２０２２年３月１８日（金） 「ＢＯＥ３会合連続で利上げ」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は小幅に反落。１１９円台が重くなり、ＮＹでは利益確定の売りに押され、１１８円３７銭まで下落。
• ＥＣＢ高官が年内の利上げの可能性に言及したことでユーロドルは反発。１．１１３７まで買われ、２週間ぶりの高値に。
• ＢＯＥは０．２５％の利上げを決定。これで３会合連続の利上げ。市場は０．５％の利上げを予想していたためポンドドルは下落。
• 株式市場は大幅に続伸。Ｓ＆Ｐ５００は３日間の上昇率が２０２０年１１月以来の大きさに。
• 債券は小幅に反発。長期金利は２．１７％台とやや低下。
• 金と原油は反発。

本日の注目イベント

• 日　日銀金融政策決定会合
• 日　黒田日銀総裁記者会見
• 欧　ユーロ圏１月貿易収支
• 米　２月中古住宅販売件数
• 米　２月景気先行指標総合指数
• 米　バーキン・リッチモンド連銀総裁講演
• 加　カナダ１月小売売上高

本日のコメント

イングランド銀行（ＢＯＥ）は政策金利を「０．２５％」引き上げ、これで３会合連続の利上げを決めました。政策金利は「０．７５％」となり、新型コロナウイルス感染拡大前の水準に戻ったことになります。ＢＯＥはまた、インフレ率は４−６月期に８％前後になるとの見通しも示しています。政策委員会は「今後数カ月に追加引き締めが適切になる可能性がある。今回の判断には上下両方のリスクがある」と説明しています。足元のインフレ上昇が止まる兆候がない一方、ロシア・ウクライナ戦争が長期化した場合のリスクを考慮したものと思います。政策金利発表後、市場は「０．５％」の利上げを予想していたため、ポンドドルは１．３２近辺から一気に１．３１前後まで１００ポイント下げました。

ＥＣＢの政策委員会メンバーのクノット・オランダ中銀総裁は、「既に高水準の消費者物価指数が上振れするようならば、２０２２年中に２回の利上げを行う可能性も排除しない」と述べ、今後のインフレ次第では利上げに踏み切る可能性を示唆しています。この発言でユーロドルは１．１１３７まで上昇し、ユーロ円も１３１円台後半まで押し上げられています。

ＮＹでは株価が昨日も大きく上昇し、ダウは３日間で１５００ドルを超える上昇です。１６日にデフォルトの可能性が高かったロシア政府のドル建て債券の利払いが実行され、デフォルトが避けられてことが好意されたようです。ロシア政府があらかじめ用意していたＪＰモルガンにある資金を、シティーグループに送金できたと報じられています。ロシア政府が保有するドルは現在凍結されており、ＳＷＩＦＴからも排除されているため、資金を動かすことができず、デフォルトの可能性が高いとみられていましたが、ロシア側が支払う意志さえあれば、既に準備してあった資金を米銀から米銀へ移動させることは可能でした。

米国株が大きく反発している背景には、ロシアとウクライナと間で停戦協議が進行していることも大きな材料になっているようです。英フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）は、ロシアとウクライナは１５の項目を含む停戦に向けた草案で合意したと報じています。ただウクライナ政府高官は、「この草案はロシア側のもので、われわれには独自のものがある」と述べており、両国がすぐに合意するとの見方は少ないようです。むしろ、ウクライナ側の激しい抵抗に首都キエフ制圧に手間取っていることで、プーチン氏が再び「核」に言及する可能性があると、米防衛局は分析しているようです。そのような状況の中、バイデン大統領は本日、中国の習近平主席と電話会談します。ホワイトハウスのサキ報道官は、「これは米中間の開かれた対話を維持するための継続的な努力の一環だ」と説明しています。会談時間などの詳細はまだ不明ですが、実現すれば昨年１１月以来となる米中首脳電話会談ということになります。ただ中国側はこれまで、ロシアを支援することを表明しつつも、積極的な関与は避けてきた経緯もあり、今回の米中首脳会談が停戦につながる可能性はそれほど高くはないように思います。ホワイトハウスは、「両首脳は米中間の競争管理やウクライナに対するロシアの戦争など、共通の懸念事項について協議する」と説明しています。（ブルームバーグ）

ドル円は１１９円台での滞空時間は今のところ短く、やや利益確定のドル売りが優勢な状況です。昨日も述べてように、１２０円に届くとしても、一旦は「スピード調整」が見られるのではないかと予想しています。昨日のＮＹでは１１８円３７銭まで下げる場面がありましたが、これは１時間足の「雲の下限」に支えられています。２時間足では「雲の上限」は１１７円９６銭に位置しており、まずはこの前後が意識されます。またさらにドルが売られた場合には、２時間足の「雲の下限」１１７円１２銭あたりがメドになりそうです。

本日のドル円は１１８円１０銭〜１１９円程度を予想します。無いとは思いますが、この週末にかけて「停戦合意」というサプライズ報道があれば、株価は一段と上昇し、買われてきたドル円は大きく売られることになろうと予想しますが、どうでしょう。

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ロシアがウクライナへの侵攻を開始して３週間が経過しました。すでに多くの人が隣国ポーランドなどへ避難しており、その数は３００万人を超えています。一方で様々な事情により避難せず、国内に留まっている人も多いと聞きます。首都キエフの地下鉄網にある５２の駅には、推定１万５０００人以上の人々の「避難所」になっています。冷戦の真っただ中に建てられた駅は、外からの爆撃を想定して頑丈に作られており、そのほとんどが公衆トイレや飲料水などの重要インフラを備える「防空壕」の機能を合わせ持っているそうです。人々は最終電車が行った後、プラットホームやホールで眠りについていますが、当然安眠などできるはずはありません。無言で目をつむる人々の頭の中には、たった一つ、「一日も早く戦争が終わるように」という願いで一杯なのでしょう。

良い週末を・・・・・。

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