２０２３年４月２６日（水） 「ユーロ円１４６円台に反落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は反落。金融不安が再燃し消費者マインドも低下したことで、金利が低下。ドル円は１３３円３６銭まで下落。
• ユ−ロドルも小幅に下落。ドイツ国債の金利低下もあり、ユーロ円を利益確定する動きがユーロを押し下げた。
• 株式市場は３指数が大幅下落。金融セクターの下げが加速し、全面安の展開に。Ｓ＆Ｐ５００は６５ポイント下げ、ダウは３４４ドル安。
• 債券は続伸。長期金利は３．４％を割り込んだが同水準近辺で引ける。
• 金は続伸し、原油は反落。

本日の注目イベント

• 豪　豪３月消費者物価指数
• 豪　豪第１四半期消費者物価指数
• 独　独５月ＧＦＫ消費者信頼調査
• 米　３月耐久財受注
• 米　米韓首脳会談（ワシントン）
• 米　企業決算　→　ボーイング、メタ・プラットフォームズ

本日のコメント

昨日の東京時間でも１３３円台に入ると直ぐに買われるなど、堅調に推移したドル円でしたが、ＮＹでは米金利が大きく低下したことで１３３円３６銭辺りまで売られ、１０日ぶりに１３３円台前半の水準を付けています。今週末には日銀の決定会合を控え、その後も重要イベントが続く中、動きは思った以上に活発の様です。

昨日の本欄でも触れましたが、米ファースト・リパブリック・バンクの決算で想定を超える資金流失があったことが明らかになり、同行の株価は昨日のマーケットで５０％の下落に見舞われています。同行は保有する資産など５００億ドル―１０００億ドル（約６兆７０００億円―１３兆４０００億円）相当の資産売却を模索しているとブルームバーグは報じています。ファースト・リパブリック・バンクの株価の急落が他の金融株の下落にもつながり、下げは金融株だけにとどまらず、この日の市場は全面安の展開でした。マネーが株式から債券に移り、金利が低下したことでドル円も大きく売られています。昨日発表された４月のコンファレンスボードの消費者マインドでも市場予想を下回る「１０１．３」と、昨年７月以来の低水準でした。

バイデン大統領は２５日、２０２４年の大統領選への出馬を正式に表明しました。バイデン氏はこれまでも出馬の意向を示唆する発言は行ってきましたが、この４月２５日という、２年前に出馬宣言を行った同じ日を選んでの行動でした。バイデン氏は、「われわれが直面している問題は、これから数年後にもっと自由になっているか、それとも自由でなくなっているかだ。私はどんな答えが望ましいか分かっており、あなた方の場合もそうだと思う。今は自己満足の時ではない。それが再選に向けて私が出馬する理由だ」とビデオで国民に訴えていました。メディアの調査によると、次期大統領選へのバイデン氏出馬に対して７０％程の人が「反対」しています。理由は言うまでもなくバイデン氏の「年齢」です。米国史上最高齢の大統領は、仮にもう一期務め上げれば「８６歳」になり、これは米国の男性平均寿命を１０歳程上回ることになります。米国大統領の激務は、日本の比ではないでしょう。それだけに体力的な懸念が常に付きまといます。最近のバイデン氏の姿を見ても、就任当時に比べ明らかに「老けた」と感じるのは筆者だけではないと思います。トランプ政権発足以来、米国内の分断は深まったと言われています。今後米国をどのような方向に導いていくのか、リーダーシップが求められます。また国外でも、ロシア、北朝鮮、台湾を巡る中国とどのように対峙していくのか。すでに「米国は世界の警察ではない」と言われて久しいですが、やはり経済力、軍事力では世界の頂点である米国の判断、行動、対応が大きく影響してきます。「バイデン氏があと１０歳若かったらなぁ」というのが率直な感想です。

基本的には「低調な経済指標の発表」は、米利上げ継続観測の後退につながり、ドル円は下落し、株価は上昇するのがこれまでの動きです。昨日は、ドル円は売られたものの、株価も大きく下げています。上で述べたように、ファースト・リパブリック・バンクの決算発表が、信用不安を想起させ、「まだ金融危機は終わっていない」との見方につながっています。ただこの動きは、体力のない金融機関、ＡＬＭ（アセット・ライアビリティ・マネジメント）の構築されていない金融機関、あるいは盤石な経営基盤を持たない金融機関が、ＦＲＢによる急激な金融引き締めにより「あぶり出された」結果であると考えています。そのＦＲＢによる引き締めも「終盤に近い」と見られ、この先余程のことがない限り金融危機にはならないでしょう。先ずは、日米欧の金融政策の結果を経て相場がどのように動くのかを確認したいと思います。

本日のドル円は１３３円〜１３４円５０銭程度を予想します。

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