２０２３年６月８日（木） 「カナダ中銀利上げでドル円１４０円台に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• カナダ中銀が予想外の利上げを決めたことで、ドル円は１３９円前後から１４０円台に上昇。米金融当局による利上げが続くとの見方から１４０円２５銭までドル高に。
• ユーロドルは引き続き方向感が見えず、１．０７台前半で小動き
• 株式市場は米金利が大きく上昇したことを受けナスダックが大幅な下げに。ダウは９１ドル上昇するなど、まちまちの展開。
• 債券は大幅に下落。カナダ中銀の利上げが飛び火した格好で、長金利は３．８％近辺まで上昇。
• 金は３日ぶりに反落し、原油は反発。

本日の注目イベント

• 豪　豪４月貿易収支
• 日　１−３月ＧＤＰ（改定値）
• 日　４月貿易収支
• 日　４月国際収支・貿易収支
• 日　５月景気ウオッチャー調査
• 欧　ユーロ圏１−３月期ＧＤＰ（確定値）
• 米　新規失業保険申請件数

本日のコメント

「カナダからの手紙」ならぬ、「カナダからの利上げ」により、ドル円は１３９円を割り込みそうな雰囲気の状況から一転して買われ、１４０円２５銭まで反発しました。カナダ中銀（ＢＯＣ）は７日、市場予想に反して政策金利である翌日物金利を０．２５ポイント引き上げ、「４．７５％」にすることを発表しました。

市場では今回の会合では利上げはないと予想していたこともあり、発表後カナダドルが買われたのはもちろんですが、米国のインフレも終わらないとの見方が強まり、金利上昇に弱いナスダックと米債券が大きく売られ、長期金利は３．８％に迫る水準まで上昇。金利上昇に反応してドル円は発表後に１円以上も円安が進みました。前日にはオーストラリア準備銀行（ＲＢＡ）が予想外の利上げを決めたこともあり、主要国でのインフレの波はまだ引く気配がないというのが共通の認識になりつつあります。ＢＯＣは声明で、「経済における需要過剰は総じて、想定より根強いように見受けられる」と指摘し、「需給のバランスを取り戻し、インフレ率を持続的に２％の目標へと回帰させられるほど、金融政策は十分ではなかった」と説明し、予想を上回る１−３月期ＧＤＰ成長率やインフレ率上昇、住宅市場での活動回復などを理由に挙げています。ＢＯＣは昨年インフレの波が世界中に伝播した際、他の中銀に先行する形で利上げに踏み切り、また大幅な利上げの効果を見極めるため、これも他の中銀に先駆けて利上げを見送るなど、同中銀には機動性と先見性があるように、筆者は感じています。そのＢＯＣが再び利上げに踏み切ったことで、ＦＯＭＣにも何らかの影響を与える可能性もあるかもしれません。

経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は７日最新の経済見通しで、「持続的インフレと主要国・地域の中央銀行による景気抑制的な金融政策が影響し、今年と来年の世界経済の回復ペースが、新型コロナウイルスのパンデミック以前の勢いを取り戻せず、ロシアのウクライナ侵攻に伴うショックからの回復も弱い」との予測を発表しました。今年の世界の経済成長率は「２．７％」で、来年は「２．９％」と、パンデミック前７年間の平均である「３．４％」にはいずれも届かないとの予想でした。国別では、日本は今年が「１．３％」、と３月の「１．４％」から引き下げ、来年は「１．１％」に据え置いています。また米国は今年「１．６％」、来年「１％」、ユーロ圏の今年は「０．９％」、来年を「１．５％」とし、中国は今年「５．４％」、来年「５．１％」と予測し、相対的に緩慢な回復を予想しています。（ブルームバーグ）

トルコリラが再び最安値を更新しています。エルドアン大統領が新政権の財務相に起用した元メリルリンチ（現ＢｏｆＡ）のストラテジストのシムシエキ元副首相が同国中央銀行に対して、国営銀行を通じた為替市場への介入を緩和するよう要請したと、事情に詳しい関係者が７日ブルームバーグに明らかにしたことがきっかけでした。ブルームバーグは「複数のトレーダーによると、国営銀行がリラ防衛のためドル売りを停止した。新政権がコスト負担の大きい為替介入を断念する兆候とみられている」と報じています。リラはここ１年余りで最大の下落となり、対ドルでは一時２３．１７リラと、約７％安となり、対円でも５円台前半まで下げる場面があったようです。リラ円は昨年１２月には６円台前半まで下げ最安値を記録しましたが、この時はドル円が大きく円高方向に振れたことが主因でした。日銀決定会合で、１０年債の誘導目標金利をそれまでの「０．２５％」から「０．５％」に突然拡大することを決めた、あの「黒田ショック」です。ドル円が１３７円台前半からＮＹでは１３０円台半ばまで、急激に円高が進んだことでリラ円が急落しました。昨日はその水準を大きく下回る場面がありました。

ドル円は１３９円から１４０円台で一進一退の展開です。来週のＦＯＭＣ会合では上記両国中銀の予想外の利上げもあり、再び０．２５ポイントの利上げを織り込む動きになるなど、先行きが見通せないだけに神経質な動きになっています。本日のドル円は１３９円〜１４０円８０銭程度を予想します。

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