２０２４年２月９日（金） 「ドル円２カ月半ぶりに１４９円台半ばに」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 日銀副総裁の発言を受け、ドル円と日本株が買われた。ＮＹではドル高の流れを受けて１４９円台に乗せ、１４９円４８銭まで上昇。昨年１１月２７日以来となるドル高水準を記録。
• ユーロドルは１．０７台でのもみ合いが続く。
• 株式市場は小幅ながら３指数が揃って続伸。Ｓ＆Ｐ５００は節目の「５０００」を前に売り買いが交錯したが３ポイント高。
• 債券は続落し、長期金利は４．１５％台に上昇。
• 金は小幅に反落。原油は中東情勢の混迷に大幅続伸。

本日の注目イベント

• 独　独１月消費者物価指数（改定値）
• 英　英１月消費者物価指数
• 米　米独首脳会談（ホワイトハウス）
• 加　カナダ１月新規雇用者数
• 加　カナダ１月失業率

本日のコメント

ドル円は大幅に続伸し、ＮＹでは昨年１１月２７日以来となる１４９円４８銭までドルが買われたというより、「円が売られ」ました。やはり、日銀の内田副総裁の発言がトリガーになりましたが、それでも東京時間では、円が売られたといってもそれほど急激ではなく、１４８円台前半にとどまっていました。むしろ発言は株式市場に大きく影響し、「緩和姿勢が続く」との見方から日経平均株価が一時８００円を超える上昇を見せ、３万６９００円台に乗せる場面がありました。

内田副総裁は奈良市での講演で、「物価と賃金の好循環が見通せる確度が少しずつ高まっている」と述べ、ここまではこれまでも植田総裁が何度も口にしてきた「常套句」でしたが、マイナス金利を解除しても、「どんどん利上げをしていくようなパスは考えにくく、緩和的な金融環境を維持していく」と述べたことで、市場は「円売り」を加速させました。ドル円は欧州市場で１４９円台に乗せ、ＮＹでは長期金利の上昇もあり、１４９円４８銭まで「円安」が進行しました。日銀の金融政策の動向を巡っては海外勢の方がより敏感に反応しやすい傾向はこれまでと変わりません。昨日は円が一段と売られたことで、ユーロ円など、クロス円も総じて円安に振れています。１４６円台半ばから１４８円台半ばのレンジを上抜けし１４９円台半ばまで上値を伸ばしたことで、１５０円も視野に入ってきたと見ています。１５０円台に乗せることが出来るかどうかは分かりませんが、少なくとも一度はテストする可能性が高いと考えています。

ウクライナのゼレンスキー大統領と軍の総司令官ザルジニー氏との確執が取り沙汰されていましたが、ザルジニー氏はＸで辞任したことを投稿しました。ザルジニー氏自らが辞任したのか、解任されたのかは明らかではありませんが、氏はＸでチームの一員に残るとしつつも「そのような刷新をすべき時がやってきた」と述べ、シルスキー陸軍司令官が後任の総司令官になることを明らかにしています。「ザルジニー氏は兵士だけではなく、市民からも広く尊敬を集めていた。ロシア軍の戦力を前にますます劣勢に立たされ、西側の支援が不足する緊迫した状況で軍のトップが交代することになる」（ブルームバーグ）ロシアの攻勢が強まる中での軍トップの辞任は、今後の対ロシア戦略にも何らかの影響があると思われ、ゼレンスキー大統領にとっても、米大統領選挙の行方もあり、頭の痛いところです。

前日に続きリッチモンド連銀のバーキン総裁がブルームバーグのインタビューに答えていましたが、基本的な姿勢は変わらず、「労働市場は依然として非常に力強い。インフレ率が低下していくのは喜ばしく、このまま低下し続けることを願っている」と語り、「われわれは、辛抱強くなる時間はあると考えている」とし、「あと数カ月のインフレデータを見極めたい」との考えを示しています。足元の最大の変動要因である日米金融当局の政策スタンスでは、利下げのタイミングを模索しているＦＲＢが「利下げは急がない」との姿勢を示し、一方大規模な金融緩和政策の修正が近いと見られている日銀の「修正への歩みが鈍い」ことが、ドル円を再び１４９円台まで押し上げています。先週も述べたように、テクニカルでは今年に入っては依然としてドル売りシグナルは点灯しておらず、ドル高を示唆しています。

本日のドル円は１４８円５０銭〜１５０円程度を予想します。

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