２０２４年１月１９日（金） 「米長期金利続伸」

ひと目で分かる昨晩の動き

• アジア市場から上値の重い展開が続いたドル円は欧州時期に１４７円台半ばまで下落。ＮＹでは経済指標を受け１４８円３０銭まで反発。
• ユーロドルは前日と同じようなレンジで推移。ＥＣＢ議事要旨が公表されたが、影響はなし。
• 株式市場はハイテク株を中心に買われ３指数が揃って上昇。ナスダックは２００ポイント買われ、最高値を更新。
• 債券は続落。長期金利は４．１４％台に上昇。
• 金は反発し、原油は続伸。

本日の注目イベント

• 日　１２月消費者物価指数
• 独　独１２月生産者物価指数
• 欧　ＥＣＢ総裁とＩＭＦ専務理事、ＷＥＦのセッションに参加
• 英　英１２月小売売上高
• 米　１月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
• 米　１２月中古住宅販売件数
• 米　デーリー・サンフランシスコ連銀総裁、座談会に参加
• 米　バー・ＦＲＢ副議長講演
• 加　カナダ１１月小売売上高

本日のコメント

昨日の東京ではドルの上値が重く、さすがに年初から一貫して買われたドル円も上昇が一服かと思われましたが、欧州で１４７円台半ばまで下げた後ＮＹでは再び１４８円台を回復する底堅い動きでした。米長期金利が４．１４％台まで上昇したことがドルを押し上げましたが、米金利を引き上げたのは、失業保険申請件数とＦＯＭＣメンバーからのタカ派発言だったようです。

新規失業保険申請件数は「１８万７０００件」に減少しており、２０２２年９月以来となる低水準でした。また、継続受給者数も１８０万６０００人と、こちらも昨年１０月以来の低水準です。職を確保できた人が多かったと見られることで、「労働市場は引続き堅調だ」との見方から「利下げ観測の後退」→「ドル買い」との連想につながりました。また、アトランタ連銀のボスティック総裁が講演で、「インフレ率が金融当局の目標である２％に向かう軌道に乗っている証拠をより多く目にしたい」と述べた上で、「現在の私の見通しは、今年第３四半期（７−９月）のどこかで最初の利下げを行うというものだ。データがどのような進展をたどるかを見極める必要がある」と述べ、３月の利下げはないことを示唆した発言を行いました。因みに、同総裁は今年のＦＯＭＣでの投票権を持っています。

イエメンの親イラン武装組織フーシ派による紅海での商船に対する攻撃が続いていますが、米軍も同組織への攻撃を継続しています。バイデン大統領は、ここ数日の米英による空爆は効果的だったかと問われ、「空爆がフーシ派を止められるかと言えば、そうではない。では空爆を続けるのかと言えば、そうだ」とホワイトハウスで答えています。この地域を航行する船舶のリスクが高まっていることで、アジアから欧州に向かうコンテナ船の運賃が７週連続で上昇していると、ブルームバーグは報じています。運賃の高騰に加え、紅海で攻撃を受けるリスクを回避し、遠回りしてアフリカ南部を通過するルートを選ぶ船舶が増えていることから、輸送能力がさらに逼迫する可能性もあると指摘しています。

１４５−１５０円のレンジに入ったと見られるドル円は、どちらかと言えば昨日のＮＹ市場の動きのように、ドル高材料にはより敏感に反応するようにも見えます。市場は次の材料を待つ状況ですが、来週は２２−２３日に日銀の金融政策決定会合があります。日銀は金融政策の修正に向け歩みを進めていると思われますが、元日に発生した能登半島地震がどのように影響するのかを見極める必要があります。今回の会合では、ほぼ政策変更はないと見ていますが、植田総裁の発言内容が、３月に変更があるのかどうかを示唆するかもしれません。賃金と物価上昇の好循環が見通せる「確度」がキーになります。この「確度」に関して植田総裁がどのような言い回しをするのか、注目です。

本日のドル円は１４７円３０銭〜１４８円８０銭程度を予想します。

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