２０２３年５月１９日（金） 「ドル円年初来高値となる１３８円台後半に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は一段と上昇し年初来高値を更新、１３８円７５銭までドル高が進む。債務上限引き上げに採決のメドが見え、リスクオンから米金利が上昇しドル買いが加速。
• ユーロドルも続落。１．０８台を割り込み、１．０７６３までユーロ安に。
• 株式市場では３指数が続伸。デフォルトが回避されるとの見方からナスダックは１８８ポイント上昇し、昨年４月以来の高値を記録。
• 債券は５日続落。長期金利は３．６４％台に上昇。
• ドル高が進んだことで金は３日続落。原油も反落。

本日の注目イベント

• 日　４月消費者物価指数
• 日　植田日銀総裁講演（都内）
• 日　Ｇ７広島サミット（２１日まで）
• 独　独４月生産者物価指数
• 米　パウエル・ＦＲＢ議長とバーナンキ元ＦＲＢ議長、ワシントンの会合で討論会に参加
• 米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁ワシントンの会合で基調講演
• 伯　ＥＣＢのラガルド総裁とデコス氏、ブラジル中銀の会議に参加
• 加　カナダ３月小売売上高

本日のコメント

ドル円は一段と上昇し、昨日のコメントでも触れた直近３度もテストして抜けなかった１３７円７０銭〜１３８円の「壁」を上抜けし、１３８円７５銭までドル高が進行しました。やはり「壁」を抜けると勢いが付き、思った以上の上昇でした。市場では「リスクオン」がさらに強まり、株高、債券安、金利上昇にサヤ寄せされる格好でドル高が進みました。ドル高が進んだことで、先週は２０５５ドル辺りまで買われていた金も１９５９ドル台まで下げて取引を終えています。

「リスクオン」がさらに強まった背景は、やはり債務上限問題の好転でした。マッカーシー下院議長は１８日、連邦債務上限を巡る交渉が今週末にも原則合意に達する可能性があるとした上で、「下院が来週に合意を審議・採決することを見込んでいる」と述べています。マッカーシー氏は記者団に、「合意の落としどころが視野に入った」と発言し、「前代未聞の米国デフォルトを回避するため、交渉担当者が作成した妥協案について下院で来週採決を行う必要がある」との見解を示しました。またシューマー上院院内総務も、下院通過後に上院が同案を審議する考えを示しています。これで予想通り債務上限問題は来週にも「合意」する見込みになりましたが、米財務省の発表によると、支払いに備えて保有する現金残高は１７日時点で６８３億ドル（約９兆４７００億円）となり、２０２１年６月以来となる低水準にまで減少しています。（ブルームバーグ）

債務上限引き上げの見通しがついたとの見方が債券売りにつながり、ドル円を押し上げる状況が続いてきましたが、長期金利はこの間、３．３８％台から３．６４％台まで上昇し、低金利の円が全面安の展開です。いつの間にか、「米金融引き締めは終わりに近い」という見方が吹き飛んでしまった格好です。

ダラス連銀のローガン総裁は１８日の講演で、「過去１０回のＦＯＭＣ会合全てでＦＦ金利誘導目標レンジを引き上げてきたことで、われわれは一定の進展を遂げた。今後数週間に入手するデータで利上げ停止が適切になることが示される可能性もある。だがきょう現在においては、まだその状況に達していない」と述べています。またジェファーソンＦＲＢ理事は、「金融政策の作用には長期的かつ変動的な遅れがあり、金利上昇の影響を需要が最大限に受けるのに１年は十分な期間でないことは歴史が示している」と指摘し、「この先の金融政策における適切なスタンスを考える上で、今後数週間はあらゆる要素を考慮するつもりだ」と述べ、両ＦＯＭＣメンバーはともに、６月会合で利上げを見送るかどうかは依然不明だとの認識を示しています。両氏とも会合では投票権を持っています。

ドル円は１３８円台後半まで買われ、１４０円をも試しそうな勢いです。やはり４月２８日に「三角保ち合い」（さんかくもちあい）を上抜けしたことが、テクニカル的は一つのきっかけであったように思います。これで債務上限問題は「ある程度消化した」と思われますが、この先も「リスクオン」が続くのかどうかが焦点です。

本日のドル円は１３７円５０銭〜１３９円３０銭程度を予想します。

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肥満の大敵砂糖。筆者もコーヒーや紅茶を飲む際、在庫があれば人工甘味料を使うようにしています。どれほど効果があるのかは分からず、ただ気休めの感じもしますが、使うことでやや自己満足する部分もあります。このほど、ＷＨＯ（世界保健機関）は新しいガイドラインで「人工甘味料は減量に役立たない可能性がある」と発表しました。ＷＨＯのアドバイスは、アスパルテームやステビアを含む、ダイエット食品として販売されることがある製品が、長期的に体脂肪を減らすのに役立たない可能性が高いという科学的検証に基づいた警告を発しています。世の中、これまで正しいと思って続けてきたことが簡単にひっくり返されることが多いですが、これもその一つでしょうか。

良い週末を・・・・・。

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