２０２３年８月４日（金） 「米長期金利４．２％に迫る」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は東京時間の午後１４３円８９銭まで買われた。ＮＹでは軟調な経済指標にドル売りが優勢となり１４２円０７銭まで下落。長期金利の上昇もドルの支えにならず。
• ユーロドルは１．０９台前半から半ばで小動き。
• 株式市場は３指数が続落。Ｓ＆Ｐ５００は３日続落。金利上昇が株価全体の重荷となる。
• 債券は続落。長期金利は一時４．２％に迫る水準まで上昇。
• 金は３日続落。原油は大幅に上昇し８１ドル台を回復。

本日の注目イベント

• 豪　ＲＢＡ四半期金融政策報告
• 独　独６月製造業新規受注
• 欧　ユーロ圏６月小売売上高
• 米　７月雇用統計
• 加　カナダ７月新規雇用者数
• 加　カナダ７月失業率

本日のコメント

このところの米金利の上昇を支えにドル円は、介入警戒感もある中買われる展開が続き、昨日の東京時間午後には１４３円８９銭までドル高が進む場面もありました。ただ、ＮＹでは今夜の「雇用統計」を控えポジションを圧縮する流れが強まり、ドル円は１４２円０７銭まで下落しています。「フィッチ・レーティングス」が米国債の格付けを引き下げたことに伴い米金利も一段と上昇を強めており、昨日の債券市場では全ての年限で価格が下がり金利が上昇しました。１０年債利回りは一時４．１９５％まで上昇し、４．２％に迫る高水準でした。米金利との相関が強いドル円ですが、米金利の上昇もこの日はドルの支えにはならず、軟調な米経済指標の結果により反応したようです。前回６月の「ＡＤＰ雇用者数」と「雇用統計」では、前者が市場予想を大きく上回ったものの、後者は予想を下回ったことで円高が進んだことも連想させたのかもしれません。

当初影響は軽微と見られていたフィッチによる米国債格下げでしたが、その影響は思ったより大きく、特に株と債券が大きく売られる展開が続いています。筆者は米国債は、その規模、流動性、安全性の観点からベンチマークとしての地位は揺るがないとみていますが、あのウォーレン・バフェット氏も昨日は声を挙げています。バフェット氏はＣＮＢＣの番組で、「バークシャーは先週月曜日に米国債を１００億ドル（約１兆４２００億円）購入した。今週の月曜日にも１００億ドルの米国債を購入した。来週の月曜日についての唯一の問題は、１００億ドルを３カ月物財務省証券（ＴＢ）で買うのか、6カ月物で買うのかだ」と話し、「心配しなくていいこともある。これはその一つだ」と述べています。（ブルームバーグ）

イングランド銀行（ＢＯＥ）は３日、政策金利を０．２５％引き上げ、１５年ぶりの高水準となる５．２５％にしました。ベイリー総裁は政策金利発表後の記者会見で、「リスクのバランスを取る必要があり、リスクは双方だ」と述べています。「インフレ目標２％を達成する道筋は一つではない」とし、「金利は中期的に据え置く選択肢も含まれる」と付け加えています。また、いつ政策を反転させるかとの質問に、「いつ利下げがあり得るかを臆測するにはあまりにも時期尚早だ」と答えていました。英国の消費者物価指数は直近６月でも総合で「７．９％」（前年同月比）と、昨年１０月のピークから減速してはいるものの、依然として目標値の３倍を超えており、米国の状況とは異なっています。

トランプ前大統領は３日、首都ワシントンの連邦地裁に出廷して罪状認否に臨み、２０２０年大統領選や多数の米国民の投票の権利を妨害した共謀などを巡る起訴について、無罪を主張しました。起訴状では４つの罪状を挙げていますが、最高で２０年の懲役刑の可能性もあり、２０２４年の大統領選に与える影響も大きいと思われます。共和党の大統領候補にはペンス前副大統領も出馬を決めており、前大統領と前副大統領との間で非難合戦が続く、異例な状況にもなっています。またトランプ氏に次ぐ支持を集めているデサンティス・フロリダ州知事ですが、トランプ氏との支持率の差は大きく、２０２４年の大統領選ではバイデン氏が高齢であることもあり、混沌としています。

今夜の「雇用統計」では、非農業部門雇用者数は２０万人（６月は２０．９万人）、失業率は３．６％（６月も３．６％）と、ほぼ横ばいと予想されています。また平均時給については若干鈍化すると予想されています。

本日のドル円は１４１円３０銭〜１４３円８０銭程度を予想します。

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