２０２３年５月２３日（火） 「バイデン大統領、マッカーシー下院議長と再度会談」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は再び１３８円台半ばまで反発。債務上限問題が依然不透明で、米長期金利が上昇したことや、ＦＯＭＣメンバーのタカ派発言で１３８円６７銭までドルが買い戻される。
• ユーロドルは１．０８台で推移。その後１．０８台を割り込んだものの下げは限定的。
• 株式市場はまちまち。ダウは１４０ドル下げたものの、ナスダックは６２ポイントの上昇。
• 債券は続落。債務上限問題が大詰めにきているものの、不透明感から債券価格は下落。長期金利は３．７１％台に上昇。
• 金は反落し、原油は小幅に上昇。

本日の注目イベント

• 独　独５月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 独　独５月総合ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏５月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏５月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏５月総合ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏３月経常収支
• 英　英５月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 英　英５月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 米　バイデン大統領とマッカーシー下院議長が会談（日本時間２３日午前６時半）
• 米　４月新築住宅販売件数
• 米　５月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（速報値）
• 米　５月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（速報値）
• 米　５月Ｓ＆ＰグローバルコンポジットＰＭＩ（速報値）
• 米　５月リッチモンド連銀製造業景況指数
• 米　ローガン・ダラス連銀総裁、会合で挨拶

本日のコメント

当初日本時間昨日の早朝に予定されていたバイデン大統領とマッカーシー下院議長との会談は、ちょうど本稿執筆時（６時４０分）に行われています。依然として協議が行われ、合意するかどうかは不透明ですが、両氏の会談に先立って、バイデン政権と共和党の交渉担当者が約２時間半にわたって協議を行っています。マッカーシー議長は、「担当者同士の協議は生産的だった」と語り、「われわれは引き続き取り組んでいく。合意は今夜にも、明日にも成立可能だ」と楽観的な見方を示しつつ、「双方はまだ何も合意していない」と記者団に話しています。（ブルームバーグ）協議は、残された時間も少ないことから大詰めにきていると思われます。イエレン財務長官は２２日、「財務省が６月初旬に十分な現金を使い切る公算が大きい。そのタイミングが早ければ６月１日に到来する可能性がある」とあらためて警告しています。

ＦＯＭＣメンバーの発言が花盛りです。今後の金融政策に関して５人のメンバーが発言していますが、意見は分かれていました。アトランタ連銀総裁のボスティック総裁は、「大きな変化がない限り、現時点では事態がどう進展するか様子を見ることに違和感はない」と、次回会合での据え置きを示唆しています。サンフランシスコ連銀のデーリー総裁は、「与信環境の引き締まりが、２回の利上げに相当し得る」との認識を示し、利上げは急がないとの立場と思える発言を行っています。一方ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、「今の段階では、６月会合での利上げもしくは利上げ見送りのどちらも判断が際どく、五分五分だ。重要なのは、われわれの作業は終了したと示唆しないことだと考える」と発言しています。また、リッチモンド連銀総裁のバーキン総裁は、「政策の選択肢については予断を持っていない」と語っています。

そして、やはりタカ派の代表格であるセントルイス連銀のブラード総裁はさすがでした。ブラード氏は、「インフレに十分な下押し圧力を与え、物価上昇率をタイムリーに目標水準に押し戻すためには、政策金利を引き上げざるを得なくなるだろうと」と述べ、その上で、「今年はあと２回の行動を考えている。具体的にいつになるかは分からないが、遅いより早い方がよいとこれまでにたびたび提唱してきた」と、具体的に２回の利上げ（Two more move）と発言し、さらに「労働市場が非常に好ましい状況にあるのは、インフレと闘い、目標物価に戻すには非常に都合が良い」と指摘しています。ただこれらメンバーの発言も今後のデータ次第では大きく変化する可能性はありそうです。会合は６月１３−１４日に開かれますが、それまでに６月２日（金）には「５月の雇用統計」発表があり、「５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）」は、ちょうど会合の最中（さなか）の１３日（火）に発表されるといった微妙なタイミングです。会合の結果は１４日に公表されることから、５月のＣＰＩの結果も議論に取り込まれることになります。

１３７円台まで売られたドル円は、わずか１日で再び元の水準を回復しています。タカ派的な発言が効いたとはいえ、米債券が連日売られ長期金利が上昇していることも大きな要因とみられます。債券はこれで今月１５日から７営業日連続で売られ、この間長期金利は３．３８％台から３．７１％台まで上昇しドル円を支える構図になっています。ひょっとしたら、債券市場はいち早く米債務上限問題が合意に至らないことを織り込んでいるといった、極端な見方もできなくはありませんが、正直ここでは、その様には考えたくありません。まずは今日の会談の結果を待ちたいと思います。

本日のドル円は１３７円〜１３９円５０銭といったところでしょうか。会談の結果によっては、大きく動く可能性はありそうです。

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