２０２３年１０月６日（金） 「ＮＹ金９日続落」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は東京時間朝方には１４８円２６銭まで売られたが、その後反発。ＮＹでは市場参加者が雇用統計を見極める姿勢を強める中１４９円１０銭まで買われた。
• ユーロドルは小幅に続伸し、終始１．０５台で推移。
• 株式市場は３指数が揃って反落したが、下げ幅は小幅に留まり、雇用統計の発表待ち。
• 債券も小幅に続伸。長期金利は４．７２％前後で推移。
• 金は続落し、これで９営業日連続で売られ、一時１８２６ドル台を付ける。米金利の先高観が重しに。原油も続落し８２ドル台に。

本日の注目イベント

• 日　８月景気先行指数（ＣＩ）（速報値）
• 日　８月景気一致指数（ＣＩ）（速報値）
• 独　独８月製造業新規受注
• 米　９月雇用統計
• 米　８月消費者信用残高
• 加　カナダ９月新規雇用者数
• 加　カナダ９月失業率

本日のコメント

昨日の東京時間朝方にはドル円は売られ、一時１４８円２６銭を付けました。３日のＮＹ市場でのドル急落の影響が残っている中、前日のＮＹでのドルの安値を抜いたことでドル売りが加速したものと見られます。ただその後ドル円は徐々に反発し、ＮＹでは１４９円台を回復しましたが、今夜の雇用統計発表を控え、以前の水準を試すには至らず１４８円台半ばで戻ってきました。為替も株もあるいは金も、「米国の金利次第」という状況になっていますが、その金利も先高観が依然として残っており、その最大の要因は「米議会の混乱」であることは論を待たないところです。

マッカーシー前下院議長の努力もあり、土壇場で政府機関の閉鎖は回避されましたが、つなぎ予算の猶予は１１月中旬までです。それまでに２０２４年会計年度予算が成立すれば問題はありませんが、その見通しがたたない状況です。マッカーシー氏の解任劇を主導した共和党保守強硬派の８人に対する厳しい批判の声が共和党内で沸き上がり、マッカーシー氏を支持する議員との溝が深まっているからです。ブルームバーグは、「わずか８人の保守強硬派が主導した『マッカーシー降ろし』は、前議長を支持していた多くの下院共和党議員の激しい怒りを招いている。共和党内では超保守的な政策課題をどこまで追求するのかを巡り大きな意見の隔たりがあり、今回の解任劇ではさらに溝が深まりそうだ。マッカーシー氏に近いグレイブス下院議員は『１１月に政府が閉鎖される事態となれば、それは１００％ゲーツ氏と他の７人の愚か者のせいだ』と述べている」と報じています。また、保守強硬派の反対理由の一つであった、ウクライナへの追加支援でも、共和党自体が消極的で、バイデン大統領率いる民主党とは立場を異にしています。さらに下院と上院では１２本の歳出法案についても相当の意見の相違が見られ、歳出法案の採決が難しい状況になっています。

現在、今後もさらに追加利上げを行うべきかどうかを巡ってはＦＯＭＣメンバーの中でも意見が分かれているのが現状です。「ハト派」と言われるのはＮＹ連銀のウィリアムズ総裁を筆頭に、バー副議長、ウォラー理事、グールズビー・シカゴ連銀総裁、さらにボスティック・アトランタ連銀総裁ですが、加えて、サンフランシスコ連銀のデーリー総裁もハト派寄りの見方を示しています。デーリー総裁はＮＹでのイベントで、「労働市場の減速が続き、インフレが当局の目標に向って低下し続ければ、金利を据え置き、政策効果が引き続き働くのを見ていることができる」と述べ、「金融環境は過去９０日間でかなり引き締まったが、その状態が続く場合は、われわれがさらに行動を起す必要性が低下する」と指摘しています。一方、リッチモンド連銀のバーキン総裁は慎重な見方を示し、「もう十分やったのか、もっとやるべきことがあるのか、見極める時間はある。今後の道筋は、インフレ圧力がピークを過ぎたと確信できるのか、なお持続すると見るかに左右される。その手掛かりを求め、労働市場を注意深く見守りたい」と語っています。

今週発表された８月の求人件数（ＪＯＬＴＳ）では予想を上回る強い数字が示された一方、民間の雇用統計であるＡＤＰでは予想を大きく下回る雇用者数と、強弱まちまちでした。デーリー総裁が「労働市場は減速を示している」と述べていましたが、確かに直近３カ月の平均では非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）の伸びは「約１５万人」と、今年１月から３月の平均の「３３．６万人」から大きく減速しています。今夜の予想はＮＦＰが「１７万人」と、８月からの伸びが鈍化すると見込まれており、失業率は「３．８％」から「３．７％」に低下すると予想されています。再び介入の憶測を呼んだ水準に戻るのか、あるいは１４７円抜けを試すのか、注目です。

本日のドル円は１４７円５０銭〜１５０円程度を予想します。

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