２０２２年６月２７日（月） 「Ｓ＆Ｐ５００、３％を超える上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は朝方、米経済指標の下振れに１３４円７２銭まで売られたがその後反発。株価の大幅上昇や長期金利の上昇を受け１３５円４０銭までドルが買われた。
• ユーロドルは１．０５台でもみ合う。１．０５７１までユーロは上昇したが買いは続かず反落。
• 株式市場はセントルイス連銀のブラード総裁の発言などを好感し３指数が大幅に上昇。ダウは８２３ドル上げ、ナスダックは３％を超える上昇。
• 債券は反落。長期金利は３．１３％台へ上昇。
• 金はこの日も横ばい。原油は大幅に反発し１０７ドル台を回復。

本日の注目イベント

• 日　日銀金融政策決定会合における主な意見（６月１６、１７日分）
• 日　２月景気先行指数（ＣＩ）
• 日　４月景気一致指数
• 中　中国５月工業利益
• 独　Ｇ７首脳会議（２６−２８日、ドイツ、エルマウ）
• 米　５月耐久財受注
• 米　５月中古住宅販売成約件数

本日のコメント

ＮＹ株式市場で３指数が揃って大きく上昇しました。先々週に年初来安値を記録したばかりのＮＹダウは、先週１週間で１６００ドル以上も上昇し、これまで大きく売られていたこともあり、水準を意識した買いも入り始めたようです。ハイテク銘柄の多いナスダック指数はさらに大幅な上昇を見せています。タカ派で知られているセントルイス連銀のブラード総裁の発言を好感した格好です。ブラード総裁はＵＢＳ主催の講演で、「利上げを前倒しで進めることは良い考えだ。可能ならば、インフレが経済に定着する前にその芽を摘み取り、インフレを２％の方向に戻したいためだ。インフレを反転させ、制御するために、われわれは直ちに、かつ積極的に行動しなければならない。そうしなければ、高水準かつ不安定なインフレは１０年間続くかもしれない」と述べた上で、「米経済は驚異的な回復力を示しており、リセッション入りの確率について議論するのは時期尚早だ」との考えを示しました。また「金利上昇は経済を減速させるだろうが、トレンドを下回る水準ではなく、よりトレンドに近い成長ペースになるだろう。これを大きな減速とは私は捉えていない。経済の緩やかな減速だと思う」と語り、リセッションの可能性は低いとの認識を示しています。（ブルームバーグ）ただ、まだＮＹ株式市場は底を打ったとは思えません。ＦＲＢは少なくとも年内は粛々と利上げを続けていく構えで、先ずはインフレがピークを打ったという兆候が確認できることが望まれます。ＮＹ時間の朝方には売られたドル円も、株価の大幅な上昇に、円売りが優勢となり１３５円４０銭まで上昇しています。

昨日からドイツのエルマウで始まったＧ７首脳会議の声明草案が明らかになりました。Ｇ７首脳はウクライナに対し、ロシアの侵攻に対する防衛で無期限の支援を提供すると約束し、「われわれは資金や人道面、軍事および外交での支援を継続し、必要なだけウクライナを支援する」と記されるようです。またロシアに対する制裁の一環として、ロシアからの金の輸入を禁止する模様です。ロシアの金輸出額はエネルギーに次ぐ輸出品で、「ロシアを孤立させ、世界経済から切り離す」ことを狙った措置とみられています。さらにバイデン大統領はＧ７の席で、米国が中国の巨大経済圏構想「一対一路」に対抗するために「新たに打ち出した枠組み」に対して、各国に支援を要請しています。一方でウクライナでは依然としてロシアの激しい攻撃が続いており、報道では首都キーウの中心部がミサイル攻撃され、死者も出ているようです。

ドル円は神経質な動きを見せながらも、依然として底堅い動きが続いています。長期金利との相関が続いており、金利が低下し売られる場面もありましたが、そこからの戻しも速く、基本は「大きく下げたところを拾う」というスタンスかと思います。ブラード・セントルイス総裁は、米国はリセッション入りする可能性は低いと述べましたが、米景気の先行きは依然として不透明です。米景気のリセッション入りはドル売り材料と捉えられると思われ、利上げがどこまで米景気を下押しするのかが焦点です。

本日は日本株も大きく買われると思われ、ドル円は底堅く推移すると予想します。レンジは転換線のある１３４円２０銭前後を下値とし、上値は１３５円８０銭程度としたいと思います。

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