２０２３年１月２０日（金） 「ＮＹダウ３日続落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は終始１２８円台で推移し、１２８円８０銭まで買われる場面も。労働市場の底堅さを示す指標や、ＦＲＢ高官からのややタカ派的な発言がドルを支える。
• ユーロドルは水準を切り下げたものの、底堅く推移。ラガルドＥＣＢ総裁の発言に１．０８４０まで上昇。
• 株式市場は３日続落。ブレイナードＦＲＢ副議長のタカ派寄りの発言もあり、ダウは２５２ドル安。ここ３日間で１２５０ドルに迫る下落幅を記録。
• 債券は反落。長期金利は小幅に上昇し、３．３９％台に。
• 金と原油は揃って上昇。

本日の注目イベント

• 日　１２月消費者物価指数
• 独　独１２月生産者物価指数
• 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
• 英　英１２月小売売上高
• 米　１２月中古住宅販売件数
• 米　ウォラーＦＲＢ理事講演
• 米　ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演
• 加　カナダ１１月小売売上高

本日のコメント

１日で４円も上昇し、その日のうちに４円下落するなど、連日の荒っぽい相場に疲れたのか、昨日の為替市場はここ数日では極めて静かな１日でした。ドル円は１２７円台後半まで売られる場面もありましたが、勢いはなく、ＮＹでは１２８円台前半から後半での推移でした。経済指標の発表と、ＦＲＢ高官による発言はありましたが、流れを大きく変えるような動きにはなっていません。ただ、ＮＹ株式市場では株に対するネガティブな見方が続き、ダウは３日続落。ＦＲＢによる利上げが長期化するとの見方や、米景気そのものに対する懸念も株価の重荷になっているようです。

ＦＲＢのブレイナード副議長は１９日、シカゴ大学で講演を行い、「インフレは最近緩やかになったものの、依然として高い水準にあり、これが持続的なペースで２％に下がることを確実にするためには、十分に抑制的な金融政策をしばらく続ける必要があるだろう」と述べ、今後も景気抑制的な政策が続く可能性に言及しました。ブレイナード氏は今月末から開催されるＦＯＭＣでの利上げ幅については触れていません。一方ボストン連銀のコリンズ総裁は、「政策金利が景気を抑制する領域に入り、最新の指標に基づくとピークに近づいている可能性が示唆された現在、当初の急速な引き締めペースをより緩やかな速度にシフトしたのは適切だと考える」（ブルームバーグ）とし、次回ＦＯＭＣでは０．２５ポイントの利上げを支持する考えである可能性を示唆しています。両者の認識は、これまで多くのＦＯＭＣメンバーが発言した内容と足並みが揃っていると受け止めています。

米財務省は１９日、連邦債務が上限に達したことから、デフォルトを回避するための特別措置の活用を開始したと発表しました。イエレン財務長官はすでに先週の時点で特別措置を講じる意向を議会に示していたこともあり、混乱はありませんが、今後議会で上限引き上げが議論されることになり、ウクライナに対する継続的な支援についても、財源の観点から議論されるかもしれません。財務省は、連邦債務支払い継続のため、政府が運用する退職者向け基金２つの財源を活用する見込みです。

ウクライナ支援に向けて追加の武器供与を表明する国が相次いでいます。バイデン政権は、２５億ドル（約３２００億円）規模の軍事支援で、米軍の装甲車「ストライカー」を約１００台供与する計画で、英国も地上・空中発射型ミサイル「ブリムストーン」を追加で６００発、デンマークもフランス製の戦車などを供与するようです。そんな中最新の戦車を保有するドイツの判断が注目されていますが、ショルツ首相はＮＡＴＯとロシアの全面的な戦いを避けたい意向から同戦車の供与にはやや消極的です。ドイツ製の戦車を保有するポーランドは、ドイツの承認が必要としながらも、「ドイツの承認が得られなくても行う可能性がある」と、モラウィエツキ同国首相は語っています。一方ロシアは戦争の長期化をにらんだ中、プーチン氏はロシア軍の規模を１５０万人まで拡大する計画を明らかにしており、間もなく侵攻開始から１年が経過しますが、停戦どころか、戦況がさらに悪化しそうな状況になっています。

ドル円は依然としてドルの上値が重い展開が続くと予想します。次回ＦＯＭＣでは上述のように、０．２５ポイントの利上げで決まりの様相です。ただ、今後の米インフレ率がどのようなペースで、どこまで減速するのかが鍵であることに変わりはありません。ＦＯＭＣのほぼ全てのメンバーは、インフレ率の減速には慎重な見方を崩していません。もしその見方が正しいとなると、データ次第では「ドル先安観測の修正」もないとは言えません。方向性は維持しながらも、フレキシブルに。

本日のドル円は１２７円〜１２９円５０銭程度を予想します。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

ニュージーランドのアーダン首相が辞任する意向を表明しました。若くて、革新的女性であるアーダン氏は、世界からその言動が注目されていました。２０１８年の国連総会で、長女を抱いて会場に現れた姿は鮮烈でした。辞任の理由についてアーダン氏、「私は首相職に全力投球してきたが、疲労困憊（ひろうこんぱい）の状態だ。活力に満ちあふれておらず、必然的に付随する予期せぬ課題に備えた若干の余力も残していないのであれば、職責を果たすことはできないし、すべきではない。この夏に自分自身と向き合い、私にはその余力がもはやないと分かった。極めて単純なことだ」と語っていました。本音は、自身が所属する労働党が支持を失い、野党・国民党に支持率で負けているから、といった声もありますが、記録的な低支持率にもかかわらず、首相のイスをしがみついて離さないどこかの国の首相とは大違いです。アーダン氏は１９８０年生まれの４２歳です。

良い週末を・・・・・。

佐藤正和の書籍紹介

これだけ! FXチャート分析 三種の神器 著者：佐藤正和 出版社：クロスメディア・パブリッシング

チャートがしっかり読めるようになるFX入門 著者：佐藤正和 出版社：翔泳社