２０２３年１０月２４日（火） 「米長期金利５％台から低下」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は小幅に反落。米長期金利が５．０％台に乗せた後低下したことを受け、１４９円５６銭まで売られる。
• ユーロドルは続伸。１．０６７８までユーロ高が進み、約1カ月ぶりの高値を付ける。
• 株式市場はまちまちの展開。ナスダックは小幅に上昇したものの、ダウとＳ＆P５００は続落。
• 債券は荒っぽい動きが続く。一時５．０２％台まで上昇した長期金利は４．８２％台まで低下。
• 金は５日ぶりに下落。原油も２ドルを超える下げに。

本日の注目イベント

• 独　独１１月ＧＦＫ消費者信頼調査
• 独　独１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 独　独１０月総合ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１０月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　ユーロ圏１０月総合ＰＭＩ（速報値）
• 英　英１０月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 英　英１０月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 英　英ＩＬＯ失業率（６−８月）
• 英　英９月失業率
• 米　１０月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（速報値）
• 米　１０月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（速報値）
• 米　１０月Ｓ＆ＰグローバルコンポジットＰＭＩ（速報値）
• 米　１０月リッチモンド連銀製造業景況指数
• 米　企業決算　→　ＧＭ、ＧＥ、ベライゾン、マイクロソフト、ＶＩＳＡ、アルファベット、コカ・コーラ

本日のコメント

２度ほど１５０円台を付けたドル円は、米長期金利が低下したことで１４９円台半ばまで押し戻されましたが、ドルの下落幅はなお限定的でした。米１０年債が荒っぽい動きを見せ、ＮＹ時間早朝には５．０２％台まで上昇した後、午後には４．８２％台まで低下しました。米金融当局が高めの金利を維持するとの見方がある一方、拡大する財政赤字を穴埋めするため政府は国債発行をさらに増やすといった見方が錯綜し、乱高下している状況です。翻って、低金利の続く日本の機関投資家から見れば、５％の金利水準は極めて魅力的だとする意見もあり、長期投資という観点からすれば「買い場」なのかもしれません。

イスラム組織ハマスが、今月７日に奇襲攻撃した際に拘束した人質のうち高齢者の女性２人を解放したと報じられています。この解放にはエジプトとカタールが仲介したとのことですが、一方でイスラエルは昨日もガザへの攻撃を続けており、子供を含む多くの民間人が犠牲になった模様です。日本を除くＧ７各国首脳は共同声明を発表し、パレスチナ自治区ガザを実効支配するハマスとイスラエルとの紛争が地域的に拡大するのを防ぐため、外交面の緊密な協調継続へのコミットメントを表明しています。バイデン大統領は、「人質が解放されなければならず、その後、議論することが出来る」と話していますが、イスラエルがこうした欧米の圧力にどこまで答えるのか不明です。現時点では、こうした圧力もありイスラエル軍の地上侵攻が延期されているといった見方も出来るようです。

日本の債券市場では昨日も債券が売られ、長期金利は０．８５５％まで上昇し、日銀がコントロールする１％に近づいています。来週行われる決定会合で、何らかの修正が行われるといった見方が高まっていることが背景ですが、このまま１％に向ってさらに債券が売られていくのか、あるいは日銀が臨時の買いオペを実施し金利上昇を押さえるのか注目されると同時に、日銀も微妙な立場に立たされています。仮に１％を突破する上昇が続くと、ＹＣＣの形骸化につながる一方で、金利上昇を抑える買いオペを行えば、大規模金融緩和の継続につながり円安に振れる可能性があるからです。そんななか、ブルームバーグは「今会合ではフォワードガイダンスを修正してマイナス金利の変更を示唆することや、事実上１％のＹＣＣの上限引き上げなどが選択肢に入る」といった、メガバンクのストラテジストの見方を紹介しています。金融政策は為替を考えて行っているわけではないとしながらも、１５０円を超えてさらに円安が進めば、意識しないわけにもいかないのが実情なのでしょう。今回の会合は非常に注目されそうです。

本日のドル円は１４８円８０銭〜１５０円３０銭程度を予想します。

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