２０２２年８月９日（火） 「ドル円反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• １３５円台半ばが抜け切れないものの、１３５円台で堅調に推移していたドル円はＮＹで売られる。１３４円３６銭まで下げたが、その後再び１３５円近辺まで値を戻す、「往って来い」の展開に。
• ユーロドルは上値も下値も抜けない動きが続き、１．０２を挟むもみ合いに。
• 株式市場は上昇して始まったがその後は軟調な展開に。ダウは小幅にプラスを維持したが、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は続落。
• 債券は反発。長期金利は２．７５％台へ低下。
• 金は反発し原油は続伸。

本日の注目イベント

• 豪　豪７月ＮＡＢ企業景況感指数
• 米　米中間選挙予備選（コネチカット、ミネソタ、バーモント、ウィスコンシン州）

本日のコメント

昨日の東京時間に１３５円５８銭近辺まで上昇する場面もあったドル円でしたが買いは続かず、１３５円台は維持していたものの、ＮＹでは米長期金利の低下を手掛かりに１３４円３６銭まで売られました。明日のＣＰＩを前に動きにくい状況の中でも１円以上も値幅があり、やはり今年の夏は例年とは異なる動きです。ドル円はその後１３５円近辺まで値を戻しており、結局「往って来い」の展開でした。先週末の雇用統計が大きく上振れしたことで、９月のＦＯＭＣでは０．５ポイントの利上げは確実で、ひょっとしたら０．７５ポイント利上げの可能性も大きく浮上してきました。「大幅利上げ継続」を材料にドルが再び上昇すると見込む一方、大幅利上げで米景気はさらに悪化すると同時に、原油価格の下落が続いていることから、「米国のインフレはピークを打った」とする見方からドルの下落を予想する向きが対峙する構図で、やや不透明な状況です。

実際に今朝のＮＹからの情報を確認しても、同じように「強弱」入り混じっています。ＮＹ連銀の最新の調査で、米消費者の１年後、３年後、５年後のインフレ期待がいずれも急低下したことが明らかになりました。調査によると、３年後のインフレ期待は６月の「３．６％」から７月には「３．２％」に低下。１年後のインフレ期待も６月の「５．８％」と、前月の「６．２％」から低下しています。ここ数週間ガソリン価格が下落していることが、家計の不安緩和に大きく寄与したとみられています。明日発表の７月のＣＰＩにも影響があるかもしれません。一方良好な７月の雇用統計を受け、大手米銀の担当者は９月のＦＯＭＣでは大幅利上げを見込む声が増しています。ＪＰモルガンのフェロリ氏とＬＨマイヤーのタン氏は、９月のＦＯＭＣ会合では７５ベーシスポイントの利上げを予想していることを明らかにし、シティーグループは９月の会合で政策金利が１ポイント引き上げられるリスクに留意しているとしています。フェロリ氏は、「米金融政策当局を突き動かしているインフレ懸念は、雇用統計でますます強まった。統計の数字でリセッションへの不安は和らぐが、今後も一層の利上げが続くという懸念は増幅される。９月の利上げ幅が０．７５ｂｐになる可能性は高くなってきたようだ」とリポートで指摘しています。（ブルームバーグ）また７月の非農業部門雇用者数が５２万８０００人増加し、失業率も３．５％まで低下し、賃金の伸びも加速したという結果が、高インフレを相手に闘うＦＯＭＣに「６月、７月に続いて９月も０．７５ｂｐの利上げを決定する動機を与えた」との指摘もあります。

７日に終了予定だった台湾周辺の軍事演習について、中国人民解放軍は８日、「台湾島周辺の空・海域で対潜ならびに海上攻撃訓練を実施した」ことを発表しています。中国共産党機関紙系の環球時報前編集長の胡氏は「軍事演習は台湾だけではなく、米国、日本、オーストラリアの３カ国への警告でもあり、台湾問題に関してこれら３カ国は、紙で出来たトラ、犬、猫である。（paper tiger , paper dog and paper cat）とツイートしています。これに対して台湾外交部は、中国が軍事演習の延長を決めたことを非難する声明を発表しました。バイデン大統領は８日、「私は心配していないが、中国が軍事演習に動いていること自体は懸念している。だがそれ以上のことはしないと思う」と語っています。

大きな値動きが続いているドル円をしり目にユーロドルではレンジ相場が続いています。ここ１週間ほどは１．０１台前半から１．０２台後半のレンジ内に見事に収まっています。米国と肩を並べる程のインフレが進む中、景気後退が鮮明で大幅利上げが難しいユーロ圏を象徴している動きと言えます。今後ドル高がさらに進むとみれば、ユーロドルのパリティ割れがもう一度見られる可能性がありそうですが、逆にドルが売られる展開であったとしても、ユーロドルの上昇には限りがありそうです。日足のローソク足はすでに１年以上も「雲の下方」で推移しており、下落基調が続いています。１．０５台を明確に上抜けするまではユーロドルの戻り売りスタンスは維持されそうです。

本日のドル円は１３４円〜１３５円６０銭程度を予想します。

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