２０２３年４月２５日（火） 「ユーロ円、２０１４年１２月以来の１４８円台半ばに」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は引き続き堅調に推移。経済指標やＦＯＭＣメンバーの発言もない中、朝方には１３４円７２銭まで上昇したがその後はじり安の流れに。
• ユーロドルは１．１０台を回復し、１．１０５０までユーロ高が進む。ベルギー国立銀行総裁の利上げ継続発言や独ifo景況感指数が好調だったことが背景。ユーロは対円でも１４８円４７銭まで買われ、およそ８年半ぶりの高値を記録。
• 株式市場は小動きの中まちまちの展開。ダウとＳ＆Ｐ５００は小幅に上昇し、ナスダックは下落。
• 債券は反発。長期金利は３．４９％台に上昇。
• 金と原油は上昇。

本日の注目イベント

• 米　２月ケース・シラ−住宅価格指数
• 米　２月ＦＨＦＡ住宅価格指数
• 米　３月新築住宅販売件数
• 米　４月リッチモンド連銀製造業景況指数
• 米　４月コンファレンスボード消費者信頼感指数
• 米　企業決算　→　ペプシコ、ＵＰＳ、ＧＭ、３Ｍ、アルファベット、ベライゾン、ＶＩＳＡ、マイクロソフト

本日のコメント

ドル円は１３４円台で推移し、欧州市場の流れを受けたＮＹでは１３４円７２銭まで買われています。日米欧の金融会合を控え、昨日は経済指標の発表もない上に、ブラックアウト期間に入ったことで、ＦＯＭＣメンバーによる講演もない中、緩やかに上昇しましたが、その流れは続きませんでした。ドル円で円安が進んだというより、クロス円の買いが円売りにつながったような動きでした。ユーロ円は１４８円４７銭近辺まで買われ、２０１４年１２月以来、実に８年半ぶりの高値を付けています。「ドル弱気のモメンタムや１−３月期のユーロ圏の景気回復を踏まえれば、日銀の現状維持で最も恩恵を受けるのはユーロ円のロングだ」といった、ソシエテ・ジェネラルのリポートも効いたようです。ドル円ではドル高が進むものの、ユーロドルでは明らかにドル安が進んでいることから、足元ではユーロが最も強く、円が最も弱い通貨になっています。

経営危機に陥り、ＵＢＳに買収されたクレディスイス・グループでは、１−３月期に６１２億スイス・フラン（約９兆２０００億円）の資金が流出したと報じられています。特に多くのスイス系銀行が得意とし、富裕層に特化した「ウェルスマネジメント部門」からの資金流出が多く、この部門では４７１億スイス・フランが同行を見限ったようです。ＵＢＳの買収後はやや落ち着きを取り戻し、資金流出は緩やかになったものの、依然続いていると報告されています。この動きは米国でも見られます。米銀ファースト・リパブリック・バンクは２４日、「前例のない資金流出」に対応するため、人員削減やバランスシートの縮小を目指す、戦略的選択肢を検討していることを発表しました。同行については、複数の大手米銀が財務基盤を安定させるため３月半ばに約３０００億ドル（約４兆円）を同行に預け入れた経緯がありますが、資金流出に歯止めがかかっていないようです。これを受け同行の株価は、通常時間終了後の時間外取引で一時２０％余り下げています。（ブルームバーグ）先週来日した世界最大の資産運用会社である「ブラックストーン」のシュワルツマンＣＥＯがインタビューで、「今後さらに米地銀がつぶれる可能性はある」と述べていたことが思い出されます。「一旦信用を無くすと、顧客から見向きもされなくなる」、金融機関にとっての経営の根幹はやはり「信用」ということのようです。

今週末にかけて開催される「植田日銀」の新執行部は、ＹＣＣを含めた現状の金融政策の継続を決定すると見られます。米シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）の破綻に端を発した海外の不確実性は、上述のように依然くすぶっているのが現状です。債券市場の機能を阻害させているとの批判はあるものの、今会合では「現状維持」が見込まれています。焦点は会合後の植田総裁の発言と、日銀のインフレ見通しに絞られそうです。

本日のドル円は１３３円４０銭〜１３４円９０銭程度を予想します。

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