２０２３年８月２８日（月） 「ドル円、ジャクソンホールでの発言を受け小幅に上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 注目されたジャクソンホールでは、パウエル議長の発言がバランスを取りながらも「タカ派寄り」だったことでドル円は１４６円６４銭まで上昇。今月１７日に記録した年初来高値をわずかに更新。
• ユーロドルは続落。１．０７６６まで売られ、２カ月半ぶりの安値に。
• 株式市場は３指数が揃って上昇。パウエル議長の講演を受けて売られる場面もあったが、前日まで大きく売られたこともあり反発。
• 債券は一時売られたが、引け値ではほぼ横ばい。
• 金は続落し、原油は続伸。

本日の注目イベント

• 豪　豪７月小売売上高
• 日　６月景気先行指数（ＣＩ）（改定値）
• 日　６月景気一致指数（ＣＩ）（速報値）
• 米　８月ダラス連銀製造業景況感指数

本日のコメント

ジャクソンホールでは、パウエル議長は「タカ派寄り」の発言を行いながらも、バランスの取れた内容の発言を行うのではないかと予想していましたが、結果的にはほぼ想定通りで、市場での混乱は見られませんでした。議長は「インフレ率はピークからは下がってきており、それは喜ばしい展開だが、なお高すぎる」と指摘し、「適切と判断すれば追加利上げに動く用意がある。インフレがわれわれの目標に向って持続的に低下していると確信できるまで、政策を景気抑制的な水準に据え置く考えだ」と述べました。議長は同時に、次回９月のＦＯＭＣ会合で、市場予想通り政策金利を据え置く可能性があることも示唆しており、「これまでの道のりを踏まえると、次回の会合では入手するデータと変化する見通し、そしてリスクを精査しつつ、慎重に政策を進めていくスタンスだ」と語っており、データ次第との考えを示しながらも、バランスを取っていたと見られますが、個人的には思ったほど「タカ派的」ではなかったという印象です。

経済については、ＧＤＰと個人消費のデータは力強いとし、米経済が当初の想定ほど速いペースで鎮静化していない可能性があるとしています。今週末に発表される「８月の雇用統計」と来月１３日に発表される「８月の消費者物価指数」が極めて重要で、このデータ次第で９月の利上げがあるのかどうかも決まってきそうです。また３１日（木）に発表される個人消費支出（ＰＥＣ）データも当然注目されます。結局今回の発言では、９月会合で利上げがあるのかどうかのヒントは得られず、現時点では「五分五分」といったところです。ジャクソンホールではラガルドＥＣＢ総裁も講演を行っています。総裁は、「インフレ率を目標値へ下げるため必要に応じて金利を高水準に設定し、必要な限りその水準を維持する」と述べ、「現在の環境に照らし合わせれば、これは、インフレ率を中期目標の２％へと適時に戻すため、ＥＣＢが必要な限り金利を十分景気抑制的な水準に設定することを意味する」と語り、こちらも次回会合で利上げがあるのかどうかのヒントはなかったようです。また植田日銀総裁はパネル討論会で、「基調的なインフレは依然として目標の２％を若干下回っていると、われわれは考えている。日銀が現行の金融緩和の枠組みを維持しているのは、それが理由だ」と述べ、これまでの主張を繰り返すにとどまっていました。

７月の日本の生鮮食品を除くコアＣＰＩは、前年同月比で「３．１％」でしたが、植田氏は「年末にかけて鈍化する見込みだ」と語っていました。

ロシア連邦捜査委員会は、２３日に墜落したジェット機の乗客に名前のあった民間軍事会社ワグネルの創設者エフゲニー・プリゴジン氏の死亡を確認したと発表しました。声明によると、ＤＮＡ鑑定の結果、乗客乗員１０名全員の死亡が確認されたとしています。プリゴジン氏を支えていたワグネル幹部のウトキン氏や、ワグネルの財務を担当していたチェカロフ氏も墜落機に搭乗していました。今回の墜落はプーチン氏の指示による「暗殺説」が根強くありますが、ロシア大統領府のペスコフ報道官は「真っ赤なうそ」と一蹴しています。

ドル円はわずかですが、年初来高値を更新してきました。ユーロドルでも欧州景気の鈍化が現実味を帯びてきたこともあり「ドル高・ユーロ安」が鮮明になってきました。しばらくはドルの緩やかな上昇が続く可能性が高いようです。円高に振れる可能性があるとすれば政府・日銀による「介入」ということになりますが、足元の動きのように「一歩後退・二歩前進」という流れでは、なかなか介入を実施する理由も見つけにくいのではないかと思われます。

本日のドル円は１４５円５０銭〜１４７円３０銭程度を予想します。

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