２０２３年６月１２日（月） 「今回は利上げ見送りか？」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１３９円台前半で始まったが、その後１３９円台半ばまで上昇。ＦＯＭＣとＣＰＩ発表を控え動きは緩慢。
• ユーロドルは１．０７台で推移し、前日とほぼ同様な動き。
• 株式市場は３指数が揃って続伸。ダウは４日続伸し、Ｓ＆Ｐ５００は一時４３００ポイントに載せる場面も
• 債券は売られ、長期金利は小幅に上昇。
• 金は小幅安。原油も売られ７０ドル台前半まで下げる。

本日の注目イベント

• 米　５月財政収支
• 米　バイデン大統領、ＮＡＴＯ事務総長と会談（ホワイトハウス）

本日のコメント

前日１３８円台後半まで売られたドル円は、東京から欧州市場にかけては反発したものの、ＮＹの朝方には１３９円台前半まで再び売られる場面もありました。ただその後は１３９円台半ばまで上昇していますが、いよいよ今週発表される「５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）」と、ＦＯＭＣ会合を控えて動きづらい展開です。

現時点での６月会合での予想は、どうやら「利上げ見送り」に落ち着きそうです。同会合についてブルームバーグは、「６月１３―１４日に開かれるＦＯＭＣ会合で、当局者らは政策金利を５−５．２５％のレンジに据え置くと予想されている」と報じ、さらに「過去１年余りにわたって利上げを実施してきた米金融当局が、一休みする準備を整えている。ただし、必要に応じて利上げを続ける用意があると強く示唆する可能性が高い」と分析しており、これが現時点でのコンセンサスに近いものと思われます。

５月のＣＰＩは総合で前年比４．１％（４月は４．９％）と予想され、コアＣＰＩでは５．２％（４月は５．５％）とみられ、いずれも前月よりも伸びが鈍化していると予想されています。ただそれでもＦＲＢが目指す２％からは倍以上のインフレ率であるため、かりに結果が予想通りであったとしても、パウエル議長は「タカ派姿勢」を見せるものと予想しています。例えば、「われわれには、まだやらなければならない仕事が残っている」といった様なタカ派発言が予想されます。同時に、仮に利上げが見送られたとしても、「金融引き締めは終ったわけではなく、今後も必要なら追加利上げを行う用意がある」といった文言も想定されます。これらは、ＣＰＩが想定よりも低く、改善されていたとしても発せられると考えます。一方想定よりもインフレ率の鈍化が進んでいないようであれば、さらに強いメッセージが発せられる可能性もあると考えます。その場合には、６月会合で利上げが見送られても市場は７月会合での追加利上げ、あるいはその先まで織り込む動きを見せるかもしれません。注意したいところです。

トランプ前大統領はフロリダ州マイアミの自宅で見つかった機密文書の返還を拒んだ問題で起訴されています、起訴状によると、トランプ氏は国防情報に意図的な保持や不正な文書隠蔽、司法妨害の共謀、虚偽の説明など７つの罪に問われ、３７件の個別案件で起訴されています。大統領経験者が連邦犯罪で起訴されるのは初めてのこととなり、トランプ氏は「司法の茶番だ」と反発しています。また、バイデン大統領はこの件については、「ノーコメントだ」として、言及を控えています。今回の起訴で、２０２４年の大統領選の共和党候補への出馬を決めているトランプ氏にとっては、相当強い逆風になるとみられます。先週同共和党候補への出馬を正式に宣言した前副大統領のペンス氏でさえ、暗にトランプ氏の行為を批判していました。「仮に有罪判決となった場合、罪状次第で収監もしくは公職に就く資格の剥奪などにつながる可能性を意味する」（ブルームバーグ）とのことです。

ウクライナのゼレンスキー大統領は１０日、ロシアに対する地上で反転攻勢を開始したことを強く示唆していました。ゼレンスキー氏は訪問したカナダのトルドー首相との共同記者会見で、「ウクライナで反転攻勢と防御が行われている」と指摘し、「規模についてはコメントしない。司令官らとは連絡を取り合っている。みな前向きな雰囲気だ」と述べています。一方ロシアのプーチン大統領は、「ウクライナによる全ての試みは、これまでのところ失敗している」と主張しています。またプーチン氏はベラルーシのルカシェンコ氏と会い、ロシアの戦術核兵器のベラルーシへの配備について、「７月７日か８日に保管施設を完成させたあとただちに核の配備を開始する」と、核施設の配備が順調に進んでいることに言及しています。

本日のドル円は１３８円８０銭〜１３９円８０銭程度を予想します。

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