭」とう暴挙に出ています。エルドアン氏の意向に沿って利下げを行えば通貨「リラ」が売られ、さらに通貨安からインフレが加速する危険があり、トルコ中銀の政策余地も限られるのが現状です。

本日のドル円は１１０円〜１１０円７０銭程度を予想します。

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２０１８年４月。朝鮮半島の板門店で歴史的な南北首脳会談が行われ、文在寅韓国大統領が「こちら側にわたりますか」と声をかけると、南北を分ける境界線を越えて韓国側に立った金正恩朝鮮労働党委員長。感動さえ覚えたシーンでしたが、その良好な関係は長くは続きしませんでした。２０２０年６月には開城（ケソン）にある南北共同連絡事務所が爆破され、南北関係は再び元の状態に戻ってしまいました。ところが先月、北朝鮮側は突如柔軟な姿勢を見せ、再度南北対話への道が開かれました。しかしまたまた、北朝鮮は復活した韓国との定時連絡に応ぜず、対話を中断する行為に出ています。「朝令暮改」とまではいかないまでも、こう対応がコロコロ変わるようでは、今後の国際社会への復帰や南北の緊張緩和への道は依然として険しいと言わざるを得ません。特にこのところ、金正恩氏の妹である金与正氏の攻撃的な発言が目だっています。南北が統一され、フォーククルセダーズが歌ったあの「イムジン河」が、過去の歴史を物語る歌になるのは、果たしていつのことになるのでしょうか・・・・？

良い週末を・・・・・。

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