２０２５年５月１２日（月） 「米中協議進展」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１４４円台後半から１４５円台前半で小動き。ウイリアムズＮＹ連銀総裁の発言も材料にはならず。
• ユーロドルは１．１２台でもみ合い。
• 株式市場はまちまち。ナスダックはほぼ横ばいの中、他の２指数は小幅安。
• 債券相場は変わらず。長期金利は前日と同じく４．３７％台で推移。
• 金と原油は買われる。

本日の注目イベント

• 日　３月貿易収支
• 日　３月国際収支・経常収支
• 日　４月景気ウオッチャー調査
• 米　４月財政収支
• 米　クーグラー・ＦＲＢ理事講演　（ダブリン）

本日のコメント

先週末のＮＹでは１４５円３０銭辺りで引けたドル円が、今朝は大きく上方に窓を開け１４６円台に乗せて取引が始まりました。

米国と中国が１１日まで２日間にわたってスイスで開催した貿易協議で「大きな進展」があったことが報じられ、これがドルを押し上げています。詳しい内容はまだ分かっていませんが、ベッセント財務長官とグリアＵＳＴＲ代表が協議を終えた後記者団に「米中協議で著しい進展があった」と述べました。詳細についてはスイス時間１２日に説明するとしています。中国の何立峰副首相も「今後の協議に向けた枠組みを設けることで、両国が一致した」と述べ、共同声明の発表も約束していました。また、中国商務省の李次官もジュネーブでの会見で、「中国には『料理がおいしければ、出される時間は問題ではない』という表現がある。発表のタイミングがいつであれ、世界にとって朗報になるだろう」と話していました。（ブルームバーグ）トランプ大統領もすでに協議の始まる前に、「関税率は８０％ほどになる」ことを示唆していました。米中は１００％を大きく超える関税率の応酬を続けていましたが、そもそもこの関税率は現実的ではなく、いずれ双方が歩み寄ってくると思われていました。果たして８０％で合意したのか、あるいはそれ以下の水準になるのか、今夜には判明しそうです。

ウクライナ問題にも、やや明るさが出てきました。「３日間の停戦」を提案したロシアのプーチン大統領に対して、「３０日間の停戦が必要」とウクライナのゼレンスキー大統領が答えていましたが、今度はプーチン氏が「１５日にトルコのイスタンブールで、いかなる前提条件もなく直接協議を行う」ことを提案しています。これに対してゼレンスキー氏は「１５日にトルコでプーチン氏を待っている」とＳＮＳに投稿しています。ただ依然としてウクライナではロシアによる攻撃で甚大な被害が出ている中、積極的にウクライナ支援を続けているイギリスやフランスなどは、「まずは停戦合意が先」と直接の協議には消極的です。ここでもトランプ氏が関与しており、トランプ氏は「直ちに会談を」とＳＮＳで訴えています。一触即発の状況にあったインドとパキスタンとの衝突も、突然両国が停戦に合意しました。これもトランプ氏の働き掛けがあった模様で、この点は大いに評価したいと思います。３年以上続いたウクライナ戦争も、そろそろ停戦を迎えることが出来るかもしれません。

ドル円は今朝１４６円２９銭まで上昇し、先週８日に記録した１４６円１７銭を、わずかですが上回りました。日足チャートではまだ一目均衡表の「雲の下限」（１４７円９０銭）には道のりがありますが、わずかですがドル上昇の「兆候」は見られます。今朝の時点では転換線（１４４円２２銭）が基準線（１４４円０８銭）を上回る「好転」が実現しています。過去９日間の高値と安値の真ん中のレートである転換線が、同じく過去２６日間のレートを上回るということは、直近のレートが上昇していることを表しています。１４５−１５０円の新しいレンジに入ったかどうかは、まだ分かりませんが、基本的には投機筋など「ショート筋のドル買戻し」によるものだと考えています。ドルが上昇すれば、輸出筋などが確実にドル売りを持ち込む動きはまだ変わっていないと思われます。

本日のドル円は１４５円〜１４７円程度を予想します。

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