２０２１年１２月２４日（金） 「Ｓ＆Ｐ５００最高値を更新」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 市場ではリスクオンが続き、ドル円は緩やかに続伸。１１４円４７銭までドルが買われ、約１カ月ぶりのドル高水準を示現。
• ユーロドルは前日と同じような展開。
• 株式市場は３日続伸。オミクロン株の経口薬が承認されるなど、景気に対する楽観論が優勢となりＳ＆Ｐ５００は最高値を更新。
• 債券は反落。長期金利は１．５％に迫る水準まで上昇。
• 金と原油は続伸。原油は３日連続で大幅に上昇し、７３ドル台後半まで買われる。オミクロン株の景気に対する懸念もやや後退。

本日の注目イベント

• 日　１１月消費者物価指数
• 欧　主要欧州市場休場
• 米　ＮＹ市場休場

本日のコメント

ドル円は緩やかですが上昇傾向を続け、昨日のＮＹでは１１４円４７銭まで買われています。１１４円台半ばが多少意識されたのか、半ば超えはできませんでしたが、参加者が徐々に減る中、市場全体の「リスクオン」は続いています。

その象徴がＮＹ株式市場の動きで、昨日も主要３指数が揃って買われ、引けにかけては上げ幅を縮小したものの、Ｓ＆Ｐ５００は今月１２日以来となる最高値更新でした。米国を含めてオミクロン株感染拡大が世界中で広がっています。昨日の米国の新規感染者数は２７万３０００人と、勢いを増しています。欧州でもイギリスを初め、フランス、イタリアで過去最多の感染者数を記録している状況ですが、昨日もこの欄で触れたように、感染力は強いものの、重症化リスクは低いとのデータが集まってきており、オミクロン株に対する特性もこの辺りで落ち着きそうな気配です。少なくとも、南アフリカ共和国で最初にオミクロン株が確認された頃の恐怖感は後退していると考えられます。英保険安全保障庁（ＵＫＨＳＡ）は２３日、オミクロン株感染者が入院に至る確率はデルタ株に比べ５０−７０％低く、救急治療が必要になる確率も３１−４５％下回ると発表しました。一方でブースター（追加免疫）接種はオミクロン株に対しても防御効果を高めるものの、効果が薄れ始めるペースがデルタ株と比べ速く、接種から１０週間で効果は１５−２５％低減するとの結果も発表しています。（ブルームバーグ）米食品医薬品局（ＦＤＡ）は、前日ファイザー製の経口薬「パクスロビド」に緊急使用許可を与えましたが、昨日はメルク製の「モルヌピラビル」についても緊急使用許可を与えています。このような状況下、現時点での各国の対応は感染拡大にもかかわらずロックダウンなどの厳しい行動制限には踏み切っていません。景気に配慮していることもありますが、デルタ株の様な、爆発的な感染拡大には至らないという観測もあるようです。

１１月のＰＣＥデフレーターは前年比で「５．７％」上昇しており、１９８２年以来３９年ぶりの高い伸びを示しました。コア・デフレーターでも、同「４．７％」と、こちらは１９８３年以来の高水準でした。この影響もあり、１１月個人消費支出は前月とほぼ変わらず横ばいです。ＰＣＥデフレーターは、ＣＰＩよりも、よりＦＲＢが注視している指標で、先週行われたＦＯＭＣでテーパリングの加速を決定し、早ければ来年２月にもテーパリングを終了させ、来年には３回の利上げを見込む、ＦＯＭＣメンバーの「ドットプロット」にも整合するものと考えられます。サマーズ元財務長官は「インフレ動向はかなり深刻となっている」とし、「今後リセッション（景気後退）に陥った後にスタグネーション（停滞）に見舞われるリスクがあり、これから何年間かは困難な局面が懸念される」と警告しています。

ドル円は緩やかですが、下値を切り上げています。クロス円でも豪ドル円が約１カ月ぶりに８３円に迫るなど、円売りが進んでいます。クロス円の上昇がドル円でも円売りにつながっているとも言えます。ちょうど１カ月前にドル円は１１５円５２銭の高値を付け、その後１１２円台半ばまで押されましたが、その後今回の反発です。テクニカルでも、ドル円は「月足」の雲を抜けており、「日足」も右肩上がりの雲の動きに沿って上昇している印象です。

今夜からいよいよクリスマス休暇に伴う流動性の低下が見込まれることから、注意したいのはドルの下方リスクです。「閑散に売りなし」と言われますが、システム売買が盛んなことを考えると、想定以上の値幅が出る可能性もあります。

本日のドル円は１１４円１０銭〜１１４円７０銭程度を予想します。

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国民の二人に一人がガンに罹り、三人に一人がガンで亡くなるという時代。ガンを克服することができれば、今でも長い日本人の平均寿命はさらに大きく伸びます。そのガンも早期に発見できれば治る可能性は日増しに伸びているのも事実です。ガンと診断された人のうち、５年後に生存している人の割合を示す「５年相対生存率」を見ると、前立腺ガンでは１００％、甲状腺ガンで９５．４％、乳ガンでも９３．５％と９割を超えています。厄介なのが存知のように、すい臓ガンです。こちらは１２．２％と最も難治性が高く、胆道ガンも２８．３％と厳しい数字になっています。中川恵一東京大学特任教授によると、すい臓ガンは近年増加傾向にあり、その背景には、高齢化の他、糖尿病の増加もあるそうです。糖尿病になるとガン全体のリスクは２割高まり、すい臓ガンの場合は、何と２倍に跳ね上がると、中川先生は指摘しています。問題なのが、国内に糖尿病予備軍と言われる人が１０００万人と膨大なことです。先ずは、肥満やストレス、喫煙、大量飲酒を避けるべきだと中川先生は指摘しています。先生自身がガンを経験していることもあり、非常に説得力があります。

良い週末を・・・・

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本日２４日（金）の海外市場は全て休場でコメントできないため、来週２７日（月）の「アナリストレポート」はお休みとさせていただきます。宜しくお願い申し上げます。

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