２０２４年９月２６日（木） 「ドル円３週間ぶりに１４４円台後半に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は続伸。前日１４４円６８銭まで買われた後１４３円台前半まで売られたドル円は再び上昇し、ＮＹでは１４４円８３銭を付ける。
• ユーロドルも続伸し、２０２３年７月以来となる１．１２１４まで上昇。
• 株式市場はまちまち。ダウとＳ＆Ｐ５００は反落したが、ナスダックは小幅高に。
• 債券は反落。長期金利は３．７８％台に上昇。
• 金は６日続伸。原油は売られ７０ドルを割り込む。

本日の注目イベント

• 日　日銀金融政策決定会合議事録（７月３０・３１日分）
• 独　独１０月ＧＦＫ消費者信頼調査
• 欧　ＥＣＢ経済報告
• 欧　ラガルド・ＥＣＢ総裁、会議で歓迎の挨拶
• 米　４−６月ＧＤＰ（確定値）
• 米　新規失業保険申請件数
• 米　８月耐久財受注
• 米　８月中古住宅販売成約件数
• 米　パウエル・ＦＲＢ議長、会議で開会挨拶
• 米　ウィリアムズ・ＮＹ連銀総裁、会議で発言
• 米　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、バー副議長との討論会で司会
• 米　コリンズ・ボストン連銀総裁、クーグラー・ＦＲＢ理事、討論会に参加

本日のコメント

昨日のドル円は前日と同じような動きを見せ、朝方はドル売りが先行したものの、その後買いが優勢となる展開でした。日経平均株価の上昇や、債券市場で１０年債が買われ、長期金利が低下したことも円売りにつながった側面もあります。ＮＹではドル円が続伸し、前日付けた１４４円６３銭をわずかですが上回り、およそ３週間ぶりに１４４円８３銭までドルが買われました。これで１４０円割れから５円程値を戻したことになり、短期的動きを示す「１時間足チャート」では、一目均衡表の重要なポイントは全て上抜けしています。もちろん、このままドルが上昇を続ける可能性は決して高くはないとみていますが、それでも１４５円台に乗せることが出来れば、今後の展開にやや変化が出るかもしれません。

本日はＦＯＭＣメンバーの発言する機会が多くあります。パウエル議長の講演もあります。先週のＦＯＭＣでは５０ｂｐの大幅利下げを断行したものの、その後の会見では利下げを急がない姿勢を見せドルが反発しました。残り２回のＦＯＭＣ会合での市場の利下げ見込みは、１１月と１２月にそれぞれ２５ｂｐ引き下げると予想しています。予想通りだとすれば、今年合計で１．０％の利下げを行ったことになりますが、これが１．２５％になるのか、あるいは０．７５％になるのかは今後の経済指標、とりわけ、雇用統計、ＪＯＬＴＳ、週間失業保険申請件数といった、「労働市場の動向」を示す指標が重要になってきます。またドル円については、ドル高が大きく修正されたこともあり、日銀の利上げスタンスもややハト派的になっています。加えて、日本はやや例外かもしれませんが、世界的な株高傾向は「リスク選好」が進んでいることを示唆しており、円が売られ易い位置にいると言えます。

ＦＲＢのクーグラー理事は２５日、先週の５０ｂｐ利下げの決定を「強く支持する」と述べ、予想通りインフレ鈍化が続くなら追加利下げが適切になると話しています。理事は、「労働市場は依然底堅いものの、ＦＯＭＣはディスインフレが正しい軌道に引き続き進む中で経済の不要な痛みや悪化を回避しつつディスインフレが進展を続けられるよう、重点のバランスを取る必要がある」と述べた上で、「私は先週の決定を強く支持した。インフレが引き続き、私の予想通り進めば、この先、ＦＦ金利の追加引き下げを支持するつもりだ」と発言しています。（ブルームバーグ）

ＯＥＣＤ（経済協力開発機構）は２５日、「世界経済は強いインフレのストレスが和らいで新たな安定成長の時期に入りつつあり、中央銀行は慎重に金融緩和を続けることが出来る」と、公表した報告書で指摘しています。２０２４年の成長予測については、米国が２．６％で据え置かれ、２５年は１．６％に引き下げられ、ユーロ圏については２０２４年０．７％、２５年を１．３％としています。主要中銀の政策金利見通しでは、２０２４年１２月でＦＲＢ「４．３８％」、ＥＣＢ「３．２５％」、そしてＢＯＪは「０．５％」と見立てています。

本日は株式市場で、９月中間配当を受取る権利の最終日になります。株価が上昇すると見込まれており、株高にドル円がどこまで反応するのか注目したいと思います。

本日のドル円は１４３円７０銭〜１４５円３０銭程度を予想します。

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