２０２３年７月７日（金） 「６月のＡＤＰ雇用者数大きく上振れ」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 東京時間夕方には１４３円５６銭近辺まで売られたドル円はＮＹで急反発。ＡＤＰ雇用者数が大きく上振れ、米金利が上昇したことで１４４円６５銭までドルが買われる。
• ユーロドルは依然として上値を切り下げ、この日は１．０９前後を天井に１．０８台前半まで売られる。
• 株式市場では３指数が揃って続落。６月のＡＤＰ雇用者数が予想の倍以上だったことでほぼ全面安の展開。
• 債券は続落。長期金利は４％台に載せ、一時は４．０３％台まで上昇。
• 金は続落し、原油は横ばい。

本日の注目イベント

• 日　５月景気先行指数（ＣＩ）（速報値）
• 中　中国６月外貨準備高
• 独　独５月鉱工業生産
• 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁、パネル討論に参加
• 米　６月雇用統計
• 加　カナダ６月新規雇用者数
• 加　カナダ６月失業率

本日のコメント

昨日のドル円は上下に大きく動きました。

東京時間は日経平均株価の大幅下落に反応して１４４円台を割り込み、さらに日経電子版が内田日銀副総裁とのインタビュー記事を配信したことで、１４３円５６銭前後までドル売りが進みました。副総裁はＹＣＣについて、「金融仲介や市場機能に配慮しつつ、いかにうまく金融緩和を継続するかという観点からバランスを取って判断していきたい」と述べています。その上で当面は「ＹＣＣを続けていく」とも述べており、これまでの植田総裁の発言と大きく異なる点はありませんでしたが、ヘッドラインに反応してドル売りが先行したものと思います。

およそ１０日ぶりに１４３円台半ばまで売られ、上値を重くしたように見られたドル円でしたがＮＹでは大きく反発しました。それもそのはず、米労働市場の好調さが再確認され、米金利が急騰するなど、「ドル買い材料一色」といった状況でドルが上昇しました。６月のＡＤＰ雇用者数は市場予想の「２２．５万人」に対して、「４９．７万人」と、倍以上の結果でした。雇用は建設、貿易、運輸、娯楽、ホスピタリティといった比較的広い範囲で増加しており、地域別でも南部を除いた全地域で増加していました。特に従業員２５０人未満の企業で大幅に増えていました。（ブルームバーグ）ＡＤＰは民間部門の雇用統計で、必ずしも今夜の雇用統計とは一致しないケースが多く見られますが、この結果を受け、いやが上にも今夜の数字にも上振れ期待が高まります。

また６月のＩＳＭ非製造業景況指数も、４カ月ぶりの高水準となり、業況指数や新規受注が拡大しています。さらに再就職あっせん会社「チャレンジャーＧ＆Ｃ」が発表したデータでは、米企業の人員削減数は６月が昨年１０月以来となる低水準でした。５月の求人件数も前月からは減少したものの、歴史的には高水準にとどまっています。これらドル買いのデータに加えて、ＦＯＭＣメンバーからも相変わらず「タカ派寄り」の発言も出ています。ダラス連銀のローガン総裁は、「インフレ率が持続可能かつ適時な形で目標に戻るかどうかについて、依然として非常に懸念している」と発言し、「物価安定と最大雇用というＦＯＭＣのゴールに達成するためには、より景気抑制的な金融政策が必要になると考える」との見解を示しています。

これらの材料に株式市場ではダウが一時５００ドル下げるなど、ほぼ全面安の展開でした。債券も大きく売られ、２年債は５％の大台に載せ、１０年債も３月２日以来、約４カ月ぶりとなる４％台を記録しドル買いに拍車を掛ける結果になりました。ドル円は結局、この日の底値から１円程戻したことになりますが、あらためて米労働市場の好調さは人手不足に支えられているとはいえ「想定外の強さ」です。この結果、２時間足までの短期のチャートでは「売りシグナル」が点灯しましたが、急速に戻しています。ただ、日足ではＭＡＣＤが「デッドクロス」を示現している点には注意していますが、それでもまだ「プラス圏」でのクロスです。一応念のために。今夜の雇用統計では非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）は「２３万人の増加」と予想されています。昨夜のＡＤＰのように大きく上振れすれば再び１４５円テストの可能性もあるかもしれませんが、今朝８時過ぎにはドル円は再び１４４円を割り込んできています。どちらかと言えば上値の方が重くなってきた印象ですが、どうでしょう。

本日のドル円は１４２円７０銭〜１４４円７０銭程度を予想します。

今週もお疲れ様でした。良い週末を・・・・・。

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