２０２４年１月９日（火） 「ＷＴＩ原油価格３ドルを超える下げに」

ひと目で分かる昨晩の動き

• １４４円台半ばで取引が始まったドル円は、米金利の低下に１４３円６７銭まで売られる。
• ユーロドルは小幅に値を戻し、１．０９７９近辺まで上昇。
• 株式市場は３指数が揃って大幅に上昇。米金利が低下したことやハイテク株式への資金流入が続き、ナスダックは３１９ポイントの大幅高。
• 債券も買われ、長期金利は４．０３％台に低下。
• 金は続落。原油もサウジによる原油販売価格引き下げの影響から３ドルを超える大幅下落。

本日の注目イベント

• 豪　豪１１月住宅建設許可件数
• 豪　豪１１月小売売上高
• 日　１２月東京都区部消費者物価指数
• 独　独１１月鉱工業生産
• 欧　ユーロ圏１１月失業率
• 米　１１月貿易収支
• 加　カナダ１１月住宅建設許可件数
• 加　カナダ１１月貿易収支

本日のコメント

先週末のＮＹでは米経済指標が強弱の結果を示したことでドル円は上下に大きく動き、１４３円台後半から１４６円手前まで乱高下する動きを見せました。

まず、１２月の雇用統計では非農業部門雇用者数（ＮＦＰ）が市場予想の「１７．５万人」に対して「２１．６万人」と、予想を大きく上回り、ドル円は１４６円手前まで急上昇。ただ、前月分が速報値から２万６０００人も下方修正され、また失業率も「３．８％」と、こちらも市場予想より悪化していたことでドルが急反転。さらにその１時間半後に発表された１２月のＩＳＭ非製造業景況指数が予想を大きく下回ったことでドル売りが加速し、一時は１４３円８１銭まで下落しています。その後ドル円は１４４円台後半まで反発しましたが、米労働市場が依然として底堅いのかどうかの判断に迷うところです。実際、今回のＮＦＰの上振れは主に景気動向に左右されない「政府部門や教育・医療部門」での雇用が伸びており、この部門だけで１２万６０００人の伸びを見せています。「ＦＲＢは３月にも利下げを開始する」といったハト派寄りの見方が緩やかに後退しているのが現状です。

昨日のアジア市場では概ね１４４円台前半から半ばで推移していましたが、ＮＹに入ると米長期金利が低下したことで再びドルが売られ、前日の安値をやや下回る１４３円台半ばまで売られています。アトランタ連銀のボスティック総裁は地元アトランタで講演を行い、「われわれは現在、２％に向けた道を進んでいる。目標はその道を外さないことだ」と述べながらも「勝利宣言には時期尚早だ」と依然、慎重さを維持していました。またボウマンＦＲＢ理事も楽観的な見方を示しながらも、慎重な姿勢を崩してはいませんでした。ボウマン氏はサウスカロライナ州での講演で、「インフレ率が２％目標に向けて徐々に鈍化し続けるなら、金融政策が過度に景気抑制的になるのを防ぐため、政策金利引き下げのプロセスを開始するのが将来的には適切になるだろう」との考えを示しましたが、続けて、「ただ、まだそうした地点にはない」と発言し、「政策スタンスの将来的変更を考慮するアプローチにおいて、私としては警戒的姿勢を保つ方針だ」と語っています。

一方、バンクオブアメリカのエコノミストはレポートで、「ＦＯＭＣは３月、初の２５ベーシスポイントの利下げと合わせて、テーパリング開始の計画を発表する」と主張しています。（ブルームバーグ）株式市場の動きを見ると、確かに利下げの可能性を織り込んだ動きを見せています。問題は「利下げ開始の時期」ということになりますが、１１日（木）発表の１２月の米消費者物価指数が次の材料になります。ＦＯＭＣメンバーでは昨年のパウエル議長を除いては、他のメンバーは概ねタカ派寄りの姿勢を維持しています。

本日のドル円は１４３円３０銭〜１４５円程度を予想します。

佐藤正和の書籍紹介

これだけ! FXチャート分析 三種の神器 著者：佐藤正和 出版社：クロスメディア・パブリッシング

チャートがしっかり読めるようになるFX入門 著者：佐藤正和 出版社：翔泳社