２０２３年１２月１２日（火） 「ドル円はさらに反発し１４６円台半ばまで上昇」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１４６円台半ばまで続伸。「マイナス金利解除は急がない」とのブルームバーグの報道に反応し、１４６円５９銭までドル高に。
• ユーロドルは大きな変化がなく、１．０７台半ばでもみ合う。
• 株式市場は３指数が続伸。ダウは３日続伸し、年初来高値を更新。ナスダックはインテルなどが上昇し２８ポイント高。
• 債券は今夜のＣＰＩを前に小動き。長期金利は小幅に上昇し、４．２３％台で引ける。
• 金はドル高が進んだことで３日続落。２０００ドルの大台を割り込む。原油はやや上昇。

本日の注目イベント

• 豪　豪１２月ウエストパック消費者信頼感指数
• 豪　豪１１月ＮＡＢ企業景況感指数
• 独　独１２月ＺＥＷ景気期待指数
• 英　英ＩＬＯ失業率（８−１０月）
• 英　英１１月失業率
• 米　１１月消費者物価指数
• 米　１１月財政収支
• 米　バイデン大統領、ウクライナのゼレンスキー大統領と会談（ホワイトハウス）

本日のコメント

ドル円はブルームバーグのニュースに反応し、ＮＹでは１４６円５９銭まで買われました。昨日も触れましたが、これで先月１３日の高値である１５１円９１銭から今回の下げの「３８．２％戻し」は抜き、「５０％（半値）戻し」（１４６円８１銭）に近づいてきました。何度も言っていますが、「半値戻しは全値戻し」という言葉があるように、１４７円に近づくようだと再び１５０円台もないとは言い切れなくなります。現時点ではまだドルの上値は重いと考えていますが、荒っぽい展開が続くドル円のこと、この先まだまだ、波乱含みが予想されます。ＮＹ株が堅調なこともリスクオンの流れに傾き易く、円売り材料として捉えることができそうですが、今後も柔軟な対応が不可欠です。

ＮＹ連銀が発表した調査結果によると、１年先のインフレ期待の中央値は「３．４％」と、１０月の「３．６％」から低下していました。これで２カ月連続の低下ですが、３年と、５年のインフレ期待は前月から横ばいでした。背景は、ガソリン価格と家賃が下落したことが大きかったようですが、労働市場に対する消費者の見方にも変化が出ています。今後１年以内に職を失うと考える確率は平均で１ポイント近く上昇し「１３．６％」となり、また失業後に職が見つかると考える確率も「５５．２％」と、７カ月ぶりの低水準でした。失業保険申請件数も増加傾向にあり、「職はいつでも見つかる」と考えていた年初の頃に比べ、人々の意識も変わってきたようです。

今夜発表の１１月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は、前月比では「０．０％」で横ばい、前年比では「３．１％」と鈍化が予想されています。またコア指数では前月比では伸びていると見込まれ、前年比では横ばいと予想されています。いずれにしても、１３日のＦＯＭＣの決定には影響がないと思われます。一方、先週の植田総裁の発言でにわかに政策修正観測が高まった日銀ですが、ブルームバーグが報道した「動きはない」との見方が市場で受け入れられています。ブルームバーグは、事情に詳しい複数の関係者への取材で分かったとして、「日銀は、賃金と物価の好循環の実現に向けた十分な確証が得られていないため、マイナス金利やイールドカーブコントロール（ＹＣＣ）の撤廃などを今月急ぐ必要はほとんどないとの認識だ」と伝えています。このニュースがドル円を押し上げましたが、これで先週木曜日の１４１円台後半からはおよそ５円も反発したことになります。

本日のドル円は１４５円〜１４６円８０銭程度を予想します。

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