２０２２年２月１８日（金） 「ＮＹ金価格８カ月ぶりに１９００ドル台に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ウクライナを巡る緊張がさらに高まったことから、リスク回避の円買いが強まり、ドル円は１１５円を割り込む。米長期金利が大きく低下したこともあり、１１４円８５銭までドル安に。
• ユーロドルではドル安は進まず、ほぼ前日と同水準で推移。
• ＮＹ株は３指数が揃って大幅安。ウクライナ情勢の混迷とフィラデルフィア連銀景況指数が予想を下回ったことでダウは６２２ドル安。ナスダックも３％近い下げに。
• 債券は反発。長期金利は３日ぶりに２％を下回り、１．９６％台まで低下。
• 金は大きく買われ、昨年６月以来となる１９００ドル台乗せ。原油は反落。

本日の注目イベント

• 欧　ユーロ圏１２月経常収支
• 欧　ユーロ圏２月消費者信頼感指数（速報値）
• 英　英１月小売売上高
• 米　１月中古住宅販売件数
• 米　１月景気先行指標総合指数
• 米　エバンス・シカゴ連銀総裁講演、ウォーラーＦＲＢ理事、フォーラムに参加
• 米　ブレイナード・ＦＲＢ理事講演
• 米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁、パネル討論に参加
• 加　カナダ１２月小売売上高

本日のコメント

ウクライナを巡る緊張は、ロシア軍の一部が撤収したとの発表がありましたが、むしろその真偽を巡り混迷を深める結果になっています。米国は、ロシアが軍事演習を終えた戦車などがクリミア半島を離れる映像を公開しましたが、それは確認されていないとして「偽装工作」との見方を強めています。バイデン大統領はホワイトハウスの庭で記者から、ロシアのウクライナへの侵攻の可能性を問われると、「近いうちにある」と述べ、「ロシアは７０００人の兵士を増強している」と警戒感を強めています。グリンフィールド米国連大使は、「ロシアの侵攻が目前に迫っているという証左を得ている」と語っています。これに対してロシア側は引き続き、米国からはＮＡＴＯの拡大停止を求めるロシアの要求に対して誠意ある回答を得ていないと、両国の主張は平行線をたどっています。今朝の報道では、ロシアは米国の駐ロシア大使館ナンバー２である、ゴーマン次席大使を国外追放したことを発表しました。

一旦鎮静化したかに見えたロシアによるウクライナ侵攻リスクが再び高まったことで、昨日のＮＹ市場ではリスク回避の円買いが活発となり、ドル円は１１４円８５銭まで売られています。ＦＲＢによる利上げが連続すると見られていることから軟調だった米債券も昨日は買われ、長期金利は２％を割り込んでいます。株式市場は戻り基調を維持できず、ダウは６２２ドル安と大幅下落となり、ナスダックも２．９％安と、ほぼ全面安の展開でした。また金も大きく買われ、１９００ドルの大台を約８カ月ぶりに回復するなど、「Ｆｌｉｇｈｔ ｔｏ Ｑｕａｌｉｔｙ」（質への逃避）が大きく進んだことが分かります。ウクライナへの侵攻はないと主張するロシアと、侵攻は目前に迫っているとする米国の主張が真っ向から対立していますが、今週末から来週にかけて、どちらが「嘘」を言っているのか判明するかもしれません。

もう一つの焦点であるＦＲＢの利上げ観測を巡り、ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのマイケル最高投資責任者（ＣＩＯ）はブルームバーグとのインタビューで、「ＦＲＢが５０ベーシスポイントの利上げに踏み切ることを望んでいる」と、資産運用担当者としてはやや異質な発言を行っています。マイケル氏はその理由について、「消費者物価の急激な上昇は債券投資家にとって悪いニュースだ。資産価格上昇が見込めない上に、クーポン支払の価格が目減りするからだ」とし、「５０ｂｐ利上げをしなければ、市場は金融当局への信頼を失い、クレジットや株式などリスク資産への投資は考えられなくなる」と述べています。

１月のＦＯＭＣ議事録が公開され、多くのメンバーが早期の利上げを支持し、市場は３月会合ではウクライナ情勢など不確実性はあるものの、０．５％の利上げの可能性を一段と強めている印象です。どうやら、超タカ派のブラード・セントルイス連銀総裁の見方が［正鵠を射ている］といった状況になってきました。そのブラード総裁は昨日も講演で、インフレがこの先長引く可能性があると指摘していました。ブラード氏は、「一部ではインフレが落ち着くと期待する向きもあるが、われわれが落ち着かなくなるリスクに対処する必要がある」と述べ、「市場は、ある程度妥当な期間でインフレが落ち着くということに対して、やや信頼感を失いつつある」と語っています。

ＦＲＢによる利上げを根拠とした「円売り」と、ウクライナ情勢や株価の下落に伴う「円買い」に大きく振らされる状況は、足元では再び後者にシフトしつつあるようです。本日の日経平均株価も再び２万７０００円の大台を割り込むと見られ、最悪の場合には前日比５００円程の下げがあるかもしれません。ドル円では円買いが優勢な展開が予想され、１１４円台半ばを割り込む可能性もあるかもしれません。予想レンジは１１４円３０銭〜１１５円２０銭程度と見ます。ウクライナ情勢が最大の注目材料です。

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バイデン大統領はこれまで、機会があるたびにＧＭとフォードのＥＶ参入を称賛し続けてきました。先月２６日にＧＭやフォードのＣＥＯをホワイトハウスに招いた際にも、「テスラ」のマスクＣＥＯは招待されず、バイデン氏は「ＧＭやフォードのような企業が米国内でこれまでにない規模のＥＶを生産している」と持ち上げていました。ＥＶと言えば今や「テスラ」の代名詞になっていますが、バイデン氏は「テスラ」がお気に召さないのか、同社をあからさまに無視し続けてきました。これに業を煮やしたマスク氏は、「Ｔで始まり、Ａで終わり、その間にＥＳＬがある」とツイートしてやり返しています。

ＧＭやフォードが世界を席巻した古き良き時代を知っているバイデン氏にとっては、この２つの名前は若いころの郷愁を呼び起こすのかもしれません。そして今週、マスク氏が昨年テスラ株５００万株余り（約６０００億円）を慈善団体に寄付したことが明らかになりました。昨年１０月には国連の難民担当の高官がマスク氏ら超富豪に対して、「６０億ドル（約６８００億円）の支援があれば、４２００万人の命が救える」と、食料問題への支援に進み出るべきだと呼び掛けていましたが、このツイートにマスク氏は「６０億ドルが世界の飢餓を正確にどのように解決できるのか言い表すことができれば、今すぐテスラ株を売却する」と述べていました。有言実行・・・。この事実を知って、バイデン氏もマスク氏を見直したでしょうか？

良い週末を・・・・・。

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