２０２２年８月１９日（金） 「ユーロドルおよそ１カ月ぶりに１．００台後半に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は東京時間は上値が重い展開だったが、ＮＹでは１３５円台半ばを超え１３５円９０銭まで上昇。７月２８日以来となるドル高水準を付け、高値圏で取引を終える。
• ユーロドルも下げが加速し、約１カ月ぶりに１．００８０まで下落。
• 株式市場は小幅ながら３指数が上昇。経済指標の後押しもあり、ややリスク選好の流れから株式が買われた。
• 債券は反発。長期金利は２．８８％台とやや低下。
• 金は４日続落。原油は続伸し９０ドル台を回復。

本日の注目イベント

• 日　７月消費者物価指数
• 独　独７月生産者物価指数
• 欧　ユーロ圏６月経常収支
• 英　英７月小売売上高
• 米　バーキン・リッチモンド連銀総裁講演
• 加　カナダ６月小売売上高

本日のコメント

ドル円は昨日の東京時間ではいつものように上値が重い展開が続いていましたが、ＮＹでは一転して上昇。１３５円台半ばを超え、１３５円９０銭まで買われ、ほぼこの日の高値圏で取引を終えています。フィラデルフィア連銀製造業景況指数が良かったことや、失業保険申請件数も３週間ぶりに減少するなど、経済指標の好転という材料がありましたが、ドル円を押し上げるにはそれほど強い材料ではありません。ドル円と相関関係が高い米長期金利は小幅ですが低下しており、やや説明がつきにくい状況です。ここはやはりユーロドルに引っ張られた側面が強いと思われます。ユーロドルは１．０１を割り込み、１．００８０辺りまで「ドル高・ユーロ安」が進み、約１カ月ぶりの安値まで沈んでいます。このドル高の影響がドル円にも波及したと思われます。

８月も後半に入り、９月のＦＯＭＣでの利上げ幅に焦点が移ってきました。昨日も複数のＦＯＭＣメンバーによる発言がありましたが、金融当局者の彼らの中でも意見が分かれていました。ＳＦシスコ連銀のデーリー総裁はＣＮＮとのインタビューで、「われわらは政策金利を少なくとも中立水準の３％をやや上回る水準に政策金利を引き上げる必要があるが、恐らく年内に景気抑制的な領域である３％をやや上回る水準に、来年には３％をさらにやや上回る水準とする必要性がありそうだ」と述べ、「利上げ後は水準を維持するという戦略は、歴史的に見ても奏功してきたと考えている」と説明しています。また、タカ派のブラード・セントルイス連銀総裁はダウ・ジョーンズ通信とのインタビューで、９月のＦＯＭＣ会合で０．７５ポイント利上げすることへの支持を考えているとの報道があります。一方カンザスシティー連銀のジョージ総裁は大幅な利上げには慎重なトーンを示しており、ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、「リセッションに陥ることなくインフレを抑制できるかどうか確信を持てない」と述べています。（ブルームバーグ）こうなってくると来週のジャクソンホールでのパウエル議長の発言がますます重要になってきますが、今月のデータで示されたようにインフレのピークアウトが来月も示されるのかどうかが最も重要になってきます。パウエル議長がどのような発言を行おうと、結局、利上げ幅はそれまでは「白紙」だということです。

今週はＮＺ準備銀行が追加の大幅利上げに踏み切るなど、世界的にもほぼ全ての中銀がインフレファイターとして政策運営を行っている中、またあのトルコ中銀が流れに逆行する「利下げ」を断行しました。トルコ中銀は政策金利である１週間ものレポ金利をこれまでの１４％から１３％に引き下げました。トルコでは直近のＣＰＩが年率で「７９．６％」（７月実績）と記録的なインフレに見舞われている中、７カ月ぶりの「利下げ」はサプライズです。発表直後リラは急落しましたが、その後は水準を戻しています。トルコ中銀の発表では「政策金利は現在の見通しでは適切な水準だ」としていますが、エルドアン大統領の意向が強く働いていることは明らかで、ブルームバーグは記事の中で、「インフレ率が２４年ぶりの高水準となっている同国の利下げは予想外で、市場に衝撃が走った」と伝えています。

昨日もこの欄で触れた、ワイオミング州の予備選挙で敗北したリズ・チェイニー氏が共和党の大統領候補に出馬する意向のようです。チェイニー氏はこれまでにも、２０２４年の大統領選でトランプ氏がホワイトハウスへの復帰を目指すのを阻止するため、「必要なことは何でもする」と述べていました。チェイニー氏はＣＮＮの番組で、「トランプ氏は引き続き重大な脅威を突き付けており、わが国に対するリスクだと私は信じている。彼を打ち負かすには、共和党員と民主党員、無党派層の幅広い共同戦線が必要になると思う。私はそれに関与するつもりだ」と述べています。２４年の大統領選で共和党候補になるのは簡単ではありません。知名度、お金、組織力、パワーなど、どれをとってもトランプ氏有利は動きませんが、もし実際に出馬するのであれば、個人的にはこの決断に拍手を送りたいと思います。

ドル円は再び１３６円手前で推移しています。ここから１３６円台に乗せることがきれば、今度はショート筋のストップロスを巻き込む可能性もありそうです。今週に限って言えば、多くの市場関係はドル下落を見込んでいました。

本日のドル円は１３５円〜１３６円７０銭程度を予想します。

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今年の夏がとりわけ暑いと感じるのは私だけではないでしょう。なにせ、東京都では１６日にも猛暑日を記録し、これで観測史上最多日数を更新したとか・・・。確かに今年は、梅雨明けが６月の中旬だったこともあり、夏が例年よりも長いような気がします。それでも、昨日の夕方近くの公園を歩いてみると、相変わらずのアブラゼミの合唱が聞こえる中、良く耳を澄ますと時折ツクツクボウシの鳴き声も聞かれました。夏が早かった分、秋の訪れも早いかもしれません。為替市場の熱い夏はまだ続きそうですが、暑い夏の季節はもう少しの辛抱です。

良い週末を・・・・・。

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