２０２２年９月１３日（火） 「ユーロ円約８年ぶりに１４５円台半ばへ」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は東京時間夕方には１４３円台半ばまで上昇する場面もあったが続かず。ＮＹでは今夜発表のＣＰＩを見極める雰囲気の中、ドルは下げ基調となり再び１４２円台前半へ。
• ユーロドルはＥＣＢメンバーのタカ派発言から買い戻しが進み、欧州市場では１．０１９８まで上昇。ユーロは対円でも１４５円台半ばまで続伸。
• 株式市場は底堅く推移し、３指数は揃って４日続伸。ダウは３００ドル程上昇し、ナスダックも買われた。アップルが上昇をけん引。
• 債券は反落。長期金利は３．３５％台へ上昇。
• 金と原油は続伸。

本日の注目イベント

• 豪　豪９月ウエストパック消費者信頼感指数
• 豪　豪８月ＮＡＢ企業景況感指数
• 独　独８月消費者物価指数（改定値）
• 独　独９月ＺＥＷ景気期待指数
• 欧　ＯＰＥＣ月報
• 英　英８月ＩＬＯ失業率
• 米　９月消費者物価指数
• 米　８月財政収支
• 米　米中間選挙予備選（デラウェア、ニューハンプシャー、ロードアイランド州）

本日のコメント

ドル円は昨日の夕方、１４３円台前半から１４３円５０銭まで急伸する場面がありましたが、勢いは続かず、その後はじり安の展開でした。今夜発表の８月の消費者物価指数（ＣＰＩ）の結果を見極めたいとする雰囲気の中、売買も低調な模様で、結局昨日の水準に戻って来ました。一方ユーロドルは大きく買われ、欧州市場では一時１．０１９８まで上昇。ＥＣＢメンバーのタカ派的な発言をきっかけに大幅に上昇し、約４週間ぶりの高値を付けました。ユーロは対円でも１４５円６３銭前後まで買われ、２０１４年１２月以来、約８年ぶりの高値を付けています。

ＥＣＢ政策委員会メンバーのシクルーナ・マルタ中銀総裁はＮＢＣとのインタビューで、「今回が唯一の利上げではない。あと数回あるだろう」と述べましたが、ただ、「０．７５ポイントの利上げ幅はＥＣＢにとって標準となるわけではない」とも述べています。また、ＥＣＢのシュナーベル理事は会議のスピーチで、インフレ率を目標の２％に戻すために、「今後数回の政策委員会会合で追加利上げをすることになるだろう」と語っています。これらタカ派発言からユーロを買い戻す動きが加速されましたが、先週０．７５ポイントという、これまでに行ったことのない大幅利上げを決めた後のラガルド総裁の発言からは容易に想定される内容ではありました。

ユーロドルは先安感が根強く、投機筋のユーロ売りポジションも大きく積み上がっていることから、ストップロスの買いが相場を押し上げる展開も想定されます。ただ昨日は１．０２台という節目を前に反発が止まりましたが、これは「日足の雲の下限」がこの付近にあり、これに上昇を抑えられた側面も大きかったと思います。この「日足の雲」はユーロドルにとって大きな存在であり、また意味もあります。何しろ、ユーロドルがこの雲の上方で推移していたのは、２０２１年６月までさか上らなければなりません。その間何度も雲の上限突破を試みましたが、ことごとく押し戻される展開が続いており、雲全体が非常に強い「抵抗帯」となっています。反対に、この雲を明確に上抜けすることが出来ればユーロドルは大きく上昇する可能性がありますが、現在の雲の上限は１．０３７０前後にあり、この水準を超えられるかどうかといったところです。ただ、今回のユーロの反発はＥＣＢメンバーのタカ派発言とショートの買戻しが要因で、これから冬場に向いエネルギー問題が景気に与える影響が大きく、今後も大幅な利上げが続くようなら域内の景気はさらに悪化させることも予想されます。ユーロ圏には少なくとも米国のような景気の底堅さや経済基盤はないと言えるでしょう。

ＮＹ連銀が１２日に発表した最新の消費者調査で、インフレ期待が大幅に低下したことが明らかになりました。３年後のインフレ期待は、前月の「３．２％」から「２．８％」に低下し、１年後についても７月の「６．２％」から「５．７％」に低下していました。３年後のインフレ期待はこれで４カ月連続の低下となり、実際ガソリン価格はかなり下がっていることから、ＦＲＢの積極的な利上げを評価し、同時その手腕に期待していることもうかがえます。

昨日もウクライナ情勢について触れましたが、ウクライナ軍の反攻が成功裏に進んでいることから、今朝の報道では「ウクライナ、かつては考えられなかった勝利が現実の領域に」といった見出しの報道がありました。「ウクライナ軍による同国北部での反転攻勢の脅威的な速さと成功を受け、２月のロシア侵攻が始まった当時ではほとんど考えられなかった可能性が浮上している。ロシア軍が敗北し、崩壊さえあり得る」と伝えています。米ＣＩＡ長官や国防長官を務めたレオン・パネッタ氏はブルームバーグの番組で、「極めて重要であるとともに危険でもあると思う」と語り、「危険なのは、プーチン氏が追い込まれることで反撃しなくてはならなくなるからだ」と指摘し、敗北リスクに直面するロシアが、戦術核による攻撃の可能性を含め、戦争をエスカレートさせる恐れがあると説明しています。

本日は２１時３０分に米８月のＣＰＩが発表されます。予想は現時点で「８．１％」と、７月の「８．５％」よりも鈍化しているとみられていますが、コアＣＰＩでは逆に上昇しているとの予想です。レンジ予想は１４１円５０銭〜１４３円５０銭程度といったところでしょうか。

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