２０２４年９月２０日（金） 「ＮＹダウ、Ｓ＆Ｐ５００が最高値更新」

ひと目で分かる昨晩の動き

• １４２円台で取引が始まったドル円はＮＹでは続伸。失業保険申請件数が減少したことや、株式市場でＳ＆Ｐ５００などが最高値を更新し、株価の上昇が円売りを加速。１４３円７６銭までドル高が進む。
• ユーロドルは１．１１台前半から半ばで推移。
• 株式市場では３指数が揃って大幅高。米経済がソフトランディングするとの観測が強まり、ダウは初の４万２０００ドル台に。
• 債券は横ばい。長期金利は３．７１％台に。
• 金と原油は上昇。

本日の注目イベント

• 日　日銀金融政策決定会合
• 日　植田日銀総裁記者会見
• 日　８月消費者物価指数
• 独　独８月生産者物価指数
• 欧　ユーロ圏９月消費者信頼感指数
• 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁講演
• 英　英８月小売売上高
• 加　カナダ７月小売売上高

本日のコメント

ＦＯＭＣで５０ｂｐの利下げを決めたものの、市場がかなり大幅利下げを織り込んでいたことや、パウエル議長が「利下げを急がない」というメッセージを市場に発したことで１４０円台まで売られたドル円は１４２円台後半まで反発しました。昨日の東京市場ではさらにドルが買われ、一時は１４３円９４銭辺りまでドル高に振れています。これは日経平均株価が一時９００円を超える上昇を見せたことによるものと見られます。ただ、その後株価は堅調だったものの、ドル円は１４２円台前半まで売られ、改めてドルの上値の重さが意識される展開でした。

昨日のＮＹでは「失業保険申請件数」が２１．９万件と、５月以来の低水準だったことで、「労働市場は引き続き健全だ」との見方が強まり、ＮＹ株式市場が大きく反応しました。申請件数は４週移動平均でも６月以来の低水準で、継続受給者数も減少しています。ＦＲＢの金融政策判断の軸足が「インフレ」から「雇用」に移ったと思われ、今後は雇用統計の結果が今まで以上に注目され、重要判断材料になります。その意味では「失業保険申請件数」の増減が材料になることも当然と言えます。ただ今回の数字は、米国がレーバデーといった主要な祝日があった影響も考えられ、「同申請件数は祝日の週に減少し、翌週に反動で増加する傾向がある」（ブルームバーグ）とのことです。それでも雇用統計への連想が働きやすいことから、今後も重要指標の一つになります。

イエレン財務長官は１８日のＦＯＭＣの利下げ決定について、「米経済の現状に関する非常に明るい兆候だ。インフレ率押し下げにおける進展と、労働市場を守るという決意を反映している」との認識を示しました。また「金融政策スタンスは引き続き景気抑制的だ。金利はさらに低下すると予想されている」。労働市場については「引き続き正常かつ健全だ。雇用主がスタッフの採用に苦慮していた２０２２年や２３年ほど過熱していない。今のこの道筋を進み続けることは可能だ」と語っています。雇用者数の伸びは年初から比べると減速してはいますが、これまでにも指摘したように、これはコロナ明けの影響を強く受けており、例外だったと言えます。現状のペースが続くのであれば、ＦＲＢが雇用面から大幅利下げを迫られる可能性は低いと見ています。

本日は日銀金融政策決定会合の結果が発表されます。政策金利は維持されると見ていますが、午後３時半からの植田総裁の会見が注目されます。前回、想定外の２５ｂｐの利上げを行い、その後の会見でも「タカ派寄り」の発言を行ったことでドル安が加速したことは記憶に新しいところです。従って個人的には、同じような混乱は避けたいという思いから、慎重に言葉を選ぶのではないかと考えていますが、どうでしょう。

本日のドル円は１４１円８０銭〜１４３円５０銭程度を予想します。

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