２０２４年１２月１０日（火） 「ドル円２週間ぶりに１５１円台に」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は買われ、約２週間ぶりに１５１円３５銭まで上昇。中国が大規模な景気刺激策を講じるとの報道に低金利の円が売られた。
• ユーロドルは小幅に反落。１．０５台半ばから後半で推移。
• 株式市場では３指数が揃って下落。エヌビディアが中国の独禁法違反に当たり、調査が開始されたとの報道から同株が大きく売られる。ダウは２４０ドル下げ、３日続落。
• 債券も売られ、長期金利は４．２％台に上昇。
• 金は続伸し、原油も中東情勢の悪化から反発。

本日の注目イベント

• 豪　豪１１月ＮＡＢ企業景況感指数
• 豪　ＲＢＡ、キャッシュターゲット
• 中　中国　１１月貿易統計
• 独　独１１月消費者物価指数（改定値）
• 英　英１１月消費者物価指数

本日のコメント

ドル円はおよそ２週間ぶりに１５１円台まで上昇してきました。

雇用統計を終え、ＦＲＢは労働市場よりもインフレの動向により注視しているとの見方も強まりつつあります。加えて、来年１月から始動する第２次トランプ政権では財政赤字の拡大も見込まれることから、日米金利差はそれほど縮小しないのではないかと思われます。来週のＦＯＭＣ会合で仮に２５ｂｐの利下げがあったとしても、それ以降さらなる大幅な利下げはない可能性もあり、２０２５年には４回の利下げが予想されていますが、それも３回、もしくはそれよりも少なくなるかもしれません。昨日も触れましたが、ボウマンＦＲＢ理事は先週末の雇用統計の結果を受け、「現時点において労働市場よりもインフレの方がより大きな懸念だと引き続き見ている」と講演で述べていましたが、これが現時点での米金融当局者の一致した見方ではないかと思われます。一方、今年最後の金融政策決定会合では、日銀が追加利上げを見送るとの観測も徐々に浮上してきました。時事通信社は先週すでに、「利上げが見送られる可能性が高い」と報道していました。

中国の国営テレビ（ＣＣＴＶ）は、半導体大手の米エヌビディアに対して、国家市場監督管理総局が同社を独占禁止法違反の疑いで調査を開始したと報じました。ブルームバーグは「中国当局は２０２０年にエヌビディアのメラノックス買収を条件付きで承認したが、エヌビディアがそれらの条件に違反した疑いがあるという。エヌビディア株は下落。ＡＩ向け半導体供給で首位のエヌビディアは、米中のテクノロジー覇権争いに巻き込まれている」と説明しています。一方、自身の政策始動に向けて着々と手を打っているトランプ氏ですが、週末に放送されたＮＢＣの番組「ミート・ザ・プレス」で、自身が１１月の大統領選後に中国の習近平国家主席とやり取りを行ったことを明らかにしています。いつ、どのような内容だったのかは明らかにはしていませんが、「習氏とコミュニケーションを取った。私は、習氏と合意した。われわれは非常にうまくやってきた」と述べているようです。トランプ氏と習氏が直接会ったのは２０１９年６月のＧ２０での会合が最後でした。トランプ氏は先週もパリに飛び、エリゼ宮でフランスのマクロン大統領とウクライナのゼレンスキー大統領との３者会談も行っています。

石破首相は昨日の参議院本会議で「財政の信任が失われた場合、金利の急上昇や過度なインフレが生じ、日本経済・社会に多大な影響を与える可能性は否定できない」と述べ、長期金利の急上昇や為替相場の過度の変動は好ましくないとの認識を示しました。通常、首相が為替相場について言及することはほとんどありませんが、この日は本会議で維新の会の藤巻氏の質問に答えたものでした。

ドル円のチャート（日足）では、先週１４８円台半ばまで下落したことで一旦一目均衡表の「雲」に入りましたが、ドルが買われていることで結局、雲の上限に沿って動いている格好です。また、「ＭＡＣＤ」では「ヒストグラム」がドルの下落を早期に示唆していましたが、足元ではその「ヒストグラム」もゼロの軸に向って幅を縮めています。短期的にはドルが買い戻される可能性もありそうです。

本日のドル円は１５０円５０銭〜１５２円２０銭程度を予想します。

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